国网旗下两大保险公司日子舒服、业绩好 如今竟要引入＂战投＂

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有机会入股一家电力保险公司，你想要吗？

据《中国证券报》11月24日报道，国家电网近期召开了上海联合产权交易所引入社会资本专项推进会议，重点关注英达财险、英达人寿等12个重点混合改革项目。其中，英达财产保险计划转让20%的股份，英达人寿计划转让30%的股份。

英达财产保险公司和英达人寿保险公司是国家电网公司绝对控股的保险公司。其中，国家电网通过控制国家电网英达国际控股集团有限公司、中国电力金融有限公司等26家公司，间接控制了英达财险99.43%的股权；国家电网公司所属26家公司共同持有英达人寿80.1%的股权。

在保险业，这两家保险公司靠大树乘凉。在保险同行眼中，这两家电力保险公司是非常传统的公司，其业务主要是国家电网系统业务，市场化程度相对较低。

“这应该是国家电网公司的总体战略规划，而这种电力系统企业的混合改革应该是有吸引力的。毕竟，它是一个资源型国有企业。这是一个类似于行政垄断的企业。财务数据非常好看。混合改革也是增加保险公司活力的一项重要措施。”一位资深保险业分析师分析道。

引入战略投资者增强保险企业活力的探索

国家电网公司是关系到国民经济命脉和国家能源安全的大型国有重点企业。其核心业务是电网建设和运营，注册资本8295亿元，总资产3.93万亿元。业务覆盖26个省(自治区、直辖市)，供电服务人口超过11亿。在2016年至2018年的《财富》全球500强中排名第二，在2019年的《财富》全球500强中排名第五，是世界上最大的公用事业企业。

国家电网下属的保险公司包括英达财产保险公司、英达人寿保险公司、英达长安保险经纪公司和英达保险资产管理公司。其中，英达P&C保险和英达人寿在保险同行眼中都是非常传统的公司，他们的业务主要是国家电网系统业务，有点像自保公司，市场化程度相对较低。

“混合改革和引入新股东也应该是增强公司活力的一种探索。”根据以上分析，例如，在对国有工业企业的管理往往不熟悉的人寿保险公司，如果引进外国战略投资者，可能对公司的稳定经营和发展有很大帮助。

此外，就保险公司股东而言，去年4月10日实施的《保险公司股权管理办法》将单股东持股比例上限从51%下调至1/3，这对单股东持股超过1/3的保险公司增资也有影响。

原保监会表示，该办法正式实施后，原则上不会对现有保险公司的股权结构进行追溯性调整，但将对部分股权结构存在潜在风险的保险公司进行窗口指导，并采取有针对性的监管措施。对于新投资的保险公司行为，严格遵循新的监管要求。

也就是说，如果英达人寿和英达财产保险增加资本，也需要通过引入战略投资者引入新的股东来增加资本，从而降低国家电网的持股比例。

目前，两家保险公司的资金补充压力并不太大。第三季度末，英达财险核心偿付能力充足率为195.42%，综合偿付能力充足率为249.61%；英达人寿核心和综合偿付能力充足率均为178.93%，高于50%和100%的最低监管要求。

由于股东资源优势和良好的财务数据，业内人士认为，两家保险公司的股权应该受到资本市场的追捧。

英达财产保险发展了自己的特色，其业务结构与行业有很大不同

英达财险于2008年10月开业，注册资本为31亿元人民币，在北京注册，在北京、陕西、湖北等28个省级区域开展业务。

英达财险的实际控制人是国家电网有限公司，该公司通过控制国家电网英达国际控股集团有限公司和中国电力金融有限公司等26家股东，间接控制了英达财险99.43%的股权..

在2018年5月4日的股东大会上，27个股东单位审议通过了《关于英达太和财产保险股份有限公司引进战略投资者有关问题的议案》..

英达P&C保险作为一家国有保险公司，具有临水优势，形成了差异化和特色化发展。2018年，英达财险最大的险种是企业财险，约占42%；汽车保险约占41%。在财产保险业中，汽车保险占70%以上，而企业财产保险只占4%。

根据英达财险官方网站2018年12月发布的信息，公司的发展特色也得到了监管部门的充分肯定。

这一特征的形成也可以从英达财产保险公司的概念中看出。

战略定位:主业面向产融结合，促进生产协调发展

金融平台定位:电网财产保险的主要提供者，产融结合战略的积极实践者，国家电网金融平台的重要组成部分

战略布局:坚持服务主业、服务行业、质量第一、效率第一，与众不同，做得更好，做好保险业务，在控制好风险的基础上实现质量发展

公司宗旨:为人民电力行业提供质量保险服务

“因为有大树，天气很好。”根据上述保险行业的消息来源，英达的财产保险业务不仅有其自身的特点，而且有一定的规模和相应的利润。

据中国券商记者梳理的数据显示，英达财险近几年的年保费收入约为80亿元，在财险公司中排名第13至15位，年净利润数亿元。今年上半年的业绩与往年相比有了很大的增长，保费收入达到60亿元，与往年的年保费收入相差不远；上半年净利润为7.35亿元，超过了往年的年度水平。

英达人寿在上半年完成了年度保费目标，并增加了资本来领导改善公司治理的战争

英达人寿保险由国家电网公司及其下属公司发起，于2007年6月在北京注册成立。2009年6月，公司引进了海外战略投资者——马萨诸塞州互惠人寿保险公司。目前，国家电网公司下属26家公司共持有公司80.1%的股份，美国万通人寿保险公司持有公司19.9%的股份。公司注册资本为40亿元人民币。

近年来，英国大学的人寿保险费逐渐增加。2018年，保费收入为54亿英镑，总保费收入为112亿英镑，在市场上排名第40位。就年利润而言，近年来一直保持在1亿英镑以上。

一些保险行业的人士告诉经纪公司中国记者，人寿保险融资相对复杂，保费和利润等指标不足以衡量一家公司的业绩。公司估值不仅取决于溢价及其增长率，还取决于内含价值，而内含价值还与准备金评估、预定利率和评估模型有关。总体而言，国有企业寿险公司普遍高估了嵌入价值，可能规模过大，而嵌入价值不足。

据官方网站信息，截至2018年底，英达人寿已开发各类寿险产品200余种，其中电力行业专用产品10余种，总资产283.29亿元，在全国17个省市设立了分支机构，拥有内外部员工和保险销售人员2.4万人。

英达人寿还积极探索各具特色的业务模式，围绕国家电网公司“三型两网，世界一流”的建设目标，通过产品创新、服务创新和技术创新带动公司优质发展，加快建设国家电网品牌下的一流寿险公司。

在8月份召开的公司2019年年中工作会议上，英达人寿保险董事长兼党委书记丁世龙做了工作报告，提到2019年上半年，公司业务持续改善，取得多项突破。

其中，原保费收入69.69亿元，同比增长79%，年度目标提前完成；银行保险新的单一规模保费仅在一个季度内超过年度任务目标；精准营销和网络保费收入均实现历史性突破，规模保费分别达到4.19亿元和6600万元；公司(包括英达资产)实现利润4500万元，同比亏损1.65亿元，历史最好水平；公司资产达到344.79亿元，比年初增加59.72亿元，增幅21%。

丁世龙提到了英达人寿在2019年下半年的九项重点任务，包括以增资为契机改善公司治理。