银行业盘整转型再出发

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自今年初以来，政策层面对银行业频频显示出“大动作”。一方面，新的资产管理和财务管理法规深入实施，监管政策更加严格，房地产融资日益收紧；另一方面，随着低利率形成机制的完善，利率市场化改革迈出了重要一步。这些重大的政策调整和改革对处于“舒适区”的银行业来说既是挑战也是机遇。银行业应该对变化保持敏感，及时行动，并抓住政策和改革带来的“银行业机遇”。

2019年前9个月，中国实体经济顶住下行压力，稳步前进。伴随实体经济的银行业也走上了类似的道路。在新规频繁、监管更加严格、实体压力加大的情况下，上半年银行业绩逆势回升，呈现可喜变化。在“下半年”，银行业的发展环境更加微妙——既要注入金融技术等新鲜血液，又要回归原点，帮助实体进行创新和变革。这就要求银行业在复杂的形势下坚持服务实体的初衷，以更大的勇气和毅力巩固和改造，重新开始。

复苏的前半部分:

理性对待亮点

根据上市银行半年度报告，银行业经受住了经济环境的压力，主营业务稳步增长，许多指标好于预期。近年来，一些银行给出了最佳答案。在这方面，王新银行首席研究员董希淼认为，业绩回升是可喜的，但绝不能自满。未来一段时间，银行业发展仍面临更多的不确定性，我们应该居安思危，采取切实措施应对内外部挑战。

根据中期报告的数据，董喜珍将上半年银行业的亮点概括为:资产负债规模稳步扩大；服务实体经济明显改善，信贷结构优化；净利润增长率持续上升；不良贷款率普遍下降，资产质量趋于稳定；资本充足率稳步提高，拨备覆盖率和贷款拨备率处于良好水平，抗风险能力较强。

上半年，银行业对实体经济的服务质量在总量、结构和价格上有所提高。根据央行数据，上半年社会融资规模增长13.23万亿元，同比增长3.18万亿元；其中，人民币贷款增加9.67万亿元，同比增加6440亿元。8月份，人民币贷款增加1.21万亿元。增量贷款主要投资于实体企业，反映了银行对实体经济支持的增强。银行贷款的结构和价格也更有利于实体经济。上半年，国有大银行发挥“第一鹅效应”，小微企业贷款余额较年初大幅增加。其中一些已经实现了将小微企业贷款增加30%以上的目标。

在资产质量方面，上半年大多数上市银行的不良贷款率稳步下降。资产质量的提高使得银行业防范风险的能力整体提高。

业绩回升固然可喜，但也要注意一些隐忧。一系列以稳定增长为重点的反周期调整政策，在很大程度上修复了企业的贷款需求，提振了上半年银行业的盈利能力。但在今年剩余时间及以后，银行盈利能力的可持续性值得更多关注。交通银行高级研究员武文在交通银行金融研究中心发布的报告中分析称，上半年银行业整体净息差持续升温，净息差继续同比上升。32家a股上市银行的算术平均净息差同比上升8个基点，环比小幅下降6个基点。然而，银行分化加剧，存款成本优势红利减弱，导致五大银行净息差达到峰值，同比下降3个基点。根据该报告，银行业的净息差可能在未来进一步达到峰值。

显然，不断下降的息差对银行的盈利能力和经营方式提出了更高的要求。为了确保利润的可持续性，转型是不可避免的选择。零售业务和金融技术似乎是许多银行的选择。在向零售业务转型的过程中，董希淼认为，零售业务转型初期可能会面临诸多挑战:零售业务费用增长迅速，经营效率低下，获得低成本资金的能力有限。目前，许多银行的公司业务和同业业务风险处于快速暴露期，影响了全行的整体盈利能力。在这个时候，我们应该坚定转变的决心，保持我们的战略力量，不要被暂时的数字所左右。在推广金融技术方面，中国农业银行副行长蔡东提出了建设性意见。他认为，要发展科技驱动的智慧金融，必须把一切出发点和落脚点放在服务和支持实体经济上，坚持用智慧的手段使金融更适应经济规律，使服务更接近实体的需要。；同时，我们要牢牢把握数据的核心，培养变革和赋权的内在力量，在最合适的时间以最便捷的方式为客户提供最合适的服务。遵循这些原则，银行业拥抱科学技术的努力实际上可以转化为收益，然后出现在利润数据中。

把握改革和发展

政策赋予的“银行业机遇”

自今年初以来，政策层面对银行业频频显示出“大动作”。一方面，新的资产管理和财务管理法规深入实施，监管政策更加严格，房地产融资日益收紧；另一方面，随着低利率形成机制的完善，利率市场化改革迈出了重要一步。这些重大的政策调整和改革对处于“舒适区”的银行业来说既是挑战也是机遇。银行业应该对变化保持敏感，及时行动，并抓住政策和改革带来的“银行业机遇”。

