7月成立规模骤降 房地产信托三伏天急“退烧”

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今年上半年，持续火爆的房地产信托终于在这个三伏天开始"退烧"。

最新统计数据显示，7月份，房地产信托的成立规模大幅缩水，作为替代者之一的基础产业信托的规模大幅增加。业内人士表示，在监管严格的背景下，信托公司需要寻找新的业务增长点，而基础行业信托是一种有效的替代产品，信托与保险合作业务未来将会扩大。

今年上半年，房地产信托取得长足发展，一度成为支持信托公司发展的重要支柱业务，投资金额成为集合信托五大投资方向之一。7月，针对房地产信托业务过度增长和增量，中国保监会对部分信托公司进行了采访和警示，并对下一步发展房地产信托业务提出了要求。受此影响，房地产信托的规模在本月下旬开始急剧萎缩。

根据用益物权信托的统计，在7月的第三周(7月15-21日)，虽然集体信托的建立呈现出升温状态，但房地产投资信托基金的规模环比下降了34.58%。在接下来的一周(7月22日至28日)，房地产信托的融资规模下降了50.19%，呈现出“跳水”趋势。

总体而言，伊一在线的统计显示，6月份共有500个房地产信托项目成立，募集资金716.51亿元；7月，共设立房地产信托项目303个，融资485.35亿元。对比前后，7月份房地产信托数量大幅减少，成立规模比上个月更小30%。

“经过严格的监管，许多公司的房地产信托业务已经暂停，这导致房地产信托的规模在7月中下旬急剧下降。”一位来自华北某信托公司的人士告诉记者，“但该信托公司正在迅速调整，通过发展其他类型的业务来弥补相关业务的缺口。”

房地产信托业务正在“退烧”，信托公司正面临现实的业绩压力。迅速填补房地产信托业务留下的/0/0已成为许多信托公司的一项紧迫任务。

从7月最后一周集合信托产品来看，基础产业信托暂时充当了房地产信托的“替代品”，集合规模呈现出大幅增长。据用益信托统计，自7月份以来，基础产业信托的筹资规模已连续三周增加。7月22日至7月28日，市场上基础产业信托的募集规模达到45.11%，成为近期集合信托市场的“明星”。与此同时，随着规模的不断扩大，基础产业信托的利润优势逐渐显现。7月最后一周，基础产业信托的平均回报率为8.35%，超过了房地产信托的8.02%。

一家信托公司的人士告诉记者，在房地产监管严格的环境下，除了加大基础行业信托的布局外，信托公司在转型调整方面有以下措施:一是加强信用保险合作业务的拓展，紧密整合保险资金。打开与保险公司深入合作的机会；二是加强标准化业务的发展。信托公司积极发挥机构优势，大力发展资产证券化等标准化业务产品；第三，调整房地产业务结构。在控制房地产企业总规模的同时，新项目应该从最好的中选择。

来自信托公司的人士也承认，对于信托公司来说，房地产信托和基础产业信托是重要的业务支柱，而基础产业信托可以很好地弥补房地产信托的空效应，但不能完全覆盖。目前，对地方无形负债的监管仍很严格，过于放松基础行业信托的展示标准会埋下潜在风险。尽管有are/きだよきだよきだだききききだよきききききききき