ETF时代来临？

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本报记者蒋

10月16日，中国第一只5g etf华夏CSI 5g通信ETF在上海证券交易所正式上市。记者注意到，10月16日，招商局基金宣布将于2019年10月21日发行招商局CSI分红etf。

据新财富不完全统计，至少有10家基金公司自2018年以来首次发行etf产品，其中方正富邦基金已发行方正富邦深证100etf和方正富邦CSI 500etf。不仅如此，筹备了半年的深圳交易所交易基金的提速也进入了倒计时。与此同时，深交所领先的跨市场etf旗舰产品嘉实CSI 300 etf和嘉实CSI 500etf发布公告，决定从10月21日起在这两个etf中增加“深交所股票实际赎回和沪市股票现金替代”的赎回模式。

总体而言，风能数据显示，etf迎来了自2018年以来最热的一年，2019年的竞争更加激烈。仅在过去9个月，整个市场新发行的交易所交易基金数量就超过了2018年的总数。

事实上，今年以来，市场认可度高、影响力大的基础广泛的指数无疑是基金公司密集指数产品布局的重点。作为E基金旗下第九只基础广泛的etf，E基金CSI 800etf宣布提前终止发行。该产品将为投资者提供一个方便的工具，跟踪低利率的沪深800指数。到目前为止，E Fund已经收集了大多数主流的基础广泛的ETF，成为整个行业中为数不多的能够为投资者提供“一站式”基础广泛的ETF产品的基金公司之一。

到目前为止，随着中国证券市场的发展和上市公司的增长，沪深300已经成为市值风格的代表，其成份股在各自行业中普遍占据领先地位，盈利能力和市场份额也相对成熟和稳定。CSI 500已成为中小成长型的代表，其成份股在各自行业普遍有较高的增长，公司的经营收入和市场份额普遍处于快速增长阶段。这也是中国投资者熟知的两个跨市场指数，拥有最全面的衍生品。许多投资者通过在两者之间转换来完成资产配置。虽然CSI 800是“一加二”，但由于缺乏相应的工具，其市场认可度长期以来一直较低，以至于一些投资者笑称其为“最熟悉的陌生人”。

事实上，根据券商研究，在大多数情况下，仅持有沪深800就比轮换沪深300和沪深500更有优势。无一例外，这些基础广泛的指数之所以成为主流指数，是因为它们满足了投资者投资一定规格的一篮子高质量资产的需求，这是市场选择和时间沉淀的结果。例如，上交所50占上海证券交易所市值的50%，深交所100占深圳证券交易所市值的60%，沪深300和沪深800分别占两市总市值的60%和70%，其成份股在营业收入和净利润中也占有很高的比例。目前，市场上最受认可的跨市场指数是沪深300、沪深500和沪深800，而单市场指数是上证50、深证100和深圳创业板指数，以及港股恒生国企指数。对于投资者来说，如果他们想投资某个市场的核心资产，最简单、最方便的方法就是直接购买相应的基础广泛的指数etf。据悉，E基金最近开发了涵盖创业板指数、恒生中国企业指数、沪深300、沪深500和上交所50的ETF，并在去年a股进入摩洛哥后率先成立了摩根士丹利资本国际中国a股国际交易所ETF。

风能数据也显示，etf已经成为fof产品的一个重要配置方向。2017年，只有一种fof产品持有etf。随着fof产品数量的增加，截至2019年年中，持有ETF的fof产品数量已达到60种。截至2019年9月，中国的fof产品总数只有91种。

当然，etf的流行不是偶然现象。作为被动投资的代表，etf具有成本低、流动性强、透明度高、长期收益可观、资产配置合适等优点，一直受到机构投资者的青睐。如今，随着居民财富的增加、房地产调控的过重、资本管理行业的断裂，资本市场的投资环境、投资主体和投资理念都发生了变化，普通居民配置etf的意愿增强。