新的资产管理规定给我行理财业务带来了转型压力，实际上为我行的资产管理业务指明了转型方向。财务管理子公司是这一转变的重要起点。财务管理子公司的早期发展包括处理股票和寻找增量突破。如何处理股票并挖掘增值？中国建设银行新任行长刘桂平在中期业绩会议上发表了具有代表性的声明。他提出，设立财富管理子公司是积极应对监管和财务管理新规的举措。建设银行的资产管理业务要做“加和减”:“加”体现在通过财务管理子公司努力构建“大资产管理”体系；在“减法”部分，建行将按照监管要求处理好现有理财业务相关问题，促进理财子公司健康有序发展。

刘桂平描述的“建设银行思维”适用于大多数银行的资产管理业务转型。审慎和秩序始终是银行资产管理业务转型的正确步伐。例如，在处理股票理财业务时，非标准的收益表必然会对银行的资本充足率产生不同的影响，各银行需要努力平衡这种关系。监管部门也在努力推动新生的金融管理子公司走上稳定、安全的发展轨道。不久前，中国银行业监督管理委员会就《商业银行金融子公司净资本管理办法(试行)》(征求意见稿)公开征求意见。这些措施旨在引导金融子公司树立审慎管理理念，避免盲目扩张业务，确保同类资产管理机构之间的公平竞争，防止监管套利，通过净资本管理约束促进资产管理行业健康有序发展。更重要的是，由财富管理子公司牵头的银行资产管理业务转型，也可以促进资本市场向实体经济“输血”。董希淼认为，在计算该方法时，理财基金投资股票所对应的风险资本风险系数设定为零，有利于培养理财子公司股权资产的投资能力，发展壮大机构投资者队伍，引导理财基金以规范的形式投资股市，为股市带来长期稳定的增量资金。

对于lpr改革，银行业应该深入研究，准确理解改革思路。不可否认的是，目前许多银行仍然存在“重业务轻研究”的局面——业务拓展能力强，但缺乏专业的研究团队。结果，当引入重大改革时，一些银行没有很好地把握政策意图，他们的反应慢了半拍。在中期业绩发布会上，中国农业银行副行长张克秋明确指出了lpr改革带来的挑战。在他看来，lpr给银行带来了更大的挑战，那就是建立定价能力。银行需要建立一个内部ftp收益率曲线，并考虑银行利率账户的风险。

当然，lpr改革给了银行更多的机会而不是压力。然而，在短期内，lpr的应用可能会缩小银行利差，银行必须提高内部定价能力和风险定价能力。定价能力建设是一项专业性很强的工作，需要研究的先导和支持。因此，董希淼建议，银行业应立足长远战略，建立研究机构等专门机构，加大研究投入，提高战略规划和经营决策的前瞻性和科学性。要深入研究lpr新机制的影响，调整和优化资产负债结构，加强利率风险管理；完善风险定价体系建设，提升风险定价能力，夯实基础，增强应对内外变化的能力。

此外，监管当局收紧了房地产融资，这客观上给了银行转型和变革的动力。除房地产外，银行业应加大对制造业的支持力度，更加注重支持培育新的经济增长点和制造业转型升级。同时，要积极与国家重大战略、农业、农村、农民等重点领域、绿色包容等“面向未来”领域对接，通过巩固房地产业务，支持房地产市场长效监管机制早日形成。建行副行长季智宏表示，房地产开发贷款企业准入标准将进一步加强，严格企业资质、资产负债率和净资产标准，严格执行监管政策，加强资金使用监管，确保房地产开发贷款合规发展。

智能金融

下半年值得期待

透视短期、超越中期、着眼长远，“科技+金融”是银行业高质量发展的唯一选择。大数据、云计算、5g、人工智能、开放式银行...“智能金融”的概念可以很好地容纳和理顺上面提到的众多名词。银行业发展智能金融的“下半年”值得期待。

回顾智能金融的发展历程，我们可以清晰地看到“智能银行”的全貌:信息技术的进步使银行业日新月异，而以互联网、大数据、云计算和人工智能为核心的新一代信息技术加速了技术与金融的融合，银行金融服务日益“智能化”。这就是智能金融的起源。

智能金融绘制的蓝图是一个梦想，但它必须一步一步向前。业内一些专家对智能金融的发展提出了“坏建议”。中信银行前行长朱黄晓认为，智能金融不应该停留在大数据的空，而应该把握数据的本质。中国投资公司前总经理屠光绍认为，目前我国金融科技人才匮乏，需要准确量化各个领域的人才需求，金融科技人才的培养也需要多方面的努力。然而，中国农业银行副行长蔡东指出，无论金融多么聪明，都无法改变银行业金融服务的本质。因此，我们必须始终尊重金融本身的内在规律和运行逻辑，始终把提高风险管理的能力放在创新的最前沿，懂得敬畏，遵守规则，牢记服务实体的初衷。

基于数据、面向人才、害怕风险和基于实体。通过将这些关键词整合在一起，我们可以看到智能金融未来发展的正确方向:将科学技术作为工具，永不被科学技术所抗衡，始终保持风险底线，扎根于实体经济，用新技术提高金融服务质量。沿着这条路走下去，银行业拥抱智能金融的“后半段”将会更加激动人心。