投资偏谨慎 低仓位运作 部分科创主题基金 错过科技股行情

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投资谨慎，低位操作

一些科技主题基金

错过了科技股市场

记者王奕夜编辑张译文

22只科技主题基金的第三季度报告已全部发布，整体运作已浮出水面。记者注意到，许多基金的仓位较低，有些基金甚至低于10%，因此错过了第三季度的科技股市场。那么，为什么这些基金在低位运行？

许多科技主题基金的股票头寸不到30%

风统计显示，截至第三季度，许多科创主题基金的股票仓位不到30%，但债券仓位超过70%，这似乎是一个固定收益产品。

华安科创主题三年来披露的第三季度报告显示，该基金的股票市值仅占基金净资产值的2.48%，且大部分资金投资于固定收益资产。债券市值占基金净资产值的89.58%。

巧合的是，鹏华科创3年来的股票仓位只有19.51%。此外，博世科技创新主题3年和中欧科技创新主题3年的持股比例均低于30%，分别为22.92%和23.77%。

虽然第三季度指数表现平平，但市场结构特征明显。据神湾一级产业统计，电子产业增速最高超过20%，明显领先于二级医药生物产业增速6.36%。在这种背景下，许多持有大量科技股的科技主题基金受益匪浅，净值大幅上升。表现最好的基金第三季度的收益率超过20%。然而，上述低位基金错过了这轮科技股。数据显示，第三季度华安科创主题和博世科创主题的收益率均小于2%，中欧科创主题和鹏化科创主题的收益率均小于5%。

谨慎的投资策略是主要原因

那么，这些涉足空的科技主题基金是否因为成立时间的问题而没有赶上科技股市场呢？记者注意到，为了帮助成立科学技术委员会，科学技术主题基金都是在7月22日科学技术委员会成立的当天成立的，上述低位科学技术主题基金早在6月份就成立了。此时恰逢电子行业新一轮市场启动前夕，正是开仓的好时机。

那么，是不是因为基金的投资品种比例有限？记者查阅了几只基金的招股说明书，发现上述低位科创主题基金一般只规定股票资产投资比例的下限，上限均在95%以上。显然，投资范围的管制不是其低位运行的原因。

排除客观因素，记者注意到这些科技主题基金大多在投资策略上比较谨慎。华安科技股份有限公司3年的基金经理表示，经过估值消化和回报后，一批科技板块上市公司将进入合理的长期价值投资区间，未来将继续积极参与科技板块新股发行和战略配售。博世拉科技股份有限公司的基金经理是三年来的主题，他认为科技行业的龙头股票今年大幅上涨，其估值处于历史高位，不再具有吸引力。

另一个细节是，22个科技主题基金的业绩基准有很大不同。以华安科创主题基金三年来的表现为例，该基金的表现基准已成为中国战略性新兴产业成分指数收益率，而六成已成为中国债券综合指数收益率，而其他科技主题基金的表现基准已成为中国战略性新兴产业成分指数收益率，这也解释了为什么华安科创主题基金经理三年来在操作上最为保守。

但需要指出的是，一些科技主题基金的头寸过低或只是暂时性的，因为科技主题基金有“科技主题相关证券的比例不低于非现金基金资产的80%”的规定，这意味着那些不符合标准的基金将在开盘期结束后进一步增加其股票头寸以满足这一规定。此外，业内人士表示，科技主题基金成立时间相对较短，投资者需要从更长远的角度来看待它们。