A股优胜劣汰步伐加快

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闫妍大一■我们的记者张伟

长盛退市、尹姬退市和退市控制最近已被交易所退市；申城甲退和申城乙退处于退市期，将很快退市；退市的华业于12月12日进入退市整合期。在即将到来的2019年，中国证券市场优胜劣汰的步伐明显加快。

a股市场退市率较低，多年来一直是“零退市”，但2019年发生了新的变化，退市公司数量增加，涉及多种退市类型。中国证监会副主席阎庆民11月10日在第十届财新峰会上表示，要探索丰富的退市方式，保持退市的监管力度，畅通多元化的退市渠道。今年以来，已有16家公司通过各种渠道退市。其中，7人被迫退出市场，1人自愿退出市场，8人通过并购退出市场。

在今年以来被摘牌的公司中，长盛生物是第一家因重大违法行为被强制摘牌的公司。2018年11月，上海、深圳证券交易所发布了《严重违法上市公司强制退市实施办法》，明确了两类强制退市情形:严重违规证券和严重违反公共安全。长胜生物子公司违反法律法规生产疫苗，被监管部门吊销药品生产许可证，并处以91亿元的严重罚款。被本所认定为危害公众健康和安全的公司违法行为，情节恶劣，严重损害国家利益和社会公共利益，涉及因重大违法违规行为被强制退市的情形。

此外，前不久，前山药业股份有限公司接到中国证监会的行政处罚和市场禁入通知，2015年至2018年连续四年净利润实际为负，触及因重大违法行为被强制退市的局面。深圳证券交易所12月2日表示，如果中国证监会最终对千山制药机械做出行政处罚决定，将正式启动对千山制药机械重大违法行为的强制退市程序。

今年以来，面值退市已经成为退市的主要情况之一。洪钟股份有限公司于2018年12月退市，是第一家面值退市的公司。今年以来，st楚颖、st华新、st尹姬、st大空、st申城、st华业的收盘价连续20个交易日低于该股的面值，触及了面值退市的局面，被迫被交易所退市。其中，圣申城成为首家a股和b股同时触及面值退市条件的公司。*st Huaye的免于除名申请被驳回，上海证券交易所表示，“申请免于除名没有规则依据。”

目前，仍有许多“1元股”濒临可能的面值退市。市场参与者表示，面值退市是a股市场最有效的退市方式，这是投资者“用脚投票”的结果。面值退市公司的出现反映了投资理念的逐渐转变和“投机”的降温。从“退市的味道”到退市的常态化，投资者对退市的看法随着市场的成熟而逐渐改变。

上海和深圳证券交易所几天前就严格的退市制度发表了声明。上海证券交易所相关负责人表示，优胜劣汰是提高上市公司质量、发挥市场约束机制的重要功能渠道。只有淘汰业绩不佳、质量低劣的股票，才能优化企业资源配置，让主业集中、治理规范的公司享受资源红利，进一步激发市场活力。今后，我们将进一步加强退市制度的实施，严格控制重大违法退市行为的实施，坚决将符合退市条件的公司退市。

深圳证券交易所相关负责人表示，触及退市红线的上市公司将不会被容忍。一家公司将会出现，一家公司将会退市，市场将会很好地出口。随着深圳证券交易所资本市场的不断成熟，退市逐渐规范化、法制化和市场化。深交所将继续深化退市及配套制度改革，探索创新各种退市渠道，优化财务退市指标，简化退市流程，进一步提升市场资源优化配置能力。

进一步完善符合中国国情的资本市场多元化退出渠道和清算方式，有利于提高上市公司质量，促进资本市场健康稳定发展。值得提醒的是，如果投资者从业绩不佳的股票或问题股票减持为退市股票，将会带来重大损失。以长寿退休、印度退休和小鹰退休为例，今年以来分别下降了80.46%、91.26%和88.67%。在这方面，投资者应该吸取教训，害怕市场风险，远离退市风险较高的股票。特别是对于退市期间交易的股票，中小投资者不应被热钱投机所欺骗，成为盲目无知的受害者。