产能缩减萤石高位盘整 下游氢氟酸价格回暖

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在突破2018年历史高点后，国内萤石价格保持高位盘整趋势，并在近期市场供应趋紧的背景下略有走强。近日，证券时报e公司记者了解到，由于萤石价格持续走高，下游一些氢氟酸产品生产厂家出现了成本倒置，在原材料的支撑下，价格近期有回升迹象。

年底，萤石再生产供应趋紧

2017年第四季度，由于国内环保检查员等因素，部分萤石生产厂家停产，萤石厂开工率严重不足，市场供需矛盾凸显，萤石价格大幅上涨。到2018年初，它突破了北方市场约3400元/吨的历史高点。此后，2018年12月，国内市场萤石均价一度达到3500元/吨，部分地方报价达到3700元/吨，逐渐创下新高。根据企业界的监测数据，2017年和2018年国内萤石价格大幅上涨，2017年同比上涨78.2%，2018年同比上涨42.2%。

最近，随着年底的临近，萤石的开工率再次下降，市场重现供不应求的局面。“截至12月2日，中国萤石平均价格为2883.33元/吨，价格走势略有上升。其中，内蒙古97萤石湿粉近期价格为2700 -2900元/吨，福建97萤石湿粉主流价格为2800 -3000元/吨，河南97萤石湿粉价格为2800元/吨-3000元/吨，江西97萤石湿粉价格为2800元/吨-3000元/吨一方面，国家环保调查严格，萤石作业率一般，国内矿山和浮选设备部分关闭，减少了现场萤石供应，部分中小企业停产，部分商家仍有降价意向；另一方面，随着气温的下降，北方萤石生产厂家逐渐受到限制，国内萤石供应下降，市场上的萤石价格有所支撑，萤石价格上升。此外，近期氢氟酸价格和下游制冷剂市场的好转给国内萤石市场带来了一定的积极影响，国内萤石价格有所上涨。

关于近期萤石价格表现，聚氟乙烯相关负责人也告诉记者，虽然近期萤石价格涨幅不明显，但目前价格也处于历史高位。2012年至2016年，受氟化工行业整体市场低迷的影响，萤石价格一直处于1400元/吨左右的低位。然而，2017年后，由于更严格的环保检查和强大的下游需求，萤石价格迅速反弹。2017年1月至4月，萤石价格从1400元/吨左右上涨至2300元/吨。之后，它经历了一波修正。当年9月初至2018年2月，北方萤石价格达到3200-3400元/吨的高位，南方萤石市场也达到2800-3100元/吨。

“今年以来，国内萤石价格持续高位波动，价格表现非常强劲。”陈玲表示，2019年7月左右，国内萤石价格高达3100元/吨，全年最低价格在2800元/吨左右，差距不明显。最近，氢氟酸市场和制冷剂行业的价格已经上涨，预计萤石价格将在后期继续上涨。

萤石价格近年来的强劲表现得益于市场的持续供不应求。2018年，中国萤石产量约为350万吨，连续几年持平或下降。据浙商证券研究报告，我国已探明的萤石资源量为2.22亿吨，但储量仅为4000万吨；此外，中国的富萤石少，贫萤石多。在已查明的总资源中，单个萤石矿平均caf2品位约为35%-40%，caf2品位大于65%(可直接作为冶金级块矿)的富矿仅占单个萤石矿床总资源的20%，caf2品位大于80%的高品位富矿占总资源的不到10%。

2019年上半年，国内萤石粉的开工率约为40%。自内蒙古伊曼事故以来，大多数工厂已经停工1-3个月，一些大型工厂的开工率在50%到60%之间。河南省信阳市和安徽省广德市自4月份以来一直处于大规模停产整顿状态，萤石整体供应紧张。

氢氟酸的价格上涨了

氢氟酸和氟化铝是萤石的最大下游，占71%，炼钢工业占14%；建材行业占13%；其余约占2%。受萤石价格居高不下的影响，氢氟酸价格最近也出现了回升的迹象。

“在上游成本较高的背景下，一些需要收集萤石粉的氢氟酸制造商已经经历了成本倒置，他们的定价意愿相对较强。”陈玲表示，最近国内氢氟酸市场持续上涨。截至12月2日，国内氢氟酸市场平均价格为10500元/吨，福建氢氟酸谈判主流为9500元/吨-10500元/吨。氢氟酸在山东的价格为10000元/吨-11000元/吨，氢氟酸在江西的价格为9500元/吨-10500元。

上述聚四氟乙烯的相关人士也表示，氢氟酸的价格最近明显上涨，目前的价格约为9500元/吨，比上年增加了7800元/吨。但是，今年以来，氟化工行业市场需求疲软，价格支撑不强。

陈玲认为，近期中国氢氟酸的开工率在60%左右，企业反映目前市场氢氟酸现货供应正常，近期市场提货情况有所好转。与此同时，码头下游的制冷剂市场最近略有上升。目前，汽车行业已经进入库存周期，国内制冷剂r22供应紧张，对r134a的需求也略有改善。由于多种因素，氢氟酸的市场价格略有上涨，北方萤石的供应逐渐减少。预计氢氟酸的市场价格将在后期继续上涨。

值得注意的是，虽然萤石的高价在一定程度上可以支撑氢氟酸的价格，但由于萤石资源的短缺，业界一直在寻找其他方法来制备氢氟酸，而由氟硅酸制备氢氟酸是其中一种方法。根据浙商证券研究报告，传统上，氢氟酸主要由萤石矿生产。据估计，2018年中国94%的氢氟酸来自萤石精矿。2018年，氟硅酸路线产生的氢氟酸约占氢氟酸总产量的3%，三年内可能从3%增加到11%(约20万吨)。在美国，氟硅酸路线的副产物氢氟酸占其表观销售额的15.6%。此外，目前低品位伴生萤石矿生产的氢氟酸约占3%，今后还将继续扩大。

相比之下，湿法磷酸副产氟硅酸制氢氟酸的综合成本与传统萤石矿相当，但高于低品位萤石。在不久的将来，氢氟酸在传统萤石矿路线中仍占有绝对优势，而氟硅酸的氢氟酸副产物和伴生的低品位矿物氢氟酸仍不能动摇萤石资源的主导地位，萤石和氢氟酸的供应仍主要依赖于原萤石选矿的环境约束。