科创板IPO上会二过一！ 秦川物联被按下“暂停键”

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⊙记者戚豆豆○编辑全

复旦张江之后，市科委再次启动了暂缓审议程序，这次的对象是秦川IOT。13日晚，上海证券交易所公布了市科委第52次审议会议的结果，同意广云科技申请首次上市，并暂停审议秦川IOT的首次上市申请。据记者了解，延期审查主要发生在与审计判断相关的事实需要进一步核实和说明等具体情况下，以确保审计判断所依据的事实和理由客观准确，审慎地提出审计意见。

秦川IOT为何停牌？从现场询问和审计意见来看，公司信息披露的准确性仍然是“最后一个问题”中不可回避的必要回答。

据披露，秦川IOT是一家高科技企业，主要从事R&D智能燃气表的制造、销售和服务，将精密测量、智能控制、数据通信和信息安全等核心技术与精密仪器制造相结合，提供燃气运行管理软件，形成智能燃气整体解决方案。公司主要产品有ic卡智能燃气表、物联网智能燃气表、膜式燃气表、遥控智能燃气表和工商燃气表。

会前，秦川IOT接受了四轮审查和质询，其中信息披露几乎伴随着多轮审查和质询。与招股说明书的申请稿和会议稿相比，招股说明书的信息披露内容和表达方式均有所改善，但根据上海市委的审核意见，信息披露质量仍需提高。

具体而言，申请文件披露，2018年秦川IOT智能燃气表销售额排名第八，其中ic卡智能燃气表排名第六。对此，上海市委在现场询问和审计意见中直接质疑发行人在中国市场领先地位的披露是否准确，发行人作为“智能燃气整体解决方案提供商”的业务定位及其作为“物联网技术公司”的名称是否准确。如果不准确，将被删除。

知识产权优势的准确性也被上海市委紧紧盯住。根据申请文件的披露，秦川IOT在专利数量上具有优势，但该公司的大量专利申请已被撤回，或被视为异常专利申请，或被宣布无效。秦川IOT是否具有专利质量优势，是否有大量专利与其生产经营相关，是否构成其核心竞争力，相关信息披露是否准确等。，在现场询问中多次被询问。审计意见明确指出，如果上述信件不准确，请删除。

上海市委还注意到，秦川IOT已辞去其两名财务总监职务，现任财务总监没有会计教育背景和会计工作经验。因此，保荐机构和报告会计师需要验证发行人财务内部控制的有效性和改进措施，并提出明确意见。同时，鉴于秦川IOT的毛利率、应收账款余额比率、应收账款坏账准备比率、销售费用比率和管理费比率与同行业可比公司存在差异，上海市委也对其合理性和真实性以及收入的真实性提出质疑，并要求中介机构检查落实审计意见。

据投资银行家分析，秦川IOT推迟上市主要是由于信息披露不符合要求。虽然不构成实质性问题，但内容不够层次和准确，会在一定程度上影响投资者的决策和判断，不利于保护投资者的权益。可以发现，审计中心与上海市委在实施以信息披露为核心的发行上市审计理念上是一致的，充分性、一致性和可理解性仍然是信息披露的唯一“标准”。

根据审查机制和程序，上海证券交易所将根据发行人和中介机构的实施意见，重新安排上海市委的审查。