四家“同行”或有意收购西班牙交易所 港交所在列

本篇文章1787字，读完约4分钟

在过去的一周里，西班牙证券交易所成为了一个热点。

当地时间11月18日，据路透社报道，瑞士交易所和泛欧交易所计划收购西班牙证券交易所。

此外，11月19日，西班牙《五日报》报道称，香港证券交易所和德意志交易所都有意收购西班牙证券交易所。

目前，在四家交易所中，只有瑞士证券交易所和泛欧交易所证实了这一消息的准确性。

据悉，瑞士证券交易所18日正式提交收购要约，拟以每股34欧元的价格进行收购，这意味着其总股权价值为28.43亿欧元(约合31.3亿美元)，比西班牙证券交易所在要约前宣布的20亿欧元的市值高出34%。

虽然泛欧交易所已经明确表示了并购意向，但在当地时间11月21日接受《国际金融新闻》记者采访时表示，目前不方便透露具体报价和细节，将在适当的时候披露。

香港证券交易所和德国证券交易所迄今尚未发表正式公开声明。然而，HKEx的一名发言人在接受《国际金融新闻》采访时表示，HKEx不会停止收购。

泛欧交易所更有可能赢？

根据西班牙交易所发给《国际金融新闻》记者的邮件，它似乎对瑞士证券交易所更感兴趣。

西班牙交易所在邮件中指出，“目前，瑞士证券交易所的M&A价格是最合理的，其董事会也认定瑞士证券交易所的M&A协议是友好的。”

然而，欧胜资本欧洲区总经理陆认为，瑞士交易所和德国交易所在并购过程中仍存在一些明显的障碍。他告诉《国际金融新闻》记者，“今年7月，瑞士与欧盟在证券交易问题上发生了冲突。欧盟和瑞士都禁止彼此的股票在当地市场交易，因此这也将导致他们。业务整合存在一些问题。”

对于德意志交易所，卢·认为“自身实力雄厚，收购西班牙交易所的意义还不够明显。”

瑞银分析师还表示，德国证交所运营商德意志证交所不太可能参与竞购西班牙证交所。如果报告是准确的，他们会“非常惊讶”。

在卢看来，泛欧交易所更像是这场战争中的“合适人选”。“泛欧交易所的成功几率似乎最高。就泛欧交易所和西班牙交易所而言，它们的监管标准与客户的标准相对一致。从意向来看，泛欧交易所的意向也是最强的。”。

事实上，泛欧交易所一直被视为进入欧元区的门户，其在欧洲交易所的融资规模、活动和流动性都处于领先地位。此外，泛欧交易所是一个真正的跨境交易平台，近20个欧洲国家的交易所参与在泛欧交易所上市的企业的投资和交易。这些优势也使得泛欧交易所在本质上更加合适。

至于参与收购的另一个“八卦对象”HKEx，如果传言属实，那么这是该公司在三个月内第二次向交易所提出合并上诉。

对此，鲁说，“这是希望向外发展的信号。客观地说，它确实需要一个更广阔的国际世界。”

然而，正如香港资深投资银行家温天娜所说，出于该地区的金融安全和政治考虑，欧盟很难同意HKEx收购欧盟内部的证券交易所。

通过并购寻求增长

近年来，世界各大交易所之间的竞争异常激烈，交易所也面临着收入减少的困境。M&A已经成为迅速增强自身实力的最快方式，也是交流中最常用的方法。有时“1+1”会带来更多的增长机会。一些分析师指出，全球证券交易所正寻求通过收购降低成本，并更多地参与盈利的数据服务。

参与并购的泛欧交易所也是如此。泛欧交易所首先被布鲁塞尔证券交易所和阿姆斯特丹证券交易所合并。此后，它不断收购包括伦敦国际金融期货和期权交易有限公司和葡萄牙交易所在内的欧洲交易所，并已成为真正的跨国证券交易所。

新浪财经首席评论员艾唐明在接受《国际金融新闻》记者采访时表示，交易所是一个国家的核心金融资产，收购相当于打开了对方的金融之门。此外，随着金融的全球化，好的公司将在多个交易所上市，这在收购后更加方便，也有利于金融资产的交易流动。

竞标对象是西班牙交易所集团，该集团于2006年上市，现在运营和管理西班牙的所有证券市场，并拥有许多当地交易所，如马德里、巴塞罗那、巴伦西亚和毕尔巴鄂。据官方网站统计，截至2019年10月，共有2901家上市公司。

对瑞士交易所而言，收购西班牙交易所可以获得西班牙新兴和增长市场的网络，并扩大其客户服务范围。不仅如此，西班牙也是欧洲联盟的成员。如果合并成功，以前由欧盟封闭的证券市场将会开放，瑞士证券交易所将为欧盟提供交易、清算和中央证券存管解决方案，从而更好地拓展自己的市场。

与此同时，西班牙交易所在固定收益、衍生品、指数和清算方面拥有独特优势。如果收购能够实现，瑞士证券交易所的金融市场基础设施服务和综合客户服务将通过上一层楼来实现，从而获得更多的利润。