软银之困

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“我的投资判断有问题，我正在深刻反思自己。”孙正义在财务报告会议上承认。

当时，软银公布了14年来的首次季度亏损:截至9月份的第二季度营业亏损达到7040亿日元(约合65亿美元)。

12月16日，彭博报道称，日本两大银行集团的高管私下批评了孙正义的管理风格。

在上个月中旬的一次讲话中，其中一家银行的高管表示，他们希望看到软银在向软银发放更多贷款之前拿出一份令人信服的转型计划。另一位银行高管也表示，该行对软银持谨慎态度，并对孙正义向高价值初创企业投入大量资金的策略表示怀疑。

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投资经常失败

自今年以来，软银似乎陷入了一个投资频频失败的怪圈。

在线出租车公司优步一度是孙正义最自豪的投资之一。自今年5月上市以来，优步的股价一直令人失望。

有一个叫wework的“二房东”，他只会花钱，却不赚钱。10月底，国际咨询公司aarete指出，经过计算，按照wework目前的运营模式，每1美元的收入将花费1.09美元。根据这种运作模式，我们将很快花费软银提供的95亿美元。

不久前，软银还在与wag分手，wag是一家遛狗公司，之前一直被误解。去年早些时候，软银向该公司投资3亿美元，持有50%的股份。然而，这家公司也是花钱不赚钱的老板。英国《金融时报》援引一位知情人士的话说，软银将在这笔交易中遭受损失，这笔交易定于本月结束。

11月6日，软银公布了其2019财年第二季度的财务报告:从7月到9月，软银的营业额损失了65亿美元，主要是因为其视觉基金投资的wework和其他目标的估值下降，而视觉基金在第三季度损失了89亿美元。此外，软银在wework的投资公允价值在第二季度下降了34亿美元。这是孙正义执掌软银14年以来首次出现季度亏损。

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不敢借，但必须借

40年来，日本各大银行一直是孙正义的资金提供者，其中三菱UFJ金融集团、三井住友金融集团和瑞穗金融集团是向软银提供贷款最多的日本银行，贷款总额超过150亿美元。

以瑞穗为例。大约37年前，瑞穗向软银最大的贷款人孙正义提供了第一笔贷款。然而，截至今年3月，软银仍有55亿美元的未偿贷款。

dzh Financial Research Co .分析师Kazumi tanaka表示，“日本银行提供贷款的部分原因是孙正义管理和运营该公司的能力，但我们的工作问题使这些银行开始怀疑是否应该继续支持孙正义。”

彭博表示，在过去20年里，向软银放贷的银行都认为软银是一家专注于电信业务、收入稳定的企业集团。现在软银已经成为一家大型风险投资公司，承担着前所未有的风险，财务状况极不稳定。这也引起了银行的担忧。

银行家们表示，如果软银的收入继续处于不稳定状态，从长远来看，银行可能无法向软银发放更多贷款。如果银行收紧钱袋，孙正义的道路将变得极其艰难。

然而，在投资银行家田中美智明看来，日本银行可能仍需提供更多支持，尽管它对此感到担忧。因为如果银行对软银不那么宽容，孙正义可能会转向其他融资渠道，包括发行更多债券和使用价值1290亿美元的阿里巴巴股票。

此外，如果没有软银，日本金融集团可能会因为失去一个非常有利可图、几乎没有替代品的贷款目标而感到苦恼。

彭博资讯(bloomberg intelligence)分析师Shin tamura表示，软银的信用评级较低，意味着银行将收取更高的贷款利率。标准普尔对软银的信用评级为bb+级，比投资级低一级。

最近几周，软银一直在努力争取3000亿日元(约27亿美元)的贷款。