加密货币交易所上演“黑吃黑” 70余家投资机构暗战存量市场

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秘密货币交易所之间的游戏引发了一场血腥的风暴。

自今年初以来，霍比、毕安和奥克斯的地位一直不稳定，而像Matcha和biki这样的二级新兴交易所已经半途而废。这些新兴的二、三级交易所为了杀出重围，从“斩断胡”、“抢占先机”、“巩固先机”，到从大量的网上传销钱币和资本板块中获取流量，不一而足。，而密码货币交易所已经把“黑吃黑”的把戏玩到了极点。

在日益激烈的竞争背后，不仅有交易所之间对隐币市场股票资源的竞争，也有各种资本的祝福和秘密角力。

据Inter-Chain Pulse Research Institute统计，2019年1月至8月，共有58起隐币交易所融资事件，70多家投资机构投资隐币交易所。

作为隐币食物链的顶层，交易所已经成为越来越多资本的宠儿。然而，面对稀缺的股票市场和疲软的增量市场，资本的过度成熟可能导致交易所的发展走向另一个极端，加速交易所的洗牌。

交易所的“黑吃黑”游戏

随着越来越多的人加入进来，密码货币交易所之间的竞争变得越来越残酷。

根据货币市场协会的数据，目前世界上有超过12000个数字现金交易所，交易2870种数字现金，而数字现金市场的总市值超过2720亿美元。

据Block Rhythm此前的报道，在整个密码货币交易市场中，前20家交易所已经吃掉了90%的利润，剩下的10%利润留给了数万家小型交易所瓜分，交易所之间的激烈竞争可想而知。

密码货币交易的生存逻辑是，在有稳定的货币加载项目流之前，必须有足够的用户和流量。交通用户可以产生交易费用，而货币装载项目可以带来货币装载费用。但是对于大量的小型交流，没有流量和用户，项目方怎么可能来找你呢？

许多二级和三级新兴交易所开始反其道而行之，开始了“黑吃黑”的游戏。

“黑吃黑”的第一种模式是在二、三级新兴交易所“切断”和“抢占”大交易所的流量项目，从而快速获得注册用户和流量。

在这些交易所中，抹茶交易所是典型的代表。今年2月以来，Matcha先后“切断”了gate.io的fetch.ai项目、新令牌和dili项目，并抢走了rif、bsv、brc和mgc等多个令牌项目。

还依靠“拦截胡”和“抢占”交通项目的是如连锁银行、hotbit、coinail、货币系统等小型交易所，以及如okex集团、火币之巅、bibox的武力协议等热门ieo项目。都被许多小交易所抢走了。其中，《武力协议》项目曾被包括抹茶和hotbit在内的四家交易所联合抢过。

这个残忍而粗鲁的把戏很快就奏效了。以抹茶为例。仅在三个月内，抹茶的日用户增加了四倍，交易量增加了十倍，一度挤进全球交易所的前十名。在另一个小型交易链中，在“拦截”了胡的bloc项目后，官方网站的日均ip访问量从一个月内的1.5万人次飙升至5万人次以上。

“黑吃黑”游戏的另一种模式是，二级和三级交易所瞄准大量的传销和金盘项目。

第一个收获传销硬币和资金流动的交易所仍然是Matcha。

今年年初，抹茶交易所做了一些大多数交易所想做但不敢做的事情。它直接推出了被视为金盘共振货币的vds。vds上线后，它创造了一个财富增长50倍的神话。随后，Matcha推出了共振硬币，如lds、hds和fds，引发了“共振热潮”。包括bt、zzex、vvbtc和gccx在内的小型交易所紧随其后，推出了大量共振硬币和黄金板块项目。

事实上，小型交易所和传销硬币和基金之间有一种共生关系。一方面，小型交易所需要用户流量和资本来生存，而另一方面，资本股和传销硬币也需要交易所来支持和消化内部泡沫。

但对于交易所而言，这种“黑吃黑”的模式实际上是一把双刃剑，其弊远大于利。虽然传销硬币和资金可以在短时间内将大量的用户和资金带到交易所，但与主流货币相比，它们的交易周期非常短。一旦泡沫破裂或项目崩溃，小型交易所的用户和流量不仅会急剧减少，甚至会引发维权风暴，引发法律风险。

交易所背后的资本博弈

从合理竞争到“黑吃”的转变背后，是二、三级交易所生存压力的增加，但更深层次的原因是交易所背后资本的成熟。

(资料来源:互联脉冲研究所)

据Inter-chain Pulse Research Institute统计，2019年1月至8月，在隐币交易领域发生了58起融资事件，从5月开始，隐币交易融资项目数量逐月增加，到8月，当月隐币交易融资项目多达19个。

另一方面，越来越多的投资机构开始涌入市场，因为来自交易所的资金速度快，投资回报期短。

(资料来源:互联脉冲研究所，不包括2019年之前的统计数据)

据Inter-chain Pulse Research Institute的统计，2019年1月至8月，有70多家投资机构投资于隐币交易所，仅在8月份，就有近30家投资机构牵头或跟进隐币交易所的投资。

资本的逐利本质在秘密货币交易领域表现得淋漓尽致。一些交易所在不到一个月的时间里完成了两轮融资。例如，bjs交易所，前一轮投资机构从进入到收获和退出不到20天。一些投资机构甚至亲自上阵，开始了自己的工作。例如，节点资本最近在内部孵化了高科交易所。

事实上，秘密货币交易受到资本的青睐。除了离交易很近、资金流入快、投资回报期短之外，另一个重要因素是低成本投入、低门槛和无壕沟。

根据相互连锁脉冲，重复交换系统的价格为7万元，可在15个工作日内建成。如果新系统需要定制，价格会翻倍。普通小型交换系统的服务器费用大约是每月2500元。货币对接完成后，交易所需要在每次联机到一个硬币时配置一个单独的服务器。服务器可以在阿里巴巴云上以每月2800元的价格购买。根据这种计算，只需大约100，000元购买一个交换系统和三个月的服务器成本，就可以建立一个小型的交换。

根据《星球日报》此前的报道，只要实际交易量达到5000万元人民币，一个交易所就能收支平衡，而且只有数万名用户能够支持一个交易所。

与公共链和区块链应用等项目相比，密码货币交易所无疑是目前最具成本效益的投资领域，因此许多公共链项目都开始建设自己的交易所。

然而，现实情况是，目前的隐币交易市场主要是股票用户和股票基金之间的博弈，增量基金和增量用户的增长仍然疲软，而交易所多于隐币的荒谬局面仍在继续。资本的涌入和过度成熟是否会将大量交易所推向另一个极端仍不得而知。毕竟，在增量资金发挥作用之前，羊毛终究会来自绵羊。