巨亏140亿！做空特斯拉 亿万富翁惨变百万富翁？

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由于特斯拉的股价连续两个月猛涨，其股价已经超过了创纪录的400美元，一些长期追随空·特斯拉的基金经理被认为能够从亿万富翁变成百万富翁，如果他们坚持的话。

特斯拉的崛起源于今年10月底的一份盈利财务报告，该报告推动中国a股和特斯拉自己的股票持续上涨。此前，基金经理大规模减持了包括特斯拉和中国a股在内的新能源汽车，并在今年第二季度末形成了机构头寸的新低。

这一新能源汽车行业的反击显然超出了许多基金经理的预期，不仅仅是那些减持股份、关注空新能源汽车的a股基金经理，因为特斯拉的增长异常迅猛，而且因为它在中国内地可能拥有非常高的市场份额。想象一下，做空·泰斯拉会让基金经理的个人财富变得危险。

特斯拉出人意料的利润已经上升了两个月

特斯拉在美国股市的股价稳定在400美元。截至12月21日下午，特斯拉的股价为405美元，市值为731亿美元，远远超过传统领先汽车公司通用汽车，后者的最新市值为532亿美元。

特斯拉的股价从今年10月23日开始上涨。从今天到12月21日，特斯拉的股价在两个月内上涨了50%以上。10月23日，特斯拉发布了2019年第三季度的财务报告，该报告成为特斯拉股价的催化剂，并一直持续到今天。

特斯拉的财务报告超出了市场预期，因为它最终实现了盈利。尽管财务报告显示特斯拉第三季度的收入为63.03亿美元，同比下降8%，但由于成本控制得当，特斯拉的净利润达到1.43亿美元，今年首次扭亏为盈。此外，特斯拉还透露，上海工厂已经提前开始试生产。意想不到的利润和中国工厂的提前使得特斯拉的股价当晚飙升，并在10月24日上涨了18%。在接下来的两个月里，特斯拉的股价一直在上涨。

中国和美国的基金经理集体看跌

特斯拉的股票表现得益于全球联系。与a股新能源行业类似，特斯拉在今年第二季度仍是典型的“下跌股”。当时，特斯拉的股价连续5个月下跌，其股价从去年年底的332美元跌至今年5月底的178美元左右，创下特斯拉股价的历史新低。

今年第二季度，中国新能源汽车a股上市公司也成为资本撤出的目标，就像当年放弃特斯拉的美国股票机构投资者一样。新能源汽车指数在8天内下跌了近20%，但在11月份之后，新能源汽车指数开始了新一轮的上涨行情。

根据券商的研究数据，今年第二季度末，新能源汽车行业的资金头寸创下新低。公共基金第二季度报告显示，新能源汽车行业的地位是2018年以来最低的，活跃的部分股票基金仅占3%。根据今年a股新能源汽车板块一汽汽车的数据，到今年第二季度末只剩下18只基金，比去年年底的基金数量少了一半。

特斯拉几乎是一样的。这几乎是纳斯达克市场上出售给空的最重要的股票，也是出售给空的最重要的汽车股票，包括一些来自中国内地公共基金公司的qdii。他们中的大多数人在2019年出售了特斯拉，根据金融分析公司s3 partners的统计，截至2018年9月，特斯拉当时在空海德的总头寸市值超过了90亿美元，这表明主要资本被特斯拉空极度重视，但这也成为了逆转的关键点。

“新能源汽车行业不太可能在第三季度继续恶化。相反，因为期望太低，所以有一些想象力。”深圳一位私募股权基金经理表示，自第三季度以来，市场更加关注新能源汽车行业的改善。

机构持仓比例极低，已经在很大程度上反映了市场的悲观预期。因此，普遍看法是，进入第三季度后，机构基金正在为新能源汽车行业寻找理由和机会，其股价和仓位数据充分反映了悲观因素。10月21日，一汽汽车创下今年7.63元的新低。两个交易日后，由于基本面超出预期，特斯拉逆转了股价，一汽汽车几乎在同一天启动。在这两个月中，一汽汽车也增长了50%，这极大地得益于特斯拉对整个新能源汽车行业的指导意义。

亿万富翁变成了百万富翁

然而，没有什么好事是绝对的。特斯拉已经成为一只牛市，这对于一些基金经理来说已经成为一场噩梦。根据金融分析公司s3 partners的数据，由于特斯拉的强劲增长，仅今年一年，空就损失了20亿美元。

美国的明星基金经理、Greenlight Capital的创始人Einhorn因为长期从事空特斯拉的业务而遭受了重大损失。因为艾因霍恩坚信特斯拉会被打败，并拒绝改变他观察空的态度，一些市场参与者甚至担心这位明星基金经理可能会从亿万富翁变成百万富翁

这并不耸人听闻，因为绿光资本在2018年因/特斯拉和其他方面的失误损失了34%以上。根据监管文件，2018年初，绿光资本管理着63亿美元的资产，到2019年初，绿光资本管理的资产还不到50亿美元，五年前，绿光资本管理的规模高达120亿美元。尽管有点悲惨，但Greenlight Capital的创始人einhorn在今年年初表示，他将在2019年继续做空特斯拉。

在特斯拉的股价迅速飙升后，特斯拉创始人马斯克公开嘲笑“绿灯资本”的创始人艾因霍恩，他一直在社交媒体上模仿空·特斯拉。马斯克认为，埃霍恩对特斯拉的“诬告”是为了给投资者面子。毕竟，自今年第三季度以来，特斯拉的股价飙升，使得it/きだ

在特斯拉10月底反弹之前，今年前三个季度，绿光资本的回报率约为24%。然而，由于特斯拉在10月底的强劲增长，该公司在空的领先地位大幅下降。艾因霍恩在第三季度致绿光资本投资者的信中表示，尽管特斯拉给绿光资本带来了“重大损失”，但这是最失败的赌注之一。

绿灯资本的决定非常大胆。尽管特斯拉的股价在过去两个月上涨了50%,市值超过了700亿美元，但一些机构投资者仍然认为特斯拉的空空间不止于此。据媒体报道，知名前华尔街分析师加里·布莱克(Gary Black)最近表示，尽管梅赛德斯(Mercedes)和奥迪(Audi)等汽车制造商已经推出了自己的电动汽车，但特斯拉在电池寿命方面具有优势。这对购车者来说非常重要。布莱克认为，特斯拉的股价可以是目前股价的两倍，市值超过1400亿美元。

即使特斯拉没有根本的改善，整个新能源汽车行业的大趋势正在向好的方向转变，这可能会支持相关公司的业绩，这可能会使其难以盈利。

汇丰(HSBC)金鑫智兆先锋基金的基金经理陆斌表示，特斯拉上海工厂的投产可能成为推动新能源汽车市场爆发的一件大事。众所周知，iphone4是智能手机行业发展的转折点。特斯拉还将在促进用户习惯、上下游产业链等方面发挥重要作用。，所以特斯拉很可能成为新能源汽车行业的“iphone 4”。目前，整个新能源汽车产业拐点的基本条件已经基本具备，整个产业的空空间相对有限。