“房住不炒”后还有什么能投资

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最近，政府再次强调“住房不应投机”，并决定“不使用房地产作为短期刺激经济的手段。”在这种明确的预期下，一些房地产基金需要寻找新的投资市场，也就是说，在未来十几年内，住房分配将不再是中国富人或高净值客户的首选，他们的投资基金需要寻找新的出口。

目前，北美和西欧仍然是世界上最富裕的地区，尤其是美国。在讨论富人如何分配他们的资产时，美国富人的投资方法可能会有所借鉴。据统计，股票和债券在美国富裕家庭的资产配置中所占比例相对较高，接近可投资资产的四分之一。因为美国的资本市场高度发达，监管体系完善，许多美国上市公司都会向员工提供公司股票和债券。同时，股票相对灵活，回报率高，债券风险相对较低。两者的结合也是一种良好的资产配置。美国富人通常依靠专业人士来管理他们的财富，即基金投资。当美国富裕家庭投资资本市场时，他们将依靠专业人员来操作，也就是说，他们主要依靠专业人员管理账户和共同基金。

另一种配置是商业房地产投资。与中国家庭不同，美国家庭更喜欢商业房地产投资。对他们来说，投资商业地产是一种注重长期稳定收入的方式，不仅可以带来持续的租金收入，还可以带来enjoy/きだよ/of房地产的升值。这些投资形式大多是租赁物业和未开发的土地。在大型家族理财室和私募股权基金中，除了住宅之外，还有大量的房地产资产，因为整体的反商业周期能力相对较强，收入相对稳定。除上述之外，保险投资也占美国家庭的很大比例。

回到国内，如果a股能够在未来通过优胜劣汰提高上市公司的整体素质，并创造慢牛赚钱的效果，那么一些投资于房地产的基金将很有可能转向股市。除了控制房地产市场快速上涨带来的泡沫外，“无房投机”在一定程度上也是实体经济“降本”的一部分，也有助于增加国内消费，这对提高上市公司业绩利大于弊。

最近，政府一再强调“坚持科技局定位，提高上市公司质量”，“深化内需，扩大消费”，“稳定制造业投资”，“实施旧城改造等基础设施建设”等。这些都是长期的做法，有利于培育a股的基础，提高上市公司的回报，有利于增强a股对长期投资者的吸引力，吸引原有的房地产资金流向a股和实体经济。