齐俊杰：说说二师兄！啥时候才能停止狂奔降下来！

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上周末，国家统计局发布了10月份的价格数据。所有人再次震惊。上个月cpi仅上涨了3%，但本月上涨了3.8%。这一增长速度让大多数人始料未及，但事实上，一些经常与老齐交流的小伙伴对此应该有心理准备，因为老齐此前曾报告称，年初cpi可能会达到4%甚至5%，这样大家都可以提前做好准备。

从cpi的构成来看，它仍然是由食品价格引起的，而猪肉占了食品价格的绝大部分。食品价格同比上涨15.5%，涨幅为4.3个百分点，影响cpi约3.05个百分点；非食品价格上涨0.9%，但涨幅下降0.1个百分点，仅影响cpi上涨0.7个百分点。

在食品方面，新鲜蔬菜价格下降了10.2%，新鲜水果价格下降了0.3%，这影响了cpi下降约0.28个百分点。猪肉价格上涨101.3%，影响cpi涨幅约2.43个百分点，占cpi同比涨幅的近三分之二。牛肉、羊肉、鸡肉、鸭肉和鸡蛋的价格涨幅在12.3%至21.4%之间，这五项加在一起影响了cpi上涨约0.41个百分点。这里应该说，鸡、鸭、牛、羊和鸡蛋的上涨也与猪肉价格有很大关系。随着猪肉价格的上涨，每个人都开始寻找替代品。最初，猪肉被用于烹饪，但现在只能使用鸡蛋，这促进了这些类似的肉类和鸡蛋的兴起。如果加入这0.41%，那么猪肉及其受影响的肉和蛋将同时占2.84%。事实上，猪肉的影响力超过了74%。

数据发布后，网上流传着一张图片，是全国cpi与宁夏回族自治区CPI的对比。非常有趣的是，食物中的猪肉因子被准确地去除了。因此，全国的消费价格指数迅速上升，而宁夏的消费价格指数已经下降。

因此，可以看出，有些人鼓吹的绝不是通货膨胀，甚至排除了食品中的二哥因素，但现在是通货紧缩。许多朋友可能会不满意，说我不在乎你说什么。无论如何，我认为最近各地的小餐馆和超市的价格都在上涨，我的生活成本也急剧上升。事实上，因为猪肉价格基本上翻了一番，所以对低收入人群来说压力极大。老齐去了一些超市调查，确实有很多人在橱窗前卖肉。一些阿姨和爷爷们一次又一次地为高昂的肉类价格摇头，这显然有点难以承受。

事实上，这一波猪肉价格上涨与货币无关，这主要是由之前的环境保护和非洲猪瘟造成的，它们降低了猪肉产量，而猪周期本身的叠加产生了这种效应。猪肉的消费是刚性的，也就是说，如果猪肉很贵，人们就会吃，所以只要价格几乎飙升，虽然我们已经在拼命进口，但仍然为时已晚。数据显示，今年前三季度，中国进口猪肉132.6万吨，增长43.6%；进口牛肉113.2万吨，增长53.4%，达到较高水平。

也许很多人没有时间听老齐的讲座，所以他们只是想知道猪肉价格什么时候会下降。事实上，历史上有三个猪的周期，所以我们可以参考它们。

第一个上升期是从2006年年中到2008年第一季度。价格同比上涨80%，影响因素为蓝耳病

第二个上升期是从2010年第二季度到2011年年中，同比增幅最高为57%。影响因素是口蹄疫

第三个上升期是从2015年初到2016年年中，同比最高为34%。这种上升的原因与这次类似，那就是环境保护加上猪瘟。

从这三个猪价周期来看，它们基本上都上涨了一年半，涨幅也不一样。不过，本轮猪肉价格上涨已经基本到位，现在还为时过早。猪肉价格从去年年底开始上涨，这意味着上涨趋势最早要到明年上半年才会结束。

最近，农业部的数据显示，22个省的瘦肉型白猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤52.93元，比上个月下降了0.9%。这是自今年8月以来首次出现环比下降。这是一个很好的信号，但是每个人都不应该太乐观，因为它即将进入农历十二月。许多地方都有制作熏肉来迎接新年的习俗。当时，猪肉的需求可能会突然增加，并持续到春节后。因此，老齐预测，春节前，它可能仍然是猪肉拉动消费物价指数继续上升，但春节后，消费物价指数将逐步稳定，消费物价指数将在明年第二季度达到峰值，但猪肉价格将在第二季度开始下降。明年年中以后，由于统计因素，即今年的基数太高，明年的cpi增长很小。换句话说，我们的结论是，猪肉的威胁将在明年春节后完全解除，cpi的威胁将在明年年中不复存在。

然而，从现在到明年年中，央行将更加谨慎，货币政策将趋于中性。如果它真的采取行动，它只能在明年年中之后采取行动。然而，穷人可能是目前的农民。目前猪食的价格是正常价格的15倍，是正常价格的2.5倍。每个人都可以看到养猪是有利可图的，但事实上，六个月后，也就是明年，当猪长膘的时候，是时候出去了，可能会发现猪肉价格已经开始持续下跌。最终，这些人可能不会赚到钱。因此，事实上，养猪和投资是一样的。你必须先按照周期移动，布置好反周期，等到你看到周期后再行动。那你只能吃土壤。所以，当每个人都知道猪肉价格正在飙升时，你投资猪肉股票就太晚了。事实上，投资的最佳时间是在去年年中，当时每个人都为猪肉便宜而自豪，这是规划猪周期的最佳时间。