数字货币呼之欲出 第三方支付平台能否再度进化？

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经过五年的磨砺，央行的数字现金出鞘了。

8月10日，在第三届中国金融四十人宜春论坛上，中国人民银行数字现金研究所所长穆长春(原中国人民银行支付结算部副主任)宣布了这一消息，引起了社会各界的关注。

几乎与此同时，在《中国人民银行2018年年度报告》中，央行提出要有序推进数字现金的研发，防范虚拟代币风险，并成立法定的数字现金专项工作组，推进相关领域金融标准的编制。至此，中国数字现金的顶层设计思路和具体实践步骤已经基本形成。

“数字现金具有货币属性。研究数字现金并不是一种让金钱实现某种技术解决方案的应用。其本质是追求零售支付系统的便利性、速度和低成本，同时考虑安全性和保护隐私。”早在几年前，周小川作为央行行长，就成了央行的数字现金和引导方向。在去年的第十三届全国人民代表大会新闻发布会上，周小川还公开表示，央行开发的数字现金被称为数字货币，即数字现金；电子支付是电子支付。

不难发现，与国外的数字现金相比，中国的数字现金无论是服务于零售支付目标还是具有电子支付功能，都具有更强的服务实体经济的意义和更丰富的支付内涵。

dcep双层运营体系下的“b端”市场

事实上，dcep的引入有着深刻的时代背景，这绝不是一时兴起。

随着区块链技术的发展，世界上出现了大量的“虚拟数字现金”，其投机行为引发的价格波动已经干扰了全球货币金融秩序，引起了监管当局的关注。

与此同时，中国已经成为一个“无现金”国家，拥有世界上最先进、使用最广泛的移动支付技术。然而，在数字金融时代，人们对支付的匿名性和安全性提出了更高的要求，这促进了dcep的到来。

央行研究数字现金已经有五年了。2017年，自央行数字现金研究所成立以来，该研究所已申请了74项与数字现金技术相关的专利。直到最近，dcep才准备推出。

一个值得关注的焦点是，中央银行dcep采用了两级操作系统。简而言之，央行并不直接向公众发行数字现金，而是首先将数字现金转换为银行或其他运营机构的货币，然后这些机构再将其转换为公众货币，即g2b2c模式。

与目前金融科技公司倡导的b2b2c模式类似，央行的dcep操作更青睐于B端金融机构，这是因为其强大的技术创新禀赋和完善的电子支付基础设施。

以B方有代表性的商业银行为例，完善的基础设施、服务体系和先进的技术能力是对央行的有益补充。同时，央行可以在不预设技术路线的情况下，通过商业银行间的全面市场竞争来优化和发展这一体系。

yeepay首席执行官唐斌告诉记者:“在央行和商业银行的双层经营体制下，除了商业银行，强大的互联网和第三方支付机构也是很好的补充。”从用户的角度来看，商业银行或第三方支付机构已经积累了一定的金融技术经验。同时，他们拥有相对成熟的it基础设施应用和服务系统，通过一些服务竞争，他们更有利于系统优化。和用户体验的改善。”

首先，央行建立了一个日益完善的支付基础设施，包括支付清算和支付系统。这个庞大的移动支付网络包括银联网络和第三方支付公司，服务于数亿用户。

其次，从数字现金的内涵来看，中国的数字现金是货币本质和支付内涵的结合。这决定了数字现金在数字金融时代具有更高层次的电子支付内涵，而第三方支付机构仍然是数字现金的重要起点。

最后，数字现金的重要目标是服务于高频小型零售业务场景。显然，零售场景也是第三方支付的关键布局领域。“无论是交易限额、余额限额等政策设计，还是具体的落地机构，第三方支付机构都能提供足够的建议和支持。”一位行业研究员说。

Epro研究院相关负责人表示:“目前，中国的清算系统非常完善，电子支付也非常发达，是世界上规模最大的。在专注于取代m0的情况下，数字现金仍将与当前的清算系统并行，两者并非绝对的替代品。”

记者从多方了解到，dcep采用双层运营体系，商业银行、第三方支付等运营机构被赋予了一项重要使命:确保数字现金的健康发展，巩固数字金融时代的金融支付生态。

02 dcep助力跨境零售市场

如上所述，央行一再强调，数字现金是为了服务实体经济，更好地实现零售交易的安全性和便利性。

然而，许多人仍然担心，在现有的“消费者-特约商户-商业银行、支付机构-清算机构”的支付模式下，数字现金能否跳过第三方机构，独立完成支付和清算？作为服务零售支付，数字现金会对第三方零售支付市场产生影响吗？

答案显然是否定的。在g2b2c双层运营体系下，商业银行和第三方支付等B方商业组织的作用不是在减少，而是在增加。

此外，数字现金是m0(现金)的替代品，在零售支付系统中，电子支付的资金来自银行存款和支付账户余额，这正是m1和m2的逻辑。本质上，正如电子支付和现金(m0)可以共存一样，电子支付和数字现金可以相互补充和促进。

“在数字现金的操作中，可能有多种技术路线并行。在“支付+银行账户”的双账户体系下，乙方支付机构仍然发挥着联系银行和用户的作用。此外，在数字现金时代，支付公司不再提供简单的支付服务，而是基于服务体验和场景匹配的综合服务。谁提供更好的服务体验，谁的业务场景匹配度更高，谁就更有可能赢得用户的青睐，从而抓住数字现金时代的契机。”易派首席执行官唐斌分析道。

"此外，dcep的价值还体现在交易的匿名性和成本降低上."业内人士指出。记者了解到，隐藏交易主体的dcep的匿名性对于保护用户隐私具有积极意义，但它与反洗钱和反偷税有着平衡关系。

与dcep对零售交易的影响相比，dcep立即促进了跨境支付业务。

相关数据显示，2018年全球跨境支付总额为125万亿美元。按照保守的1%的比例，超过1万亿美元的利润不可低估。作为世界上最大的贸易国，中国去年的跨境电子商务交易规模超过9万亿元，这还不包括因出国留学和出国旅游带来的一系列跨境支付。

根据麦肯锡的数据，区块链技术和数字现金的引入每年可以节省约40亿美元的跨境支付。

Epro研究院相关负责人表示:“dcep将有助于提高支付效率，尤其是跨境支付，并建立一个开放的支付环境。”从支付功能的角度来看，通过使用合法的数字现金，可以将合法的货币流通网络大大扁平化，实现支付系统底层的全面互联，大大减少兑换环节，提高跨境资金的流动性，解决传统的跨境兑换。存在链条长、到货慢、效率低等问题。”

03结论

事实上，作为区块链和数字现金应用的代表，libra和visa已经瞄准了跨境支付市场这块巨大的蛋糕。

此时，央行引入dcep对抢占跨境市场(降低成本)显然具有重要意义。

然而，我们的重点不应该过于集中在降低成本上。目前，当主流国家还处于对数字现金的研究阶段时，中央银行已经取得了一些成绩，迈出了关键的一步。

无论是巩固数字金融支付生态还是促进实体零售交易，数字现金都具有更丰富的内涵和前景。

数字现金虽然只是第一年，却开启了一个时代。