比“屯金”还安全可靠 上不封顶 下有保底

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我害怕上升，但我更害怕下降。这对投资者来说太难了！尤其是当股市最近有所好转时，每个人都赚了点小钱，但他们更加纠结。许多粉丝给猫哥留言，他们不知道是增加仓位还是赚钱。它有点不愿意卖。我该怎么办？

事实上，每个人都在股票市场赚了钱，但是在过去的10年里赚的钱太少了。原因很简单，那就是没有人能预测未来。股票的本质是通过做更多的事情来赚更多的钱，但是一旦选择了错误的股票，即使是牛市也可能退出市场，几乎失去一切。

那么，有没有一种产品比股票更安全，回报更高，而且不需要判断多头和空头？我不知道你是否听过这句谚语:牛市股票，熊市债务，多头和空头的可转换债券。很容易理解，当市场不景气时，债券基金和其他产品的回报比股票更稳定。如果你不买股票，你肯定会选择债券产品。那么你为什么说多头和空头不能选择可转换债券呢？

01

现在猫哥带你回顾一下可转换债券的特点。

三大优势:

(1)进、攻、退、守，向下保证。也就是说，熊市并不害怕，它受到“债务”的保护。上市公司每年支付利息并保护资本。只要你以100元的票面价值或低于100元的票面价值买入并在到期时持有，这就不是损失，相当于购买上市公司的债券并在到期时支付本金和利息。

进场进攻，等待牛市，避免长期损失，不忍心割肉。一旦股市有所好转，它也会随着股票上涨，这不亚于股票，或者它可以转换成股票继续持有。

(2)没有价格限制，仍然是t+0交易，当天可以买卖。不过，应该注意的是，上海可转换债券有一个临时停牌制度，如果升至20%以上，可以停牌，直到14: 57升至30%。深圳目前没有。

(3)没有印花税，手续费与股票交易相同，有些经纪可以降低。

感觉接近完美了吗？但是仍然少了1%。如果你不注意，胜利的果实很可能会被浪费掉。最近震惊可转换债券行业的事件也与此有关。

02

9月19日，平安银行正式启动强制赎回可转换公司债券——平阴可转换债券。平阴可转换债券只用了19个交易日就触发了强赎回条款，一举打破了银行可转换债券强赎回最快的纪录。除平阴可转换债券外，今年常熟可转换债券和宁杭可转换债券两种可转换债券也引发了强劲的赎回。

强制赎回意味着可转换债券在交易所退市。如果我们不转换成股票或出售它们，我们将被迫以非常低的赎回价格赎回它们，通常低于103元。

让我们把这种扁平的银可转换债券作为一个账户:

假设您持有1000元平阴可转换债券和130元平阴可转换债券:

●可转换债券的直销:

1000张×130元=13万元

●转换后销售:

转换后，获得的股份数=1000 ×100÷转换价格为11.63元=8590股

出售平安银行股份=859股×正股收盘价为15.34元/股=约131，770元

●如果在强制赎回日期之前没有转换或出售股份，则强制赎回:

1000张×100.13元=100130元

看来如果你被迫赎回，那真是血债血偿。如果你赚得更多，你几乎就能被清算。事实上，现在很多朋友都喜欢投机可转换债券，但是他们很少注意。例如，最近几年非常流行的5g产业链中的可转换债券，很容易就涨到了200元以上，150元以内的就有不少，有些甚至比自己的股票还要大。

此外，如果我们在高于130元的价位买入，如果我们遇到强行赎回，那将是非常危险的，这意味着我们将直接损失30元以上，而且我们还没有机会翻倍。因此，在短期内投机高价位可转换债券的朋友应该多注意强制赎回的公告。

03

我们应该如何防止它？

首先，我们必须了解强制赎回可转换债券的两个条件。

●首先，在约定的转换期内，如果公司股票(正股)在任何连续30个交易日中的收盘价至少为15或20个交易日，则不低于120%-130%(包括当前转换价格)；

●第二，当可转换债券未转换余额低于3000万元时，发行人有权以面值加当期应计利息(或更高)的价格赎回全部或部分未转换可转换债券。

有点复杂。让我们以平阴可转换债券为例。平安银行a股收盘价格连续至少15个30个交易日不低于当前转换价格的120%(人民币13.96元)，因此被强行赎回。

因此，在短期投机中，我们需要注意六个月的时间。上市前6个月转换股票并赎回相对安全。一旦它们超过6个月，成为高价格的可转换债券，就很可能引发强制赎回。如果你没有及时看到赎回通知或者忘记赎回，损失会比较大。

这意味着我们需要在自选股票中增加可转换债券和相应的股票，并注意相关公告。

在强制赎回的情况下，不要惊慌，只要转换股票并在赎回登记日或之前交易。例如，上述平阴可转换债券的赎回登记日期为2019年9月18日。9月18日，平安银行将强制赎回平阴可转换债券。

04

由于单独购买可转换债券需要很多关注，没有精力的朋友可能希望关注可转换债券基金。自今年年初以来，许多可转换债券主题基金已经赚了20%以上，所以不理解的人很难想象他们在投资债券。

年初，由于沪深可转换债券指数的强势，猫哥选择的10只可转换债券基本上涨了10个百分点以上。而当时推荐的一些可转换债券基金也表现良好。

例如，如果你根据多头和空头判断失误，当前市场相当混乱，你也会获得一定的利润。你可以尝试投资可转换债券基金，以取得进展和撤退。即使有熊市，由于债券的属性，有一个面值100元的底线，这有很强的弹性。只要公司不倒闭，它就会偿还本金和利息，如果持有它也不会亏钱。即使它被迫在到期时赎回，它也将拥有与货币基金几乎相同的年收入，这是最糟糕的情况。

因此，基金多元化后，下跌的驱动力更小。该基金包含不同主题的可转换债券。可以说，每年总会有一些好的股票上涨，比如5g股票和人工智能股票。可转换债券很容易上涨超过30%，引发强制赎回，这相当于不必自己操作。该基金公司将帮助我们把钱放在一个安全的袋子里，并继续分配高性价比的可转换债券。