加速落地！一天3家券商再融资官宣新进展 1500亿券业融资在路上

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证券业正在大力补充资本，以提高其在可持续发展中的竞争力。

12月13日晚，三家上市证券公司在再融资方面取得了最新进展。中信建投证券在年初抛出了130亿元的固定收益计划，正式回应了证监会的反馈，固定收益问题离落地又近了一步；山西证券60亿元配股已经发布了发行计划的修订版，并将在近期回应证监会的反馈；东吴证券65亿元的配股获得了中国证监会的批准。

正如中国证监会表示将支持券商通过多种渠道充实资本一样，许多上市券商在再融资方面取得了进展，这无疑是证券业的一个好举措。其中，山西证券修改后的筹资目的将是增加对另类子公司的投资。海通证券此前也加大了对投资银行业务的投资，许多券商正抓住推出科技股的契机，寻求利润增长，提高行业竞争力。

值得一提的是，市场一直关注的中信建设投资使用“中信”商标的具体情况，可以通过再融资反馈的机会来了解。自2008年首次签订商标许可合同以来，中信证券和中信集团已四次续签合同，最近一次合同于2019年5月1日生效，并于2021年4月终止。

中信建投对100亿元固定收益计划给予了反馈

12月13日晚，中国证券发布公告，回应证监会对其增资130亿元的反馈。中国证监会主要关注四个问题，即最近三年对公司的行政处罚、融资间隔和投资方向、证券监管机构和交易所的处罚以及中信相关商标使用协议的续签。

今年年初，中国证券股份有限公司推出了固定增资130亿元的计划，距a股上市还有7个月，正好符合新监管规定的再融资间隔不低于6个月的要求，引起了市场的关注。

通过再融资询价的机会，投资者还可以了解中信建设投资使用“中信”商标的具体情况。早在今年年中，当中信证券表示将减持a股时，这一问题就引起了许多市场参与者的关注。

根据中国证监会的反馈，根据申请文件，中信集团许可中信建投证券使用中信相关商标的协议已经到期，正在续签中。请披露商标续展的进展情况，是否存在不续展的风险，以及对公司后续经营的影响。

中信建投证券回复称，截至本回复之日，公司已与中信集团正式签署商标许可合同，该合同自2019年5月1日起生效，至2021年4月30日止。商标许可费为0元，许可期限为两年。

值得注意的是，双方于2008年首次签署了《商标许可合同》，第一次签署有效期为两年。自2010年以来，商标的使用已经续签了四次，每次续签合同的许可期限为3年。

中信证券表示，为了应对中信品牌牌照未能续期可能带来的不利影响，公司制定了两项对策:

一是在日常经营和品牌管理过程中，谨慎使用“中信”品牌商标，并与中信集团保持持续沟通，尽一切努力避免“中信”品牌许可不能提前续签或提前终止的情况。

第二，公司已指定专人负责品牌许可协议的续签。今后，在相关合同到期前，公司将提前与中信集团沟通，办理续约事宜。同时，公司将按照相关法律法规及时履行信息披露义务。

此外，证监会还要求公司在反馈中说明再融资间隔和融资方向。据中国证券称，公司此前募集的资金已经全部用完，募集资金的投资方向没有改变，投资按计划进行。本次募集资金的目的与固定增资计划一致，即发展资本中介业务不超过55亿元，发展投资交易业务不超过45亿元，信息系统建设不超过10亿元，子公司增资不超过15亿元，其他营运资金安排不超过5亿元。

证券公司作为资本密集型行业，为了在未来的行业竞争中有更强的发展潜力，加快了再融资的步伐，券商推出再融资计划是合理的。

山西证券发布60亿股配股调整计划

12月13日晚，山西证券发布了《2019年公开发行配股方案(修订稿)》。与4月份发布的计划相比，该计划明确规定配售比例为每10股3股，这更新了今年前三个季度的财务指标。最重要的变化是为了筹资目的而增加对替代子公司的投资。

今年4月，山西证券发布了2019年公开发行配股方案。预计公司原股东募集资金总额不超过60亿元，投资于资本中介业务、债券自营业务和子公司增资不超过20亿元。配股比例为每10股不超过3股。如果以截至2019年3月31日的公司总股本为基数计算，本次配售的股份数量将不超过8.49亿股。

在最初的配股计划中，山西证券在筹资目的中表示，计划用不超过20亿元的资金投资绿色大华期货和山正创新，后者是该公司的全资子公司，是山西证券去年12月设立的另类投资子公司。在最新修订的计划草案中，山西证券将计划增资20亿元改为投资山正创新，资本不超过20亿元，此次募集资金暂不用于增加格林豪泰大华期货的资本。

山西证券相关负责人告诉记者，科技股无疑是资本市场的重要增长点，也是证券业需要关注的机遇。“保荐人+后续投资”制度已引入相关的科技局制度，保荐机构必须通过其下属的另类投资子公司以自有资金参与科技局的后续投资。目前，山正创新的注册资本只有10亿元，与公司未来的发展不相匹配。

考虑到公司各业务板块未来的发展规划，为进一步增强与公司相关业务的协同效应，公司计划从本次发行募集资金中使用不超过20亿元人民币增加公司全资子公司山正创新的资本。资金将主要用于山正创新开展相关业务，如科技板块投资、私募股权投资、风险投资、产业并购等。

值得一提的是，就在11月23日，山西证券宣布最近收到了中国证监会关于配股项目审查的反馈通知，要求相关中介机构在30日内对监管提出的问题进行书面说明和解释。最新修订的计划也可能是对监管反馈的回复的一部分。

近1500亿上市券商再融资计划即将实施

中国证券业正在发生巨大变化，及时的资本补充是证券公司可持续发展的重要推动力。

同样在12月13日晚，东吴证券的65亿股配股计划获得了中国证监会的批准。根据发行计划，募集资金将主要用于发展投资交易业务和资本中介业务。

一周前，12月6日，海通证券申请200亿元人民币的固定增资，在等待了20个月之后，被证监会批准。筹集的资金将主要用于发展ficc和投资银行业务。

据券商中国记者介绍，目前仍有18家上市公司的再融资计划在进行中，总规模近1500亿元，其中包括8个固定收益项目、6个配股项目和4个可转换债券项目。

在固定融资方面，除海通证券和中信建投证券外，国鑫证券的150亿元固定计划已获中国证监会批准；中信证券发行134.6亿元股份购买资产，也于2019年10月获得审计委员会批准；南京证券、西南证券、华中证券和首创股份的相关固定收益项目仍处于股东大会批准阶段。

在六个配股计划中，东吴证券的65亿元配股即将落地；上个月，国海证券50亿元人民币的配股获得了证监会的批准；山西证券将做出询价回复；国源证券、天丰证券、招商局证券的配售项目只通过股东大会。据业内人士称，与需要引入其他股东相比，配股是为公司的原股东筹集资金，这更容易实施。

可转换债券兼具股票和债券的特点，其走势一般与股票有关。许多上市公司也选择发行可转换债券。就证券业而言，华林证券、精证证券、财通证券、华安证券四家上市证券公司的可转债发行计划也处于股东大会通过阶段。

11月9日，中国证监会公开征求关于修改再融资规则的意见后，一些券商撤回了原来的再融资申请，调整了计划。12月3日，工业证券召开第五届董事会第二十四次会议，审议通过了《关于撤回公司非公开发行股票申请文件的议案》。根据原计划，兴业证券计划筹资不超过80亿元。兴业证券表示，撤回申请的原因是综合考虑资本市场环境和监管政策变化等因素。