蓝筹股是股市“压舱石”

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闫妍大一■我们的记者张伟

2019年a股半年度报告显示，蓝筹股公司抵御风险的“弹性”有所提高，在市场上起到了“垫脚石”的作用。

据上海证券交易所统计，上半年上海主板公司营业收入和净利润实现双增长，实现营业总收入17.51万亿元，同比增长10%；净利润总额为1.73万亿元，同比增长9%。其中，上交所50公司实现营业收入9.84万亿元，净利润1.24万亿元，分别增长10%和11%，分别占上交所总营业收入的56%和总利润的72%。上证所180公司实现营业收入12.65万亿元，净利润1.5万亿元，同比增长11%，占上海证券交易所总营业收入的72%，总利润的87%。从市值来看，市值超过100亿元的472家公司的营业收入和净利润实现了快速增长，同比增长11%，高于整体水平。

深圳蓝筹公司也保持了良好的增长势头。据深圳证券交易所统计，“深圳100公司”上半年实现营业总收入19688亿元，同比增长15.3%，占深圳整体营业收入的32.86%；净利润1851亿元，同比增长9.84%，占深圳净利润总额的45.38%。这明显优于整体市场水平。上半年，深圳公司实现净利润4079.61亿元，同比下降0.87%。

自今年初以来，一些投资者担心白马股票能否继续走强。由于业绩大幅下滑或增速低于预期，东阿阿胶、涪陵榨菜、安琪酵母等白马股股价“闪”了一下。从半年度报告中可以看出，大多数蓝筹股仍然保持着业绩持续增长的势头。例如，贵州茅台上半年实现净利润199.51亿元，同比增长26.56%；恒瑞医药上半年净利润24.12亿元，增长26.32%；美的集团上半年净利润151.87亿元，增长17.39%；潍柴电力上半年净利润52.87亿元，同比增长20.37%。此外，33家上市银行上半年均实现利润增长，3家银行利润增速超过20%。

蓝筹股的业绩增长主要得益于主营业务的整合和运营的优化。根据上海证券交易所的统计，扣除税后，上海主板公司的净利润约为1.64万亿元，同比增长8%。上半年约有1240家公司扣除后净利润为正，占主板公司总数的80%以上。约75%的公司主营业务盈利能力保持稳定，在过去三年中，约1110家公司扣除盈利后的净利润一直为正。

蓝筹股受到机构基金的青睐，因为它们表现强劲，估值较低。第二季度，社保基金新增十大流通股股东，其中最大股东包括中国建设银行、永辉超市、格力电器和平安银行。其中，社保基金在第二季度成为中国建设银行和平安银行的第十大股东，分别持有1.43亿股和5516.94万股。此外，社保基金108和101新增成为格力电器第九和第十大股东，分别持有3950.05万股和3670.01万股。Qfi i也更喜欢表现稳定的蓝筹股。第二季度，新增或增持的股票包括云南白药、华泰证券和海螺水泥。

业绩增长对蓝筹股的股价走势起到积极作用，价值投资的风格日益突出。随着半年度业绩报告的披露，许多蓝筹股创出新高。例如，平安银行的业绩增长率出现反弹，上半年利润增长15.19%，最近达到历史新高。贵州茅台的股价在突破1000元大关后继续走强，9月2日收于1138.76元。自上市以来，海天叶巍的业绩持续上升，今年上半年增长了22.34%。今年以来，其股价已上涨逾60%，最近其总市值已超过3000亿元。

高交割转让是a股市场的混乱，但今年年中，只有15家公司推出了交割转让计划，最高交割转让比例为每10股8股。这些尚未达到交易所规定的高交付标准。根据市场分析，高交付和转移的消失主要有两个原因。一是贵州茅台等蓝筹股的强势推动市场风格逐渐改变，二是“面值退市股”的相继出现。高质量的蓝筹股公司有明显的优势，突出了高质量发展的“弹性”，并帮助更多的投资者投资于回报价值。