海康威视上半年营收增长逾14% 共接待1580家机构调研

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我们的记者赵伟

最近，备受市场关注的a股证券领军企业Hikvision发布了2019年半年度报告。上半年，公司实现营业收入239.23亿元，同比增长14.60%；归属于母亲的净利润为42.17亿元，同比增长1.67%。

根据财务数据，2019年上半年，Hikvision的整体业务在保持稳定的同时取得进展，其创新业务逐步上升。产品方面，公司的前端产品、后端产品和中控产品分别实现营业收入113.99亿元、31.96亿元和34.86亿元，分别占营业收入的47.65%、13.36%和14.58%。此外，公司的萤石业务和机器人业务持续盈利，其他创新业务如汽车电子和仓储业务增长迅速，逐渐成为公司长期发展的新动能。上半年，公司智能家居业务和其他创新业务分别实现营业收入11.39亿元和5.89亿元，同比增长56.92%和54.84%。

从区域市场来看，海外收入是公司业绩的重要组成部分，公司多次表示海外非市场因素的影响大幅增加，不确定性风险持续上升。根据半年度报告的财务数据，2019年上半年，公司在国内外实现营业收入分别为169.80亿元和69.43亿元，同比分别增长16.46%和10.29%。

2018年，Hikvision开始对其业务结构进行重组，并将其国内业务划分为三个业务组:pbg、ebg和smbg，分别面向不同类型的市场和客户。2019年上半年，Hikvision对pbg、ebg和smbg业务组进行了优化和重组，以有效协调内部资源，并根据客户差异提供有针对性的解决方案。在保持R&D在传统安全服务相关技术和产品上的投入的同时，公司加快了aicloud云边缘融合计算架构和物联网数据架构以及信息融合的持续落地，实现了智能物联网与信息网络之间的数据交互，夯实了深度学习、大数据、智能物联网、数据应用等领域的发展基础，在技术创新和产品创新方面持续引领市场。

不断改善的Hikvision也受到机构投资者的青睐。相关数据显示，从今年1月到6月，公司接待了1580家机构投资者的来访和调查。国信证券分析师欧阳世华和高锋认为，人工智能、云计算和大数据的出现使安全行业进入了一个新的发展阶段，安全产品不再是简单的数据采集设备和分析工具，安全行业面临的需求发生了深刻的变化。各行业和数据服务的数字化转型将成为安全行业的新市场，云和边缘的结合将成为安全行业的新生态。行业竞争格局稳定，边界日益模糊，产业链相互渗透程度进一步提高，共同拥抱人工智能时代。Hikvision作为智能物联网+大数据服务领域的优秀领导者，拥有卓越的核心竞争力、稳定的行业地位和稳定的长期投资价值。

国信证券还指出，通过多角度估值，Hikvision的合理估值区间为37-40元，与当前股价相比，空房溢价30%-40%。考虑到公司卓越的品质和行业稳定的竞争格局，人工智能和智能物联网促进了安防行业的可持续发展。我们预计公司19-21年的净利润分别为137亿元、170亿元和212亿元，每股收益分别为1.48元、1.85元和2.30元，利润增长率分别为20.5%、24.5%和24.7%，保持买入评级。

(编辑蔡善丹)