100万一个月蒸发4万 人民币再创11年新低 如何保卫你的资产？

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8月26日，人民币在岸和离岸汇率都大幅下跌。离岸汇率一度跌至7.18以下，而在岸汇率跌至7.15以下，均创下11年来的新低。

8月27日，人民币兑美元中间价大幅下跌240个基点，至7.0810，中间价贬值为2008年3月18日以来最低，跌幅为2019年8月7日以来最大。

与此同时，新兴市场的汇率波动也在加剧。26日上午，土耳其里拉汇率暴跌，几秒钟内下跌了15%，这让市场大吃一惊。不仅土耳其里拉，其他新兴市场国家的汇率也经历了大幅贬值。统计数据显示，南非兰特贬值了8.25%，墨西哥比索贬值了6.54%，印度卢比贬值了2.80%，巴西货币贬值了1.04%。

随着越来越多的资金涌入美元资产，美国国债收益率继续下降，10年期美国国债收益率也在亚洲交易时段触及三年低点，一度达到1.43%。随着美国债券市场的涨潮，美国长期债券基金的回报是惊人的。今年以来，美国长期债券基金的回报率已经达到30%，是同期美国股票投资回报率的两倍。

然而，随着更多资金投向美国国债，未来全球美元市场的流动性将面临流动性风险的考验。目前，贸易加权下的美元指数已突破2002年的高点，创下新高。

离岸人民币突破7.18，8月份贬值近4%

26日，离岸人民币兑美元汇率再次暴跌，一度达到7.1831，再创历史新低。

26日上午，人民币中间价宣布为7.0570，上涨2点。前一个交易日的中间价为7.0572，在岸人民币前一个交易日收于7.0825。随后，在岸人民币报价进一步下跌，盘中一度跌破7.15，跌幅超过500个基点。

8月初，人民币在国内外一举突破7后，贬值节奏持续稳定。统计数据显示，由于中美贸易摩擦的升级，自8月份以来，境内外人民币已累计下跌近4%，离岸人民币已累计贬值3.72%，在岸人民币已累计贬值近3.78%，而国内汇率则持续创下11年来的新低。

这也意味着，从美元的购买力来看，100万元人民币的资产在不到一个月的时间里缩水了4万元。如何保护资产已成为当前的一个重要问题。

新兴市场货币继续贬值

26日上午，土耳其里拉又出现了！几秒钟后，里拉对美元贬值15%，创下2018年以来的新低，令市场感到意外。

事实上，不仅是土耳其里拉，其他新兴市场国家的汇率也经历了大幅贬值。统计数据显示，韩国汇率已贬值9.88%，南非兰特贬值8.25%，墨西哥比索贬值6.54%，印度卢比贬值2.80%，巴西货币贬值1.04%。

避险基金涌入美元资产已成为新兴市场风险的一个重要诱因

根据最新数据，全球负利率债券规模已达16万亿美元，创历史新高。这些债券主要集中在欧洲和日本。

在负利率时代，当前的10年期美国国债无疑是一笔好资产。根据美国银行美林的统计，在过去的三个月里，流入美国债券基金市场的资本达到了1550亿美元，达到了历史最高水平。

就全球投资级债券的固定收益而言，美国债券的份额已经超过了90%，这一点更加引人注目。

在这种情况下，美国债券的牛市仍在继续。26日，就在美国债券市场开盘后，美国10年期国债收益率跌至1.4728%，随后进一步下跌，突破三年低点。

目前，美国长期债券的回报表现已经大大超过了美国股市。当年美国股票的基准回报率为16.12%，而美国先锋债券基金etf的回报率为29.03%，几乎是美国股票的两倍。

统计数据显示，在过去的十个月里，美国长期债券的总收益率上升了近50%。

世界正面临“美元短缺”，美元的新高点正在逼近

随着更多资金投向美国国债，未来全球美元市场的流动性将面临流动性风险的考验。从国外质押式回购规模与美国10年期国债收益率趋势的拟合图可以看出，随着美国国债收益率的持续下降，市场流动性也在迅速下降。

事实上，在贸易加权下，美元已经达到新高。统计数据显示，美联储的贸易加权美元指数已经超过了2002年130的历史高点，尽管目前美元指数的价格仍在97左右。

从历史上看，当美元达到新高时，往往是新兴市场风险动荡的时候，因此投资者需要特别关注。