业绩爆表基金经理对后市有话说 半年报“剧透”看好科技板块

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⊙记者赵明超○主编金

根据南方、景顺长城、平安等基金公司最近披露的半年度报告，今年未偿基金回报率已达到60%，但基金经理目前对整体市场持谨慎乐观态度，认为需要关注“核心资产”交易拥堵的风险。对于未来的布局方向，我们主要看好tmt、军工、创新医药等科技成长型行业。

景顺长城之星基金经理刘艳春负责景顺长城新兴增长基金、景顺长城内需增长基金和景顺长城丁一混合基金等六只基金，最新规模总计超过330亿元。除了今年新成立的两只基金之外，其他四只基金今年都取得了约60%的高回报，它们的表现引人注目。

在该基金的半年度报告中，刘艳春强调，股权投资正变得越来越困难。在他看来，市场估值水平近年来一直接近平均回报率，而所谓的“核心资产”定价通常包含更乐观的增长预期。市场上最大的风险在于风格的快速趋同、一些资产交易的拥挤以及估值的初始泡沫。“高估值将不可避免地导致整体市场抗风险能力较弱。一旦下半年出现风险事件，一些行业可能会进行重大调整。”

对于下一个市场趋势，刘艳春认为，这将主要取决于充足的流动性和对企业利润的担忧之间的博弈。“为了促进经济转型升级，我们控制了许多行业产能的扩张。从本轮信贷扩张的节奏来看，各月之间的重复频率很高，反映出经济数据的预期变化和市场相关性的减弱。”

AVIC混合改革选择基金今年的总回报率接近40%。该基金的基金经理韩浩表示，尽管全球经济放缓给国内经济带来了挑战和不确定性，但中国经济仍充满活力。除了强劲的经济弹性，传统产业也在加速向中高端发展。战略性新兴产业和高新技术产业发展迅速，新的动能将促进国内经济健康稳定发展。

摩根士丹利华信资源优化基金经理徐达表示谨慎乐观。她认为，尽管存在海外干扰因素和对经济数据的一些压力，但在宽松的海外货币政策下，新兴市场国家的汇率和资本得到了支撑。“从国际比较的角度来看，a股估值仍有明显优势。随着外资、社保等机构资金的涌入，高质量的龙头企业可能会呈现上升趋势。”

对于未来的布局方向，韩浩表示，上交所50指数和沪深300指数仍是上涨的主要力量。然而，随着科技板块上市公司的不断扩张，相关技术概念股有更大的上行弹性，而技术成长型股如tmt、创新药物和军工股有望跑赢大盘。

平安基金股权投资中心投资总监、平安智慧中国基金经理李表示，虽然短期内市场波动较大，但中国经济和a股市场的长期利好趋势并未改变。以新能源、5g和人工智能为代表的新一轮技术创新周期没有改变，但外部因素将加速这一进程。

天智核心成长基金经理许家晗表示，他将坚持价值的“完整性”，以高质量“惊喜”成长。下半年，我们看好两个布局方向:一是餐饮、医药、保险等消费大户，中长期资本偏好，表现弹性强；其次，它是通信、电子、计算机和其他科学技术的主要中介。

南方积极分配基金经理蔡表示，零售、消费电子、汽车、银行等行业相对被低估，值得未来关注。