科创板带热科技股 成长型资产“等风来”

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⊙谢主编金

科技板块第一周的整体表现不仅超出了市场预期，也点燃了基金对成长型资产的热情。据业内人士称，随着科技股自开盘以来的蓬勃发展，市场对部分成长型资产的风险偏好开始迅速增加，后续风格可能会发生转变。

在开市以来科技板块强劲表现的推动下，主板和创业板市场的相关指标均有所上升。上周，上证综合指数和创业板市场指数的周增长率分别为0.7%和1.29%，沪深股市的交易量也较之前略有增加。以消费类股为代表的白马股明显调整。受华为5g手机发布的影响，主板科技股的趋势引领了市场。

事实上，受科技股强劲表现的影响，市场对成长型资产的风险偏好增加，而前期表现良好的蓝筹股开始停滞。一些私人股本机构认为，持有基金的行业存在回暖的调整压力，这反过来抑制了整体市场反弹。有限基金只能选择股票博弈下的结构性机会，科技股有望成为短期资本博弈的焦点。

余一资产认为，目前a股公司的利润增长率正由负转正，而税收优惠和费用减免政策的刺激使得公司利润底部提前到来。预计这一轮企业利润将有很强的弹性，而有利的估值和政策的逻辑仍然存在。就行业而言，周期性扰动因素并未改变核心增长的内在逻辑，但仍乐观地认为，中国经济转型发展将从投资驱动转向创新驱动。在这个过程中，一批新的高质量企业将诞生。科学技术委员会将加速这一进程，新的增长资产将带来新的估值锚。繁荣见底后，科技行业将迎来新一轮估值改善，并继续对消费电子、安全、半导体和5g行业领先企业的投资机会保持乐观。

潘瑶资产认为，许多机构正在逐步调整自己的位置，将投资方向从消费行业转向电信技术行业。从短期来看，科技股的强势主要是比较优势带来的博弈机会。从中长期来看，2019年将是缓解成长股融资压力的一年，2020年将迎来科技股整体表现的转折点。

天河投资表示，8月将是半年度报告集中披露的月份。在此之前，在资金回暖的领域存在调整压力，科技股可能成为短期资本游戏的焦点。在经历了东阿阿胶等公司的风头之后，不排除后续还会有一些蓝筹股的风头。作为前资本集团的高层次板块，如果以大额消费为代表的蓝筹股表现低于预期，将很容易调整，这将抑制整体市场情绪。

“受政策支持和利好消息刺激的科技股很容易成为资本青睐的焦点，进而吸引资金从蓝筹股转向更能代表产业升级的科技股，而最能代表技术属性的科技股无疑将成为短期资本博弈的焦点。”天河投资表示。