中移动下半年势头较好

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汇丰研究发布的一份报告称，中国移动(00941)上半年业绩不佳，主要是受到激烈竞争和高成本的拖累。股票价格已经下降到大约五年的低水平。考虑到该公司再次重申其5g资本支出预算，并预计下半年发展势头良好，该公司将其评级从“持有”上调至“买入”，目标价从77港元上调至81港元。该行指出，中国移动指出，2019财年5g资本支出指标已从之前提出的170亿元增加至240亿元，但将削减其他支出。该公司还指出，2020-2022年将是5g的投资高峰期，相信与前期的投资高峰期相比，资本支出不会大幅增加。此外，本行上调了公司2022年资本支出预测，以反映投资高峰期的影响，并预计公司到2022年将建设160万个5g基站。

麦格理公布了一份研究报告，指出SMIC (00981)第二季度的销售额达到预期，毛利润超出预期，但被较低的营业利润抵消。该公司第三季度的销售额预计将逐季度增长0-2%，低于银行9%的预期增长率，但19-21%的毛利率指标高于银行和市场预期。根据非公认会计原则，第三季度的营业费用为2.94亿至3亿美元。该行维持SMIC“优于市场”的评级，目标价为10港元，并正在评估相关预测模型。

根据大和公布的研究报告，九仓集团(00004)仍然是一只稳定的资产概念股，公司中期基本利润的下降主要是由于上半年确认入账收入的减少。预计下半年房产销售的利润表现将有所改善，并重申其“买入”投资评级，维持36.5港元的目标价格。根据该行的数据，九仓的中期基本盈利减少12%，至22.36亿港元，主要是因为物业销售收入将于下半年确认及入账。在此期间，公司物业的租金收入增加了22%，达到近20亿港元，而未记录的销售额增加到约235亿元人民币。相信上述因素将有利于公司下半年及未来的业绩。

野村证券发布的一份报告称，今年上半年，港铁(00066)的核心运营利润同比增长14%，高于银行预期，表明该业务具有弹性。基于下半年保守的广告和零售市场前景，中期利率将维持在0.25港元。港铁的零售投资组合是防御性的，其长期前景仍然稳定。该行将港铁的目标价从53.5港元上调至56.6港元，维持“买入”评级。本行指出，由于零售和交通行业的不确定因素，2019年至2020年地铁租金收入预测调整为1%同比持平，2020年基本每股收益预测下调8%，以反映不利因素。不过，明年启用的将军澳新商场相信会弥补今年的表现。

里昂报告称，今年上半年亚人寿(03319)的核心利润同比增长74.9%，达到5.47亿元人民币，比集团早前的银喜和银行预测高出15.4%。本行将今年至2021年的核心利润预期分别上调6.3%、10.9%和10.2%，并将亚人寿股票的目标价从18.9港元上调至21港元，维持“买入”评级。该行表示，更令人意外的是，收购亚人寿似乎取得了初步成功，集团开始受益于内部重组，销售和管理费用的比例下降。由于对现有业务和新产品的探索，以及被收购公司的渗透，预计亚盛的社区增值服务将继续强劲增长。该行预计，该集团的重心将转向自然增长，并将继续通过市场估值对其进行重新评估。

国际交通银行将信宜太阳能(00968)的目标价从4.8港元上调至5.05港元，上调幅度为5.2%，重申了“买入”评级。该行表示，新沂太阳能的表现基本符合市场预期。今年上半年，其收入为39.97亿港元，同比下降4.3%，净利润为9.53亿港元，同比下降21.5%。性能下降的主要原因是光伏玻璃平均价格同比下降，马来西亚林吉特对港元汇率同比分别下降6%和4%。基于中期业绩，该行将2019年每股收益预期下调4.6%，至0.284港元。