中行摘得“黄金资源” 中央清算会员资质将带来什么？

本篇文章1253字，读完约3分钟

记者张琼斯编辑

不久前，中国银行(英国)有限公司与伦敦清算所签署了《清算会员协议》，成为首家从国际主流清算机构获得场外衍生品集中清算资格的中资金融机构。

对许多人来说，集中清算仍然是一个奇怪的概念。令人好奇的是，赢得中央结算会员这一“黄金资源”意味着什么，它将给中国银行的相关业务带来哪些实质性帮助？

“中央结算是全球监管机构和国际市场公认的最安全、最有效的信用风险缓释工具。”中国银行相关负责人告诉记者。

什么是集中清算，如何发挥信用风险缓释的作用？中国银行国际金融研究所研究员熊其岳表示，过去很多场外交易，尤其是衍生品交易，一旦交易方违约，风险更大，风险可能在交易方之间传递和放大。

“此时，如果一个中央交易所介入交易对手之间，成为买方的卖方和卖方的买方，它可以形成一个防火墙来隔离风险；第二，中央交易所可以承担一些担保职能，承担部分违约赔偿；第三，它可以改变过去场外交易不透明的局面，由中央交易所统计具体的交易信息，从而促进信息对称。”熊启月说道。

此外，中央结算不仅是一种信用风险缓释工具，也是海外金融市场衍生品业务的强制性基础设施。目前，欧美监管法规明确要求金融机构在开展利率等场外衍生品业务以及美元、欧元、日元、英镑等货币信贷时，必须通过集中清算来降低信用风险。

"中央结算框架下的监管要求非常严格."熊其岳介绍，有两个重要的监管要求——唯一交易标识和唯一产品标识，分别对每项交易业务和每项金融产品进行统计和监管。

“对中国银行而言，建立自己的海外清算能力不仅仅是一种经济考虑。”上述负责人表示，中央结算是海外金融市场衍生品业务的强制性基础设施。成为首家打破欧美垄断、获得中央结算会员资格的中资机构，体现了中国银行积极融入国际监管合规体系、坚持合规管理的决心。

伦敦清算所是世界上最大的衍生品清算机构，目前只有100多名会员。在中国银行成为会员之前，中资机构在这个领域还是空·怀特。在开展业务时，只能依靠外资银行进行集中清算，这不仅增加了交易成本，而且通过代理银行的额度限制了业务规模。

成为清算所成员后，中国银行可以作为会员直接对上述衍生业务进行集中清算。它不仅能满足海外监管机构对中国银行衍生产品业务的合规要求，还能在中国银行银团贷款、债券等投融资业务中发挥积极作用，对冲相关汇率和利率风险，将大大节约相关交易成本，提升相关金融产品和服务的竞争力。

“相关场外衍生品业务的清算成本将大幅降低，银行将从空获得更多交易对手，相关信用风险水平将集中在一个更安全的清算机构。”中国银行相关负责人表示。此外，中国银行还可以代理帮助尚未建立清算渠道的中资机构进行集中清算，帮助中资机构和客户满足海外监管合规要求，拓展海外市场。

该负责人表示，近年来，中英经贸关系日益密切，双边投融资日益活跃，相关风险管理需求也日益增加。加强中国银行中央结算能力建设，将显著提升其金融产品服务能力，帮助中英客户在双边经贸往来及相关投融资过程中获得更加经济有效的衍生产品服务，降低运营和风险管理成本，抵御市场波动风险。