爆款！业绩超100%！ETF期权…2019公募十大热词来了

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1.新基金！13880亿

2019年，结构性牛市催生了新基金分销市场的繁荣，新成立基金的数量和规模均创下新高。风能数据显示，截至12月28日，今年已经建立了1032个新基金，这是每年建立的新基金的最高数量。此外，今年新基金的设立规模总计超过1.388万亿元，为行业设定了新的基准，创下了2015年1.368万亿元的新纪录。

根据历史数据，从2010年到2019年，平均每年发行538只新基金，平均初始规模为7156亿元。相比之下，今年的基金发行市场可以说取得了丰收。

随着今年发行市场的蓬勃发展，债券基金和股票基金齐心协力。债券基金方面，新增493只基金，其中不少超过100亿元；总发行份额为8746.39亿份，占63%；分销份额创下新高，是2018年的两倍多，而2018年曾是历史最高水平。股票型基金也表现强劲，分别有210只和304只新基金，分别拥有2316.67亿股和2671.84亿股，分别占16.69%和19.25%。混合基金的总发行规模和平均发行规模为2010年以来最高。

在双升，大中型基金公司占据更多份额。今年，新基金前20名企业共募集资金8683.15亿份，占60%以上。前50家公司仅募集到550.6亿份，基金行业的马太效应越来越明显。具体来说，最大的流通公司是汇天富、嘉实、郭芙、华夏、广发、Boss等。今年以来，新基金的总规模已经超过500亿元。此外，鹏华、E基金、加拿大民生银行、招商银行、工银瑞信、南方银行、平安银行等基金公司。也有相对较大的发行规模，他们都有大规模的新基金。(李放)

2.成就！超过100%

得益于2019年的结构性牛市，三年多之后出现了年业绩翻番的基金。根据wind数据，截至12月29日，有3只活跃的股票型基金的年回报率超过100%(不包括当年的分级基金和设立基金)。广发双引擎升级在活跃部分股票型基金业绩中排名第一，年回报率为120.86%，广发创新升级和广发多元化新兴的回报率分别为108.71%和105.19%。

事实上，随着12月份市场的波动，收益率超过100%的活跃股票基金的数量也在波动。至多有10只基金的收益率翻了一番。交通银行成长30、交通银行新经济力量、银华内需选择、广发小盘股成长、信达澳新能源产业等基金均进入“业绩倍增基金俱乐部”。

一般来说，一只基金在牛市中表现翻倍并不罕见。2007年，146只基金的收益率超过100%，华夏市场的收益率高达226.24%。2006年，90只基金的年回报率超过100%。此外，一些基金在2015年、2009年和2014年的年度业绩翻了一番。

总体而言，今年部分股票型基金取得了良好的盈利效果。截至12月28日，部分股票型混合基金和活跃股票型基金今年的平均收益率分别为43.73%和45%(不含新基金)，优于沪深300、上证综指、深成指、创业板指数和中小板指数等主流指数。

从今年的市场情况来看，结构性分化严重，消费、医药、科技等行业的领军企业表现勇敢，而抓住这一机遇的活跃的股票型基金表现良好，许多顶级基金对这些行业进行了重新配置。活跃的股票基金具有优秀的选股能力，这给持有人带来了良好的超额回报。(李放)

3.爆炸性基金！3.3%的配售比例

2019年，爆炸性基金一个接一个出现，不断刷新历史数据。3月，瑞源成长价值混合基金发布，引起市场抢购，一天内吸引700多亿元资金认购，最终确认率为7.03%；今年7月，该基金开始大规模认购，吸引了数十亿资金，并再次上演比例配售，占26.22%。

第二季度，“科技主题基金”成为焦点。今年4月，第一批科技主题基金在推出后的半小时内就突破了10亿元的上限，最终达到了1000亿元的目标。这些基金的最终配售比例非常低。汇天富、E基金、华夏、南方、郭芙、嘉实的科创主题配售比例分别为3.599%、9.75%、3.898%、4.32%、4.72%和9.99%。特别是汇天富旗下的科技主题基金成为当时公募基金史上配售比例最低的基金。当第二批科技主题基金发行时，它们也受到了市场的追捧，引发了比例配售。

第三季度，分销市场的代表是兴泉河台，每天吸引近500亿元的认购资金，最终配售率为12.12%。

去年12月，市场上又增加了一只爆炸式基金。12月20日，新的科技创新主题基金——广发科技创新组合在一天内售罄。超过300亿的资金被追逐，这远远高于10亿的限额。基金认购申请确认率低至3.298%，设定了新的最低配售比例。

