又见科创板申购违规 几十只私募产品全部顶格申购引监管关注！

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自6月底以来，资本市场上最活跃的事件是科技创新。 最近，25个科技板块的新获奖率和下线结果相继发布。值得注意的是，在“C型投资者认购”栏目中，已有数十种产品出现在一些私募中。

特别是备受关注的中国郝彤线下配售结果显示，林园投资、九章投资、深交所红筹投资等57种私募股权产品全部认购到位，认购数量为2亿股。

按照中国郝彤5.85元/股的发行价计算，在顶层购买2亿股对应的总市值为11.7亿元。显然，上述私募的申购金额超过了基金的总规模，属于“非法”申购。

即使少器牌投资购买了63种产品，其分配的金额也只有2000万元，远远低于林园投资的1.48亿元、九章资产投资的8903万元和红筹投资的4451万元。

显然，如果其他参与新收购的机构违反了规定，对它们是不公平的。据报道，证券业协会已就上述情况展开调查。

一些私募是“过度的”和新的

作为丙类投资者，赢得的私募股权基金数量相对较少。然而，为了获得更多配售新股的配额，一些私募机构悄悄地使用顶层认购来“攫取资金”。

根据在中国郝彤网下的配售结果，知名私募基金林园投资和九张投资的48种私募产品均已认购到位，认购数量为2亿股。

其中，林园投资30种产品全部认购2亿股，报价6.05元/股，获得新股2536.49万股，市值1.48亿元；九张投资的18家子公司全部以最高价收购，报价区间为5.93-6.03元/股，新收购股份1521.89万股，市值9000万元。这两次私募分别占中国Tonghao.com总配售的1.4%和0.8%。

如果按6.05元/股计算，顶网购买的2亿股总市值为12.1亿元。30种产品，每种12.1亿元，即363亿元将被消费。

根据私募网络的数据，森林公园的投资被归类为20-50亿的私募公司，即管理规模不到50亿元。

根据证券业协会发布的《科技板块首次公开发行网下投资者管理办法》第十五条，参与科技板块首次公开发行网下询价时，不得存在网下投资者:购买数量未合理确定，购买金额超过配售对象总资产或资本规模。

显然，这两种私募都使用顶级认购来“攫取融资”。

此外，深圳红筹投资也有9款产品可供申请。据官方网站显示，截至2018年底，深圳红筹投资管理证券私募股权基金的总规模接近30亿元，明显超过私募股权基金的总规模。

“理论上，这是违法的。合同和监管层都要求购买总额不得超过基金的净资产，但系统无法控制。因为胜率低，所以以前也做过。只要你赢了以后账户里有这么多钱，就不容易被发现和惩罚。然而，这一次它是集中和爆炸，取决于监督的态度。”上海一家大型私募公司告诉经纪公司中国记者。

该协会已经展开调查，仍然依靠自律

根据新规定，C型投资者在参与科技板块网络时不需要提前支付或冻结新资金，这也使得一些私募购买以获得更多的配额，从而提高了中标率，购买金额大大超过了他们的实际资产规模。

“但是，目前的认购制度和流程确实存在明显的问题，无法掌握和控制，更多的是自律监管。然而，接受提议的一方既没有能力也没有精力进行这种自律审查。就像你去参加标语牌拍卖一样，你无法完全亲自验证你的资本。”一位负责华南私募的人士表示。

值得注意的是，中国郝彤是第一个新的份额，科学和技术委员会是“一流的，100%成功。”在前25家上市公司中，融资金额最高，发行价格最低，市盈率最低，这也吸引了众多私募参与创新。

根据中国郝彤网下配售结果，共有26家私募出现在发行名单上，且大多数私募产品未申报最大认购量，均符合规定。例如，邵富投资参与认购的产品有63种，大部分在1000万至2000万股之间，最多一种产品认购超过5000万股。

但即使用63种产品购买，少器牌投资的分配金额也只有2000万元，远远低于森林公园投资的1.48亿元、九章资产的8903万元和红筹投资的4451万元。

显然，这对于参与新投标的其他机构是不公平的，而且不可能因为中标率低而无视所有的投标规则。因此，业内人士呼吁监管机构启动核查机制。