叶檀财经：爆发！爆发！全部爆发！股市这次不一样！

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股票市场处于低迷状态。8月9日，中国证监会、深圳证券交易所和上海证券交易所采取了果断行动，向该经纪公司发出了一个大红包。

证券公司稳定，a股稳定！

结果，8月12日，经纪人一打开市场就开始闹事。安阳华创有每日涨停，华林证券上涨超过6%。整个经纪行业都是红色的，没有绿色的板块！

受此影响，通达信56个行业板块中的54个出现上涨，久违的普遍上涨市场开始再次出现。

众所周知，今年年初小牛市背后的一个重要驱动力是监管的放松，那么这次放松又有什么区别呢？a股能在年初复制小牛市场吗？

管理层果断发行了杠杆化a股，并全面爆发

美股跟随利润，a股跟随政策！

8月9日，沪深交易所同时发布文件，要求扩大沪深交易所融资融券标的范围。最初的两个融资目标是950，但现在已经扩大到1600！

不要低估这1600只股票。虽然它们在数量上占所有a股的不到50%，但这1600只股票的总市值为44.39万亿，而所有a股的市值为55.49万亿，占所有a股总市值的近80%。

这意味着，只要1600股a股上涨，即使其他股票下跌，也不会碍事，指数仍会波动！

虽然这是二合一，但它实际上是为了融资！

例如，8月9日，沪深股市融资余额为8926亿元，其中融资余额为8808亿元，而证券借贷余额仅为117.5亿元，占融资余额的98.67%。

此时，取消了130%的最低维护保证率，并引入了其他抵押品。

什么意思?

例如，你以前有100瓦，筹集了200瓦，以每股100元的价格购买了20，000股股票。此时，您的保证率为300/200=150%。如果股价跌至80元，你的保证率将达到130%。这时，经纪公司会要求你增加抵押品。如果你不添加它，你将被迫关闭该位置。

现在，由经纪人和商人决定的130%最低保证率的硬性规定已经取消，抵押品的范围也扩大了。过去，它曾是现金、股票和债券等资产，但现在其他证券资产也可以用作抵押品。

这样，就大大提高了市场融资做更多事情的情绪。

话虽如此，这堆文件的主要意义是进一步放开杠杆！

此外，同一天，中国证监会修订了证券公司风险控制指标的计算标准，并开始征求意见，旨在提高证券公司的杠杆率。

无论是2015年的大牛市，还是今年第一季度的小牛市，杠杆基金的力量都发挥了非常大的作用。

这一次，我又主动放手了，这背后的深刻含义不难理解。

监管放松，四个变量，三个变化，这次不同

在看了监管机构这次的行动后，你还会兴奋吗？

不要担心，事实上，无论是扩大两个财务目标，取消130%的最低维持存款比率或扩大抵押品范围，这都不是新闻。

事实上，早在今年1月31日，证监会就已经发布了这一新规定，当时还没有正式实施，只允许沪深两市进行紧急修改。

为此，当时，在2006年2月11日之后的第一天，我们也发表了一篇特别的文章“震惊！15岁的杠杆牛将会重演！？”他写道，告诉每个人监管已经放松，市场越来越好。后来的事情大家都知道了，春节后又掀起了一波小牛市。

从市场预期来看，这种预期在今年的小牛市中已经被优先考虑，而这一次只是市场预期的正式落地。

此外，目前的市场环境与今年初仍存在一些差异。

年初，我们对a股的分析框架是:政策宽松预期+货币宽松预期+科技板块祝福预期+外部环境干扰因素。

首先，是外部环境的干扰因素。

在今年第一季度的市场中，中美贸易问题基本上没有多少新的变化。a股有一个相对稳定的外部环境，但这次不同，中美关系进入了一个“新阶段”

其次，这是科技局的祝福期望。

年初，科学技术委员会还没有正式成立。为了确保科技板块在稳定、和平的氛围中隆重开幕，科技板块对a股的祝福已在意料之中。

现在科技股已经有了一个好的开始，这种祝福的期待被认为是落地的靴子！

最后，是对金钱的宽松预期。

我们应该知道，今年1月4日晚，央行突然大动作，在今年1月将RRR再次下调1个百分点，释放了约1.5万亿元的资金。这一次，RRR削减是全面的RRR削减。

因此，我们注意到，今年4月，随着货币政策再次放松，空的预期下降，a股开始见顶，然后回落。

另一方面，尽管外部市场不断降息和放松，但从理论上讲，它为我们的央行留下了足够的空政策空间。

然而，新的变化已经出现！

8月9日，国家统计局发布了7月份全国宏观经济运行数据。数据显示，7月份和7月份，cpi同比上涨2.8%，环比上涨0.4%；Ppi同比下降0.3%，环比下降0.2%。

Cpi保持在较高水平，而ppi进入负值区间。正如我们在昨天的文章中所说，这种组合对于央行的货币政策来说是困难的。如果太宽松，cpi将无法支撑，如果不宽松，ppi将无法支撑。

这样，可能很难指望央行在今年下半年大规模实施宽松政策。如果有的话，也是局部的，如定向RRR还原，不可能全面进行。

8月12日，央行宣布了7月份的金融统计数据。数据显示，m1同比增长3.1%，比上月末低1个百分点，比去年同期低2个百分点；M2同比增长8.1%，比上月末和去年同期低0.4个百分点。

什么意思?放松程度低于预期。

最后，不要太高兴，这一次政策放宽得比预期的要早；不要太悲观。在这个时候选择土地政策是显而易见的。至于短期a股的走势判断，叶檀老师明确表示2650到3200，保持不变！