金融支持实体经济力度加码（锐财经）

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7月12日，中国人民银行发布了上半年的金融统计数据。数据显示，今年上半年新增人民币贷款9.67万亿元，社会融资规模增加13.23万亿元，明显高于上年；广义货币(m2)余额为192.14万亿元，同比增长8.5%。

中国人民银行相关负责人表示，总体而言，2019年上半年，银行体系流动性较为充裕，货币信贷和社会融资规模适度增长，市场利率运行平稳。主要财务数据与市场预期基本一致，金融对实体经济的支持力度继续加大，预计下一阶段经济运行稳定。

小型和微型融资的成本已经大大降低

数据显示，上半年人民币贷款增加9.67万亿元，同比增长6440亿元。分行业看，家庭贷款增加3.76万亿元，其中中长期贷款增加2.75万亿元；非金融企业和政府机构贷款增加6.26万亿元，其中中长期贷款增加3.48万亿元。6月份，人民币贷款增加1.66万亿元，同比减少1786亿元。

交通银行金融研究中心首席金融分析师e永健表示，尽管6月新增贷款略低于预期，且同比增幅也不大，但新企业中长期贷款环比增幅更大，表明信贷结构有所改善。新增家庭中长期贷款当月保持大幅增长，表明住房信贷需求依然强劲。

小微企业的融资成本明显降低。中国人民银行货币政策部主任孙国峰表示，观察中国的利率水平取决于整体市场利率水平和实际贷款利率。“总体而言，自去年以来，整体市场利率和贷款利率都在下降。特别是小微企业贷款利率大幅下降。”

孙国峰表示，今年前5个月，新增普惠性小微企业贷款平均利率为6.89%，比2018年平均水平低0.5个百分点。其中，五大银行新增普惠小微企业贷款平均利率为4.79%，比2018年低0.65个百分点。此外，承担或减少信贷相关费用相当于将其他融资成本降低0.54个百分点。小微企业综合融资成本下降1个百分点以上，效果显著。

市场参与者的需求已经恢复

数据显示，6月末广义货币(m2)余额为192.14万亿元，同比增长8.5%，增速与上月末持平；狭义货币(m1)余额为56.77万亿元，同比增长4.4%，增速比上年末高1个百分点。

中国人民银行统计调查司司长阮表示，m2连续三个月保持8.5%的增长速度，这体现了中国人民银行坚持稳健的货币政策，保持适度的政策强度和合理充足的流动性。有三个原因:

首先，银行贷款总体保持快速增长。6月末，人民币贷款余额同比增长13%。虽然增速比上个月有所回落，但仍比去年同期高0.3个百分点，保持在较高水平。

二是银行债券投资增速较快。6月末，银行债券投资同比增长18.8%，同比增长4.6个百分点，有力支撑了地方政府特别债券和企业债券的发行。

第三，商业银行通过股权投资从非银行金融机构融资的规模有所缩小。6月末，商业银行向非银行金融机构的融资规模下降6.8%，比低点收窄5.6个百分点。阮表示，这意味着，去年以来，银行表外资金大幅下降的趋势明显缓解，表外资本关系和表外融资的变化趋于稳定，银行的资金来源能力明显增强。

阮表示，在m2增速保持稳定的同时，m1增速有所回升，反映出市场参与者对高流动性资产配置需求的回升。

直接融资比重大幅上升

上半年，社会融资规模增速呈逐步上升趋势。

数据显示，上半年社会融资规模增量总计13.23万亿元，比去年同期增加3.18万亿元。其中，对实体经济的人民币贷款增加10.02万亿元，同比增长1.26万亿元。

阮表示，截至6月底，社会融资规模增长10.9%，为2018年7月以来的最高水平，反映出金融对实体经济的支持力度不断加大。

导致社会融资规模加速增长的主要原因有:(1)贷款保持快速增长；企业债券融资增速加快；地方政府专项债券发行量大幅增加；委托贷款和信托贷款的负增长势头继续放缓；未贴现银行承兑汇票的跌幅大幅收窄。

从结构上看，直接融资比重上升。

贷款在社会融资中的比重下降。上半年，人民币实体经济贷款占同期社会融资规模的75.8%，同比下降11.4个百分点。

委托贷款和信托贷款下降趋势收窄。上半年，委托贷款占比-3.7%，同比增长4.3个百分点；信托贷款占比0.7%，同比上升2.6个百分点。

中国人民银行办公厅主任、发言人周学东表示，今年上半年，委托贷款和信托贷款对社会金融的下拉效应明显减弱，贷款在社会金融中的比重明显下降，这意味着今年上半年直接融资比重大幅上升，这是一个好迹象。