据业内人士透露，今年市场形势有所好转，一批优秀基金经理管理的股票型基金成为市场热点。星泉、瑞源等基金公司的新基金在发行的第一天就受到了数百亿基金的追捧。从长远来看，在新基金分销市场，基金将继续集中于优秀的公司和基金经理。然而，投资者也应该保持冷静，因为基金往往“容易做，容易做”，而“爆炸性基金”可能不会带来“爆炸性的表现”。(李放)

4.公开募股妈妈！登陆

12月6日，中国证监会发布了《基金经理产品指引(试行)》，基金经理公开发行作为一种新型基金产品正式启动。《指引》对妈妈产品参与者提出了严格的资格要求，明确了参与者的职责分工、利益冲突防范措施和风险管控措施，并规定了违反相关要求的法律责任。

随后，mom基金经理的注册程序正式完成，mom基金经理还可以担任fof、股票、债券等各类基金的基金经理；如果股票型、债券型等基金的基金经理首次兼任基金经理，需通过fof/基金经理法律知识考试才能进行产品变更；如果fof基金经理也是妈妈基金经理，他不需要参加考试。

在mom基金经理的资格正式确定后，许多基金公司争相报道mom产品的公开发行。12月25日，金创何新基金和招商局基金率先报道了公募妈妈。在接下来的几天里，华夏基金和平安基金也分别公布了两个公开发行的妈妈，建行也公布了公开发行的妈妈。

业内人士认为，公募妈妈的推出对基金行业意义重大。mom业务的落地和发展将促进公共资金资产配置业务的整体发展。凭借雄厚的投资和研究实力，公共基金公司参与母公司基金的管理，这有助于基金行业整体资源的配置。(卢)

5.公开发行和投资！商务航行

10月底，公募基金投资咨询业务试点项目正式启动。在嘉实基金、华夏基金、中欧基金、南方基金、E基金等首批基金公司的基础上，安腾基金销售有限公司、珠海米英基金销售有限公司、蚂蚁(杭州)基金销售有限公司三家独立的第三方销售机构也完成了试点备案。

在获得试点资格后的一个多月里，首批五家基金公司迅速投入资金。南方基金与第三方基金销售平台田甜基金合作，推出基金托管投资业务，推出全新投资品牌“思南智投”。目前，南方基金可以提供三种投资组合策略，包括绝对回报策略系列、股票和债务分配策略系列和多因素策略系列。费率标准分别为0.8%/年、1%/年和1.5%/年。

华夏财富基金的投资服务也已经正式启动。其基金投资服务基于之前调查和理性投资探索的升级版，主要推动基于情景的基金投资，关注三大客户最关心的财富情景，即资产增值、教育和养老金。

嘉实财富行业正式推出“嘉实财富投资账户”，将投资解决方案分为四类:安全账户、稳定账户、进取账户和特色账户。

e基金还在其应用客户端增加了“自动应对基金组合头寸调整”的功能键。(卢)

6.etf选项！列出的

2019年，期权市场进入了一个新时代。2019年11月8日，上交所50etf期权上市近五年后，沪深300etf期权和CICC沪深300股指期权获准上市。在接下来的一个多月里，三家交易所集中开展了各项准备工作，敲定了相关交易规则，修订了相关管理办法，调整了各项交易细节。12月14日，三家交易所的合约规则全部出台；12月23日，三个沪深300期权在同一天上市。

上海证券交易所的etf期权目标是两市最大的华泰白锐沪深300etf，深圳证券交易所的etf期权目标是深交所最大的嘉实沪深300etf。在期权上市后的第一周，这两只基金在规模和份额上都取得了显著增长。

在业内人士看来，这种etf期权的扩张意义重大。华泰白锐指数投资主管刘军表示，新的etf期权上市后，投资者的投资策略将更加多元化，预计这将使更多投资者能够更准确地进行风险管理。由于机构投资者的头寸高于沪深300，对风险管理的需求更大。因此，未来投资者参与沪深300etf期权的风险管理效果将更加显著，策略更加丰富，使用场景更加频繁，从而进一步提高沪深300etf的流动性。嘉实基金认为，沪深300etf期权的推出为投资者提供了更精细的投资工具。中国的股票期权市场还有很大的发展空间，跨市场的交易所交易基金可以满足更多投资者的需求，并与现有的交易所交易基金相互促进。(郎悦星)

7.股票交易所交易基金！5300亿

2019年，开放式指数基金的交易规模继续大幅增长。股票交易所交易基金的市值因股市上涨而上升，新基金迅速发行了叠加股票交易所交易基金，股票交易所交易基金的总规模达到5000亿元。风能数据显示，截至12月27日，股权交易所交易基金总规模为5310.76亿元，同比增长1800多亿元，增幅为52.88%。

