为银行回归本源注入“资本活水”

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王艺曈

预计商业银行将欢迎更充分的政策支持，以帮助实体和返回来源。最近召开的国务院金融稳定发展委员会(以下简称“金融委”)第八次会议提出，要加快构建商业银行资本补充的长效机制，丰富银行资本补充的资金来源，进一步疏通金融体系流动性向实体经济的传导渠道。

资本和银行对实体经济的支持是水和土壤的关系。有了充足的资本作为“活水之源”，商业银行可以有效地将金融资源注入实体经济。特别是对于中小银行来说，返本还童和本地服务是目前迫切需要调整的目标。资本是他们集中注意力、专注主业的保证，也是抵御资产质量下降和不良贷款上升的必要条件。因此，会议提出，要重点支持中小银行增资，将增资与完善公司治理和内部管理相结合，有效引导中小银行集中精力，服务地方，支持民营企业和中小企业。

最近，监管当局多次提议鼓励银行使用更多创新工具，通过多种渠道补充资本。从宏观角度看，商业银行资产规模的不断扩大导致了资本压力。多渠道充实资本对自身发展和支持实体经济具有重要意义；同时，经济下行压力和经济转型升级导致部分中小银行不良资产率上升，资本消耗增加。从微观角度看，近年来，银行按照监管要求推动表外业务的回归，一些机构设立了独立的财务管理子公司和资产管理公司，这些都将消耗更多的资本，许多银行的资本充足率处于下行通道。数据显示，截至6月底，商业银行核心一级资本充足率(不含外资银行分行)为10.71%，比上季度末下降0.23个百分点；一级资本充足率为11.40%，比上季度末下降0.11个百分点；资本充足率为14.12%，比上季度末下降0.06个百分点。因此，银行“补血”迫在眉睫。

自去年以来，中国人民银行一直使用永久债券、央行票据交换工具(cbs)和其他政策手段来支持银行“补血”。值得注意的是，大部分未上市中小银行补充一级资本的压力仍然很大，补充渠道有限，主要依靠增资扩股。因此，商业银行资本补充渠道需要拓展，工具需要更加丰富。这也是本次会议强调“建立商业银行资本补充的长效机制”并重点关注中小银行的原因之一。

要加快构建商业银行资本补充的长效机制，必须抓住银行资本补充中存在的主要问题，对症下药。目前，我国商业银行资本充足率总体上是合格的，但结构仍令人担忧。具体而言，一级资本和核心一级资本的充足率不高，与最低监管要求的差距正在缩小；银行间的资本充足率也“大小不同”。大型银行资本实力雄厚，资本补充渠道多，资本充足率高于股份制商业银行、城市商业银行和农村商业银行。此外，由于缺乏辅助工具，其他一级资本在我国商业银行资本构成中所占比例较低，而其他一级资本比二级资本吸收损失更好。

除了资本充足率之外，银行资本结构同样重要，要构建商业银行资本补充的长效机制，必须更加重视结构性问题。一方面，现有的资本补充工具和渠道需要完善和改进。通过广泛的研究，上市银行可以找到留存收益与股东分红之间的平衡，增强留存收益作为补充核心一级资本工具的有效性，畅通银行补充内生资本的渠道。另一方面，商业银行的资本补充需要是“增量的”。创新资本补充工具，探索可转换二级资本债券、定期转换资本债券、具有完全吸收损失能力的债务工具等新工具，丰富银行可选工具。引入基金、年金、保险等多种实体参与银行增资扩股，鼓励外资金融机构参与债券市场交易，成为银行资本补充工具的投资实体；支持国内商业银行登陆海外资本市场，拓宽资本补充渠道。

只有向银行注入足够的“资本活水”，不同规模和实力的银行才能走上更符合自身特点的发展道路，各级商业银行才能抵御风险，支撑实体经济的薄弱环节，特别是“三农”、小微企业、民营企业等。，商业银行的回归起点之路会更加平坦。