中小险企火候正当时 保险资管阵营顺势扩容

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记者黄蕾编辑陈郁

昨日，天茂集团宣布，国华人寿控股子公司国华人寿控股51%的股份，计划与该公司最大股东新立异共同成立一家保险资产管理公司。

随着中小保险公司的不断发展，现在是一个好机会，而且温度刚刚好。保险部资产管理公司可能会迎来新一轮扩张。

中小型保险公司对资产管理许可证有着强烈的需求

四个月前，天马集团发布公告称，计划将国华人寿作为一个整体进行吸收合并。如果进程顺利，国华人寿不仅有望成为首家中小保险公司，还将成为第六家上市a股保险公司和深圳首家保险公司。对于准备整体上市的国华人寿来说，获得资产管理牌照将增强其整体实力。从业绩持续性来看，国华人寿近年表现良好。自2014年进入盈利期以来，年净利润已超过10亿元，2017年和2018年的净利润更是达到了20亿元的门槛，分别达到27.33亿元和20.55亿元。

事实上，这并不是国华人寿第一次计划建立保险资产管理公司。2016年，国华人寿计划与新立异共同投资1亿元，发起设立国华保险资产管理有限公司(筹)，国华人寿和新立异的出资比例分别为85.5%和14.5%。与三年前相比，本次筹备有三个变化:一是注册资本从1亿元增加到5亿元；二、公司名称变更为“国华兴义”；第三，出资比例改为80%和20%。

除了过去两年已获准开业或在建的几家中型保险资产管理公司外，一些成立时间较长、规模相对较小的保险公司也计划联合成立资产管理公司。台山财产保险提出由全国中小财产保险公司协会牵头，各成员单位共同出资成立中小财产保险公司联合资产管理公司。这可以弥补中小保险公司在资产管理和资金运用方面的不足，特别是提升中小财产保险行业整体投资基金的运营实力。

保险资产管理产品可以出售给自然人

中小保险公司觊觎保险资产管理牌照的一大背景是，拥有独立的资产管理公司将在一定程度上直接影响保险公司在项目搜寻过程中的优先级和成功率，并节省大量的管理费。同时，没有独立的资产管理公司，保险公司难以聚集足够的专业投资人才，不利于风险分散和控制，不利于保险资金的保值增值。因此，建立独立的保险资产管理公司，提高资金运用收益是唯一的途径。

中国保险资产管理协会发布的《2018-2019年保险资产管理研究报告》显示，截至2018年底，保险资产管理机构资产管理总规模为15.56万亿元，2018年规模增长率为10.02%，在金融市场的话语权和影响力持续增强。

与此同时，保险资产管理行业将再次迎来收益。近日，为规范保险资产管理产品的业务发展，统一保险资产管理产品的监管标准，中国银行业监督管理委员会公开征求《保险资产管理产品管理暂行办法》的意见，以适应新的资产管理规定。

总的来说，上述措施对保险资产管理的监管是“有成效的”。“释放”体现在三个方面:一是首次将具有风险识别能力和风险承担能力的自然人纳入保险资产管理产品合格投资者范畴。合格的自然人投资者必须具备以下条件:两年以上投资经验，家庭金融净资产不低于300万元，家庭金融资产不低于500万元，或近三年平均年收入不低于40万元。其次，很明显，保险资产管理产品可以在佣金的基础上出售。三是将保险资产管理产品的发行由审批制改为登记制。