市场波动提供换仓良机 爆款基金动作频频

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记者朱妍编辑张译文

年底时，市场波动为一些没有持有高仓位并寻求改变仓位的基金公司提供了投资机会。包括陈光明瑞源基金在内的一些公司在一周内增持和减持头寸超过10个百分点。

瑞源基金年底正忙于换仓

戴着明星光环的瑞源基金最近努力调整自己的位置。根据郭进证券的数据，在最近两个计算周(11月25日至12月1日、12月2日至12月8日，下同)，瑞源基金在基金公司的周减持增持名单中排名第二。

瑞源基金的头寸调整是瑞源增长值的头寸调整。目前，公司只有这种产品(不同的股份合并计算)。在过去的两个计算周内，瑞源的增长值在一周内减少了16个百分点，增加了12个百分点。最新持仓为88.29%。

作为一只爆发性基金，瑞源成长价值有限公司成立于今年3月，由明星基金经理傅鹏波担任总裁，一天之内就吸引了超过700亿元的资金认购。尽管它是在该指数相对较高的时候成立的，但其净值已转化为利润，表现优于类似基金和上证综指。精选数据显示，截至12月10日，该基金自成立以来，净值已增长约17%。从近100亿元的资金来看，这份成绩单不错。

根据第三季度报告的数据，该基金主要集中在tmt、医药生物、化工原料、食品饮料等行业，重仓股包括东方宇宏、李勋精密、万华化工、龙脊和五粮液。

最近，瑞源基金频频出手。11月4日，瑞源成长价值聘请了有9年工作经验的新基金经理陈业元，他曾是兴泉基金的高级研究员。此外，瑞源基金并没有在年底放松研究力度。

数据显示，自去年11月以来，瑞源基金已对19家上市公司进行了调查，包括医药领域的九州制药、柯华生物、显达制药和新和城、餐饮领域的燕京啤酒、电子元器件领域的恒明达和纳斯达克等。如果时间比较短，根据过去半个月的调查密度，大部分都是制药公司。

对于未来的投资机会，陈光明最近公开表示，超额回报将从三个方面产生:第一，一流的公司，继续超出预期，业绩的增长反映在股票价格的增长；第二，短期压力会导致估值低廉的优秀公司；第三，拥有二流价格的相对优秀的公司。

他还提醒一些非总部企业需要谨慎投资。在当前的经济环境下，仍然是强者的格局，不在前三个子行业的公司风险系数相对较大。

年终波动提供了一个改变头寸的好机会

除了瑞源的混合增长价值外，许多今年成立的爆炸性基金产品也在忙于年终头寸调整。例如，前一天售出的第一只科技基金——电子基金(E Fund)，就是一种技术创新的混合体。该基金初始认购规模超过100亿元，4月份成立时，确认股份比例不足10%。

根据计算数据，E基金上周末持有超过90%的股票头寸，而在第三季度末，该基金仍处于开盘期，持有56.73%的股票头寸。在过去两个计算周，该基金在一周内将头寸减少了13个百分点，增加了9个百分点。截至12月10日，本月基金成立以来，同类基金的业绩排名较上月末明显上升。

明星基金经理邱东荣似乎也改变了中耕小盘股的仓位。据估计，在过去两周，该基金先是在一周内略微增持头寸，然后将头寸减少了近10个百分点。但目前，该基金自成立以来，在同类基金业绩排名中的提升并不明显。

常言道，“别人恐慌，我贪婪”，不仅引起人们关注的爆炸式基金头寸频繁变动，而且许多基金公司的头寸整体增幅也不小。据估计，在过去两周内，共有5家和2家基金公司的头寸分别增加了10个百分点以上。

一些基金公司选择在过去两个计算周内持续增仓，如绿色基金和南华基金。在11月25日之前，这两家基金公司的股票头寸分别为52.43%和65.24%，经过连续两周的改善后，分别达到81.99%和87.4%。

虽然不同的基金产品头寸不同，但从整体头寸来看，上周持有混合基金70%以下和90%以上股份的产品数量减少，而持有70%-80%和80%-90%股份的产品数量增加，后者增加更多，表明部分基金经理的信心在短期内有所提高。

Geshang财富研究员张婷(音译)认为，主要a股指数在前期已经有所调整，但最近，随着pmi、经济数据的短期改善以及消费电子等热点的相继出现，市场已略有止跌回升。基金公司在市场调整阶段选择增持和换股是一种更为理性的操作。