前三季度地方债累计发行4.18万亿元 新增债发行基本收官

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国庆后的第一个交易周，中国没有地方债券发行安排。根据财政部发布的最新数据，今年前9个月，共发行地方债券41821.91亿元，其中新发行债券30367.09亿元，发行进度99.43%。

郭盛证券固定收益首席分析师刘玉认为，由于新的额度在年内几乎用完，后续新增地方债务的供给应关注2020年新地方债务额度的提前释放进度。

数据显示，2019年9月，全国共发行地方政府债券2195.83亿元。按债券种类划分，发行普通债券565.68亿元，特种债券1630.15亿元；从债券性质看，新发行债券1416.26亿元(其中新发行一般债券176.43亿元，新发行特殊债券1239.83亿元)，置换债券360.04亿元，再融资债券419.53亿元。

今年前9个月，全国发行地方政府债券41821.91亿元。其中，发行普通债券16675.74亿元，发行特种债券25146.17亿元；从债券性质看，新发行债券30367.09亿元(其中新发行一般债券9069.79亿元，新发行特殊债券21297.30亿元)，置换债券1288.31亿元，再融资债券10166.51亿元。

经全国人民代表大会批准，2019年新的地方政府债务限额为3.08万亿元。其中，新的一般债务限额为9300亿元，特别债务限额为2.15万亿元。

从发行进度看，截至2019年9月底，新发行地方政府债券的99.43%在2019年达到30540.69亿元，其中普通债券占100.32%，特别债券占99.06%。

按照要求，力争在9月底前完成全年新债发行，确保今年限额内的地方政府专项债券在9月底前全部发行完毕。

根据郭盛证券的数据，从地区来看，截至9月28日，全国大部分地区的新增专项债务限额已经用完，仅陕西省和新疆建设兵团还剩下19.04亿元和12.7亿元，其他地区的年度新增专项债务限额已经下达。就新的一般债务而言，大多数领域的配额已经用完。目前只剩下重庆、广西、河南、宁夏、青海和新疆生产建设兵团，剩余额度最高的新疆生产建设兵团只有20.92亿元。

刘玉表示，在今年中国新增发行的特种债券中，棚改特种债券和土地储备特种债券是发行规模最大的两类。今年前8个月的发行规模约占新增特种债券总发行规模的70%，这两种基金通常不包括在基础设施中。从9月份的发行情况看，由于当月工房改革专项债务发行规模仅为94.98亿元，仅占9月份新发行专项债务的7.7%，明显低于8月份近30%的比例，使得其他专项债务资金能够流入基础设施的比例达到67.4%。

据刘玉介绍，此外，根据国务院9月4日常务会议的部署，工棚改革和土地储备将不再作为专项债务资金使用，基础设施可以流入以后发行的新专项债务的比例将进一步提高。