红杉、华映等头部机构纷纷看好养老行业，为什么要投？会投资哪些？答案都在

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最近，“银发经济”一词在风险投资界被频繁提及。首先，华英资本的创始管理合伙人维基在一次采访中表示，观察人们的反复和需求很重要，无论是年轻人还是银发族；最近，红杉资本中国的合伙人周奎在一次公开活动中表示，越来越关注养老金市场是一个巨大的趋势。

有趣的是，在风险投资领域，养老肯定不是一个受欢迎的途径。这个领域的玩家以他们的巨额资产而闻名。对于那些资金周期严格、资金规模不大的普通机构来说，养老保险可能不适合涉足。因此，接受《国家商报》采访的许多不同机构投资者表示，他们没有或很少关注养老金相关项目。就连周奎自己也表示，他还没有看到明显的机会，需要花更多时间探索未来。

让我们来看看为什么这条轨道受到许多投资者的青睐。商业化还存在哪些问题？未来的机会在哪里？

银发经济迎来了爆发期？无论其他机构怎么想，红杉资本中国(以下简称红杉中国)都在用实际行动展示自己在养老领域的乐观。

最近，红杉中国发布了《2019年中国城镇养老金消费洞察报告》(以下简称《报告》)，该报告也被称为深度老龄化进程中的创业指南。在这份报告中，红杉中国指出，新中国的前两个婴儿潮已经导致了近2.5亿老年人总数，消费高地正在形成，这将催生一些新的格式。然而，随着我国老龄化进程的加快，50岁以上中老年人的消费力将在未来10 ~ 20年内产生，养老产业的细分将催生新的业态、新产品和新服务。

因此，上述报告指出，在过去10年中，中国中部和东部地区的老龄化程度迅速加深，这些地区对老年产品和服务的消费需求预计将在未来10 ~ 20年内迅速产生，这应该是企业家和行业从业者关注的焦点。

对此，维基在接受采访时说，华英把银发族分为几类。第一，50-65岁的老年人刚刚退休，开始有孙子，相对精力充沛；第二，65~70岁的人需要更多的健康管理和社区服务。目前，我们更关心初来乍到的老人的需求。这主要是基于人口结构的变化。未来，大约在2050年，55岁到70岁的人将是中国最大的人口，所以我们将仔细观察他们的需求。银发族有三种需求:不孤独、不生病、不被遗弃。这意味着他们的社会和健康需求。

红杉中国合伙人刘星(音)也指出，人口老龄化是中国社会为数不多的结构性变化之一，这种变化已经发生并将加速。如此重大的结构性变化必将对整个社会的方方面面产生广泛而深远的影响。因此，有必要对其进行多维度、多层次、全方位的调查和探讨，寻找创新、创业和投资的机会。我们相信，未来5 ~ 10年，新的需求、新的供给、新的商业形式和新的商业模式将推动中国银发经济的蓬勃发展。

激活城市养老金消费市场在这份报告中，养老金行业被认为是一个供不应求的市场。

接下来的问题是:谁是真正的需求方？

事实上，老年人是这个市场的重要目标群体，年轻人也是如此，但是他们的需求之间有明显的差异。红杉中国将养老产业分为六大板块，即:养老设备和医疗、养老日用品、养老金融、家政和医疗等专业服务、养老生活和维护、文化娱乐。其中，老年人的需求和收益之间存在代际差距:体检、旅游和文化娱乐相关产品是老年人自己购买的三大老年产品；儿童更倾向于购买保健品、老年人的日常用品和父母的商业保险。

图片来源:《2019年中国城镇养老消费透视报告》

换句话说，老年人需要精神养老产品，而儿童似乎更注重物质养老产品。这两个群体对养老金需求的看法存在明显差异。例如，在老年人的日常生活用品方面，儿童是主要的消费者，而老年人是消费的盲点。老年人在选择养老机构和专业服务时相对不敏感，决策权由子女控制。

然而，这种现象并非完全不可能改善。例如，在老年人的身体检查中，父母和孩子都认为它是必须的项目；在选择商业保险养老产品时，老年人及其子女也会表现出一致性。

一般来说，不是双方不能沟通，而是在需求层面存在代际差距，因为养老行业是一个供给赶不上需求的市场。需求方和购买方的角色明显分离，关键是目标和需求的分层。

商业化要走多少步？虽然市场上有很多乐观的声音，但客观的事实是，传统的pe和vc在这个领域并不活跃。据公开信息显示，2019年这条轨道上的投资案例只有十几个，总体投资额不大。

一家大型风险投资机构的一位高管用一句话打破了事实:业务变得困难，投资规模过大，因此有能力销售健康产品是必要的。所以我们几乎不碰对方。

在养老产业商业化方面，红杉中国的报告提出了几点建议。

首先，对于只需(非常愿意购买)的老年产品和服务，我们可以根据老年人群体参与决策的程度和购买频率来考虑产品的划分(依赖性、实用性、时尚性、负面性)和后续的商业化。

其次，当需求方和购买方的角色明显分离时，目标和需求分层是关键。目标受众应与产品、数据授权、个人需求分解、营销策略选择相匹配，并关注支付者的意愿和能力。

第三，目标受众应该分层。

第四，加强科技在养老行业的应用，重点是关键技术、智能设备、管理和创新应用。对于科技产品，建议以服务上下游企事业单位为主导。

综上所述，虽然目前不可能列出详细的投资机会，但在这些市场和需求之间的冲突中有大量的机会。正如华蓥资本副总裁闫之前在接受记者采访时所言，中老年行业上半年更多的是抢交通，借助交通分红抢中老年用户，现在已经进入下半年。在互联网上获得客户的实质在于实现用户价值，下半年更多的考验在于中老年用户的操作。老用户上网比例的增加给银发经济带来了一个小小的转折点，各大风投公司也开始关注这个方向。近年来，针对中老年人的文化娱乐和社交电子商务项目越来越多。

爆发点将在什么时候和哪个环节出现？我们将拭目以待。

封面图片来源:照片网