今年信托业第三次风险排查正在进行 房地产、政信信托成重点

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近日，《中国证券报》记者从信托业多位人士处获悉，继4月和8月的两次风险调查后，今年信托业第三次风险调查正在进行中。信托公司再次以2019年11月30日为基准日开始全面风险调查。本次风险调查分为两大环节:机构自查和监管审查，必须在2020年1月12日前完成。有信托业人士表示，在此次验证中，房地产信托和政治信托是验证的重点。

关注两个领域

去年底，房地产公司的融资环境明显改善。融资井喷后，大量资金流入土地市场，许多热点城市的地价大幅上涨。土地价格上涨通常是房价上涨的第一个信号。因此，监管部门迅速加强了对住房金融的监管。

其中，作为住房企业重要融资渠道之一的信托业监管不断加强。今年5月中旬，中国保监会发布的“23号文件”强调，对于“四证”不全、开发商或其控股股东资质不合格、资本金不足的房地产开发项目，不得直接融资。7月初，中国保监会对一些房地产信托业务增长过快、业务量大的信托公司进行了采访警告。8月，出台了“64号文件”，要求信托行业下半年继续保持对房地产信托的监管，遏制无序扩张。

在“每日时间尺度不超过630”的监管红线下，投资于房地产信托的资金规模已经“刹车”。据中国信托业协会披露的数据，截至2019年第三季度末，房地产投资信托基金余额为2.78万亿元，较第二季度减少1480.67亿元，较上月减少5.05%。这是自2015年第四季度以来，新规模的增长率首次出现负增长。

信托公司的一些人士表示，目前房地产信托的总体监管要求没有太大变化，例如，验证将要求渗透到基础资产中。因此，在过去，行业中的“名股和真正的债务”的情况，预计将受到更严格的监督。

郑新信托的风险也受到关注。政治信任主要是指基本的行业信任。在这种模式下，资金通过贷款或其他方式直接或间接投资于政府平台公司的信托项目。一般来说，地方政府的支持往往隐含在政治信任的背后。因此，这类产品过去被认为风险较小，但近年来规模迅速扩大。根据中国信托协会发布的数据，2019年第一季度，政府信托增加了2.8万亿元，占同期新增信托投资的14.77%，一度超过房地产成为最大的信托投资行业。

近年来，随着金融去杠杆化的深入，严格控制地方债务风险已成为地方政府的当务之急。一些融资平台公司“借新还旧”的常规不再顺畅，债务风险逐渐暴露。最近，国源信托的一项政府信托产品被延期付款。记者从不同渠道了解到，今年以来，许多信托公司的政治信托项目存在赎回风险。在多党博弈下，尽管不存在赎回危机，但应该重新审视之前被认为有政府“支持”的政治信托业务的风险。

有信托业人士指出，政治和信托业务风险事件一旦暴露，将对当地政府乃至整个地区的后续融资和信贷环境产生不利影响。

20多家信托公司已经收到了门票

据《中国证券报》记者不完全统计，今年已有20多家信托公司受到处罚，约占信托公司总数的三分之一；罚款数量已超过去年的总额，罚款总额近3000万元。

受益金融信托协会认为，2019年的监管重点可能是房地产信托业务。其中，华润深国投信托、建行信托、华宝信托等机构在今年的罚款总额中处于领先地位。从处罚内容来看，违规行为主要涉及房地产、银行融资、地方政府融资平台等。

在一系列罚款的背后，严格监管的理念被暴露出来。近日，中国信托业协会专职副会长齐纪明表示，自2017年以来，信托业积极进行金融供给方面的结构性改革，大大缩小了渠道业务规模，纠正了交叉套汇、资金空转向等渠道混乱现象。数据显示，截至今年第三季度末，全国68家信托公司的信托资产规模为21.99万亿元，同比下降4.94%，较2017年底的历史峰值累计下降16.19%。

齐指出，截至今年第三季度末，信托业风险项目1305个，风险资产规模4611.35亿元，信托资产风险率2.10%，风险水平总体可控。

一些信托业人士告诉记者，目前的大部分罚款是监管机构对在检查之前的业务时发现的违规行为进行的处罚。在实际业务中，一些监管政策有一定的波动空，信托公司对此有不同的理解。因此，不排除过去行业中一些常见的处理方法会受到处罚。

“这些门票对后续业务有非常明显的警示作用，对后续业务的发展起到了规范作用，从而引发了风险，促进了行业的长期健康发展。在当前环境下，注重提高风险控制能力和产品创新能力是信托公司业务发展的基础。”一位信托公司高管告诉记者。