11月份银行理财收益率创三年新低 净值型产品数量创新高

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我们的记者彭宇

近日，荣360数据研究所发布的监测数据显示，11月份人民币非结构化理财产品的平均收益率为4%，较上月下降2个基点，较去年11月下降40个基点。自2018年3月以来，该指数已连续21个月下跌，并触及三年低点。相反，受新资产管理规定的影响，今年以来，净资产理财产品的发行量稳步上升，下半年以来大幅上升。11月，新的净资产产品数量达到新高，连续五个月超过1000件。

融360数据研究所分析师认为，该行金融收益率将继续下降的原因主要是受市场流动性和金融转型的影响。首先，今年流动性持续宽松，央行不断引导市场利率下调；其次，银行的财务管理消化股票是转型的关键点之一。许多高回报的长期资产被分配给现有的股票产品，尤其是非标准资产。产品到期后，需要连接新产品，非标准资产不断被压缩，这将导致新投资组合的整体收益率下降。

非结构化财富管理的平均收益率跌至三年低点

保底理财的比例降至17%

根据荣360数据研究所监测的数据，2019年11月，银行理财产品的发行量为9800种，较10月份增加1433种，同比增长17.13%，其中结构性理财产品9358种，非结构性理财产品442种。从过去几年的分布情况来看，11月和12月是银行理财的高峰期，全年产品流通量将处于较高水平，12月的流通量可能会进一步增加。

从期限看，11月份人民币非结构性存款平均期限为211天，达到近年来的最高值，比10月份增加了4天，连续5个月超过200天。根据新的资产管理规定，非标准债务投资的期限不能错配，而非标准资产的期限更长。为了投资非标准资产并获得更高的财务回报，延长产品期限是银行的普遍行为。

在收益率方面，11月份，人民币结构性理财产品的平均预期最高收益率为5.59%，较10月份下降15个基点。人民币非结构化理财产品的平均收益率为4%，较去年10月下降2个基点，较去年11月下降40个基点。自2018年3月以来，非结构化理财产品的平均收益率已连续21个月下降，达到2016年12月以来的最低水平，即36个月低点。360大数据研究所统计了不同类型银行人民币非结构化理财产品的平均收益率。数据显示，国有银行的财务收益率最低，平均收益率为3.69%；城市商业银行理财产品平均收益率最高，为4.14%；股份制银行的平均收益率为4.1%，农村商业银行为4.06%，外资银行为3.89%。

在产品类型方面，荣360监测数据显示，11月份发行的9112种理财产品披露了收益类型，其中保本收益产品341种，保本浮动收益产品1208种，非保本浮动收益产品7563种，占比17%，较10月份下降2.1个百分点，降幅大于前几个月。其中，保本产品在非结构化财务管理中的比例为16.65%，在结构化财务管理中的比例为39.44%。

刘银平表示，近日，交通银行和中国光大银行取消了两项保底预期收益产品，这引起了业界的关注。事实上，自2018年4月新的资产管理条例出台以来，保本财务管理已经慢慢退出，保本财务管理的规模并没有下降，而是上升了。今年以来，保本理财产品的流通比例一直在下降，但下降的幅度不是很大，主要是因为银行扣押存款的压力仍然很大，假结构性存款受到了强有力的监管，而保本理财的需求仍然很旺盛。保本理财退出后，大量保守投资者应该将资金投资到哪里，是银行需要关注和解决的问题。

财富管理产品的净值已经连续五个月超过1000英镑

华夏银行继续处于领先地位

根据荣360数据研究所的不完全统计，11月份的净资产理财产品发行量为1383件，同比增长298件，环比增长27.47%。其中，理财子公司发行150种产品，新增净值产品达到新高，连续5个月超过1000种；其中，有1179种封闭式净值产品和204种开放式净值产品。今年以来，净值理财产品的发行量稳步增长，下半年以来发行量大幅增加。

从各大银行的发行数量来看，华夏银行11月份发行了270种净资产理财产品，继续处于领先地位。工行理财和青岛银行分别发行了126种和68种净资产理财产品，分别排名第二和第三。

具体而言，在收益率方面，11月份发行的封闭式净值理财产品的平均业绩基准为4.27%，高于预期收益理财产品。从投资性质来看，11月份发行的1340种净资产理财产品披露了投资性质，其中固定收益产品1231种，占91.87%；95种混合产品，占7.09%；共有14种股权产品，占1.04%。

此外，理财子公司的业务发展不断推动理财产品的净值转化。近日，邮政储蓄银行金融管理子公司中国邮政金融管理有限公司开业，这也是第八家金融管理子公司，标志着六大国有银行金融管理子公司全部开业。

目前，五大国有银行的理财子公司已经向社会公开发行理财产品，其中工银理财和交通银行理财已经开始承接从母银行移植过来的产品。

刘银平表示，根据银登中心发布的数据，截至2019年6月底，净资产产品余额为7.89万亿元，占非担保理财产品余额的35.57%。虽然今年理财产品的净值转型取得了很大进展，但净值产品的规模仍然偏低。到今年年底，估计净资产理财产品的规模可以达到50%左右。根据新的资产管理规定，银行应在2020年底前完成所有理财产品的转型。明年，银行转型任务将十分艰巨，净资产理财产品的发行量将继续大幅增加。

(编辑孙倩)