险资“入侵”房企

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(以上数据来自公众数据，如wind和Kerry)

正文/乐居财务研究员李莉

2019年，保险资金对房地产公司的兴趣没有停止！

就在半个月前，平安通过配售和有条件认购购买了中国金茂15.20%的股份，成为第二大股东。自2014年房地产股票投资热潮以来，整个保险业涌现出一批房地产企业。“保险集资建房企业”突然出现。

截至2018年12月，中远集团的保险总持有量达到59.17%，即中国人寿和安邦保险；截至2019年3月，金地保险基金的总持股比例达到50.26%，即人寿保险和安邦保险；平安持有融创40.73%的股份。

住房总公司的股份

由于房地产行业一直以来都具有高净资产收益率、低波动性、兼具价值和增长属性的特点，更适合保险资金的配置，保险资金纷纷投资于房企，尤其是一些高质量的上市房企，成为保险资金大量储备的领域。目的主要是金融投资，一些持股比例较高的保险基金参与经营管理。

据不完全统计，在保险公司的房地产投资地图中，平安保险、安邦保险、中国人寿、前海人寿和华夏保险等十多家保险公司相继进入市场。安邦集团持有远洋运输、金地、金融街、万科、首开股份和保利地产的股份；平安持有融创中国、华夏幸福、中国金茂、徐汇集团、碧桂园等房地产龙头企业的股份；前海人寿持有万科、招商局蛇口和华侨城等房地产公司的股份；中国人寿持有远洋运输集团、恒盛地产和招商局蛇口的股份。

抓住住房市场的机遇

在过去的两年里，除了参股一些大型总部住宅企业，保险资本还一步步抓住了市场机遇，抓住了养老产业、长期租赁公寓、物流和仓储领域的机遇。

保险资本不仅规划了中国的养老产业，而且从2016年开始收购海外高质量的养老运营机构。联合人寿保险、中国太平保险等保险资本集团通过建立合资企业，将国外成熟的养老金运营经验和模式引入中国。

此外，中国保监会2018年6月1日发布的《保险资金参与长期租赁市场的通知》首次允许保险资金进入大中城市的长期租赁公寓市场。它还为保险基金参与长期租赁公寓提供政策支持。

随着物流用地政策的不断收紧，物流仓储设施的价值迅速上升，吸引了越来越多的保险公司参与其中。例如，2017年6月20日，菜鸟网宣布将与中国人寿共同建立一个规模为85亿元的物流仓储基金。2018年12月，泰康人寿向万科物流房地产投资基金投资13.84亿元，成为物流房地产投资基金的最大持有者。

拿这块土地来说“得寸进尺”

保险投资企业“入侵”房地产行业，除了入股房地产企业，它们还“碰运气”。

2018年，PICC的一家子公司在广州金融城购买了一块土地，随后新华保险也购买了广州国际金融城的土地。平安与几家基准房地产企业合作成立了一家房地产公司。如与华润置地合作，持有广州裕伦房地产开发有限公司39.92%的股权；与龙湖、保利、首开合作，持有北京兆泰房地产开发有限公司24.92%的股权；与龙湖合作，持有南京明湾房地产有限公司48.85%的股权；与金代尔合作，持有武汉迪安君泰房地产开发有限公司49.79%的股权

此外，截至2018年底，平安集团拥有12家房屋相关公司(经营性质:房地产投资、房地产经纪、房地产开发和房地产管理)。