全国股转公司 将启动提高挂牌公司质量工作

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巩固新三板改革的基础

⊙王鸿○编者溥

优胜劣汰、进与退，是成熟资本市场的特征之一，也是新三板改革的预期目标之一。记者了解到，国有股转让公司近期正在研究开展提高上市公司质量的工作，重点是提高信息披露、公司治理和公司经营质量，并以“进口关”、“出口关”和制度优化三个方面为出发点，不断夯实新三板改革的基础，增强新三板市场的信心。

熟悉国有股转让公司的人士告诉记者，未来，随着新三板各项改革措施的实施，上市公司特别是入选公司的融资规模和范围将会更大，股票交易将会更加活跃，股权结构将会更加分散，公众投资者的利益将会更多，这使得提高上市公司质量面临新的生态、新的形势和新的要求。

“今后，新三板将坚持增量与存量并重，通过提高入选公司和新上市公司的质量以及问题公司的退市和清算，促进新三板上市公司整体质量的提高。”上述人士告诉记者。

提高上市公司质量

这是新三届董事会的改革目标之一

中国证监会主席易会满5月11日在中国上市公司协会2019年年会上指出，实施提高上市公司质量行动计划，要注重各方的协同效应，力争在几年内提高上市公司的股票质量。

国有股转让公司相关负责人近日表示，为进一步夯实新三板市场改革发展基础，提高新三板市场整体运行质量，国有股转让公司目前正在研究启动提高上市公司质量工作，全面提高各级上市公司的信息披露质量、公司治理质量和公司运营质量。

东北证券研究总监傅立春认为，新三板市场已经进入从扩张到升级的阶段。提高上市公司质量是新三板市场提高上市公司质量行动计划的具体应用，是根据新三板市场的特点和实际运行情况实施和完善的。

北京南山投资创始人周云南认为，上市公司是新三板市场的基础，其质量决定新三板市场的成败。因此，提高上市公司质量不仅是新三板改革的出发点和落脚点，也是主要目标之一。

丁鑫资本董事长张驰表示，提高上市公司质量是一项长期工作。本次国有股转让公司提高上市公司质量行动计划的目的是配合新三板改革和上市公司选择层的推出，重点将放在上市公司的创新层和选择层。

“我认为，提高上市公司质量的核心在于提高信息披露质量和企业标准化。通过高质量的信息披露提高企业质量是一个起点。”张驰说。

提高上市公司质量的三个方面

记者了解到，国有股转让公司将从以下几个方面促进上市公司质量的提高:一是增量体制改革和股权优化并重，抓住这一新的三板改革的契机，完善市场基础体系，实行公开发行、连续竞价，增加竞价拍卖的匹配频率，丰富融资品种和融资工具，为提高企业质量提供良好的M&A融资制度环境。在监管层面，进一步完善差异化信息披露制度；借公司治理新规定之机，我们要求公司严格执行“三会一级”的决策程序和决策权限。

二是完善退市和退市机制，加大市场清理力度。除了对未能披露定期报告的公司进行强制退市外，那些丧失了继续经营能力且存在重大违法行为的劣质公司也将及时被清除。

第三，优化上市准入条件和审查机制，确保提高公司质量的“入口”。这一新的三板改革鼓励企业同时定向上市发行，进入创新层，以利于优质企业加快准入。

周云南认为，新三板全面深化改革措施实施后，上市公司不仅要通过基础层和创新层实现高效发展，还要通过选择层实现有效突破。新三板优质企业将继续成长和涌现，上市公司整体素质将大幅提升。

张驰表示，通过完善上市公司质量计划，新三板上市公司的标准化将在未来得到提高，企业价值也将相应重估。目前，丁鑫资本正在布局符合入选标准的企业，准备发行1亿元新三板入选基金。

“我们正在筛选创新层的600多家企业，其中有200多家企业符合所选层的进入标准。我们仍在分析和寻找最有价值的企业。最后，我们将在新的三个板块中筛选出30家龙头企业，并在年底前完成投资。”张驰说。