今年，新设立的67只股票型交易所交易基金已发行总规模超过1100亿元，成为非商品类交易所交易基金大规模扩张的主力军。

监管当局大力发展股票基金，交易所降低etf成本，提高交易效率。在多重利益下，公共基金积极配置股票型交易所交易基金，爆炸性产品频频出现:有助于央企创新改革的交易所交易基金，由Bosera央企推动的交易所交易基金首次融资规模高达167.35亿元；对于有助于一带一路国有企业发展战略的产品，E基金与一带一路富国国有企业的首次融资规模已超过80亿元；借助科技投资热点，华夏CSI 5g通信主题etf和华泰白锐CSI科技100etf的初始规模均超过20亿元。

随着科技板块的登陆和5g商业化的推进，今年的科技etf已经成为一颗市场之星。截至12月27日，13只科技类ETF的平均回报率为14%，而国泰电子半导体ETF自5月中旬成立以来，已实现55.66%的回报率。从规模来看，科技ETF的首次发行规模从149.28亿元增加到243.5亿元，增幅为63%，超过行业整体规模增长。

(李书超)

8.浮动利率基金！再次打开大门

2019年11月，浮动管理利率基金再次开放，郭芙、国泰、兴泉、中欧、华安和华泰白锐六家基金公司率先采用。

目前，六家公司的六只基金已经全部发行。根据协议，筹集这些资金的上限不得超过30亿元。最终，华泰白锐的经济回报为一年，华安惠智的评选为两年，中欧的帆船为三年，富国阿尔法为两年，国泰的研究评选为两年，分别为12.7亿元，12.67亿元，19.31亿元，11.26亿元。7.07亿元；具有社会价值的三年持有期混合基金是唯一达到募集资金上限的基金，配售比例为29.16%。据估计，认购资金超过100亿元。

与以往的浮动管理费基金不同，新模式下的浮动管理费基金呈现出四大亮点:第一，新模式下，基金经理的业绩报酬与投资者的利润挂钩，业绩报酬是针对每一只基金份额提取的，实现了对所有投资者的公平待遇理念；二是根据国内股市波动较大的特点，新模式建立了长期锁定基金份额的机制；三是产品设定了合理的绩效薪酬提取门槛，如“每股基金年化收益超过8%，绩效薪酬为20%”；第四，新规更加注重基金经理业绩的稳定性和长期评估。通过推迟基金管理人的奖金，基金管理人可以对持有人的长期利益负责，这有利于改变过去公共基金“旱涝保收”、盲目追求规模而忽视投资者利益的现象。(李书超)

9.大批经纪人！公共筹款转型

2019年，经纪资产管理行业迎来了公开发行的转型。2018年11月，中国证监会发布了《证券公司大规模资产管理业务操作指引》，要求大规模资产管理业务在2020年底前管理标准公共资金。

今年8月13日，中国证监会证券基金监管部发出同意函，将集合资产管理计划合同变更为中信证券、国泰君安证券和东方证券。其中，中信证券和东方证券的一个产品被批准变更合同，国泰君安证券的两个产品被批准变更合同。证券公司大规模集合改革正式启动。

在接下来的一段时间里，几个大型收藏产品被批准，五个产品被转化为公开发行，这一度成为市场爆炸。其中，国泰君安的公开募款转型产品“君德明”首日募集资金122亿元；东方红启元混合基金的灵活配置已经超过了每天50亿元的筹资限额；中信证券首次公开发行的股票产品中信红利在首日销售中价值超过46亿元人民币。

可以预见，2020年，大集合证券公司的改革将继续进行。(郎悦星)

10.外资机构！残忍的

10月11日，中国证监会发布公告，进一步明确取消对证券公司、基金管理公司和期货公司外资股限制的时间安排。从2020年4月1日起，基金管理公司的外资股限制将在全国范围内取消。

事实上，外资机构可以在包括基金管理公司、基金销售机构和基金投资在内的许多领域抢占市场。

今年8月，摩根大通通过竞标获得了尚投摩根基金公司2%的股权，此次股权转让尚未得到中国证监会的批准。上投摩根有望成为业内首家外资控股的基金公司。

今年6月，中国证监会批准深圳赵蓉投资控股有限公司转让其在摩根士丹利国际控股公司的股权。与此同时，深圳基石创业投资有限公司认购了摩根士丹利华信新增的注册资本。摩根士丹利华新成为第一家外资控股的基金公司。

10月，青岛证监局宣布批准青岛蔡邑财富申请证券投资基金销售业务资格。这是自2017年中国扩大金融业对外开放以来，首家获得批准的外资基金销售机构。

在基金投资方面，蚂蚁基金获得基金投资试点资格后，由全球最大的公募基金先锋投资(上海)投资咨询有限公司和蚂蚁金融服务于今年6月成立的合资公司先锋试点投资(上海)投资咨询有限公司将正式为国内个人投资者提供基金投资服务，该合资公司将很快在支付宝应用上推出智能基金投资产品。(卢)