7月12日券商晨会研报汇编

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[平安证券]

电力设备:根据国家能源局的公示结果，2019年有3921个光伏项目纳入国家招标补贴范围，总容量为22.8千兆瓦，其中普通地面电站18.1千兆瓦，4.7千兆瓦；用于工业和商业分销；招标项目的规模基本符合预期。竞价降低补贴的效果显而易见，光伏发电已经进入准平价时代。2019年，光伏发电建设规模约为5000万千瓦，年内可并网装机容量约为4000-4500万千瓦，预计将略高于市场预期。短期内，随着招标项目和平价项目的启动，国内需求有望出现明显改善，光伏组件产业链价格有望企稳，部分环节价格可能上涨；中长期来看，竞价机制的补贴削减效果明显，电力消费成本因技术进步而持续下降。在未来两年内，国内光伏的综合平价是可以预期的，行业的增长依然突出。建议关注光伏制造各方面的龙头企业，推荐龙脊股份和同伟股份。

[华中证券]

宏观战略:在美联储主席国会讲话的推动下，欧美市场一夜之间全线上扬，黄金、原油等大宗商品价格全面走强。人民对美元的汇率迅速上升，美元指数迅速下跌。周四，亚太市场跟随欧洲和美国市场，a股市场开盘越来越高，并迅速上涨。然而，由于后续资金匮乏，市场观望情绪依然沉重，上证综指在2950点附近遭遇明显阻力。随后股指波动并逐步回落，上证综指在2900点左右波动的格局保持不变。本周，一批新股的集中发行即将结束，上证综指有望迎来新的变革机遇。我们建议投资者密切关注政策、基金和外部市场的变化。预计上证指数短期内可能小幅波动在2900点左右，创业板市场短期内可能波动在1500点左右。我们建议投资者在短期内观望一段时间，而中线建议继续关注一些被低估的蓝筹股的投资机会。

化学工业:2019年6月，中信基础化学工业指数下跌0.73%，在中信29个一级产业中排名第24位。在子行业中，民爆产品、磷肥和聚酯是最大的受益者。在主要产品中，6月份上升的化学产品数量略有下降，而下降的化学产品数量略有下降。在上升的品种中，氯、聚酯切片、精对苯二甲酸、环氧氯丙烷、聚酯短纤维和氢化苯名列前茅。7月份的投资策略建议，以需求有保障的综合性龙头企业为重点，推荐染料、农药、涤纶长丝和氟化工。其中，浙江中成、瑞丰高材料、双祥股份、荣达感光和鲁天华值得特别关注。

[民生证券]

新能源:最近，中国汽车协会秘书长崔东树和中国客运协会秘书长高拱分别于2019年6月发布了新能源汽车和新能源乘用车的生产和销售情况，并发布了动力电池的装机容量。6月份新能源汽车产量和销量分别为13.4万辆和15.2万辆，销量明显高于产量；同比增长率分别为56.3%和80.0%，环比增长率分别为19.4%和45.6%。销售增长率高于产量，过渡期的最后一个月对新能源汽车的销售起到了明显的推动作用。建议关注:德律风、益威锂能、宁德时报、党生科技、普泰来、恩杰股份、新竹帮和天赐材料。

房地产:蓝光发展；蓝光发展公司宣布了半年度业绩的预先公告。本公司预计，2019年上半年上市公司股东应占净利润将比去年同期增加约6.25亿元，同比增长约101%；与去年同期相比，上市公司股东应占净利润扣除非经常性损益后增加约5.9亿元，增幅约98%。该公司预计2019年上半年实现净利润约12.5亿元，同比增长约101%。蓝光的发展业绩增长迅速，销量稳步增长，全国布局不断深化，融资稳定，融资渠道多元化。公司19-21年度每股收益预计为1.17/1.78/2.14元，对应市盈率为5.0/3.3/2.7倍，最近三年的最高、最低和中位市盈率分别为22.8/7.0/15.1倍，是公司推荐的市盈率。

[天丰证券]

电子:全球显示产业链:oled和大陆供应链是核心。19年第一季度，面板行业的收入增长率回升。今年6月，液晶显示器的价格有所回落，对oled的需求稳步上升，折叠式手机即将上市。大陆上游供应链保持高度繁荣。许多高质量的公司计划登陆科技板块，建议重点关注华兴源创、广丰科技、8亿小时空、庆益光电等。我们认为，目前全球显示器产业链的核心投资线是oled增量需求和大陆供应链的高度繁荣:(1)看好国内oled面板工厂的崛起，推荐BOE A，并建议关注申天马和远见；(2)大陆本土供应链加速崛起，建议极化领域采用三力普，设备领域采用华兴源创、精密电子、金拓(电子+机械)等。科技局建议关注激光显示领域的8亿小时空和清亿光电及广丰科技。