外汇局：中美经贸摩擦对跨境资金流动影响可控

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在经历了5月份的银行结售汇短期盈余后，国家外汇管理局昨日发布的数据显示，反映市场参与者汇率预期和结售汇意愿的6月份银行结售汇数据再次转为逆差，当月逆差规模为1328亿元人民币(折合193亿美元)。今年1-6月，银行结售汇逆差为2248亿元(折合332亿美元)。

尽管该行上半年结售汇仍为逆差，但与2018年下半年的月平均逆差相比，收窄了52%；总体而言，银行代表客户接收和支付外国商品，显示出盈余，而2018年下半年是赤字。考虑到远期结售汇、期权交易等其他供求因素，上半年外汇市场供求基本平衡。

国家外汇管理局国际收支司司长王春英表示，今年上半年，中国跨境资本流动保持稳定，国内外汇市场供需基本平衡。特别是在中美经贸摩擦升级后的5月和6月，银行结售汇月平均逆差为66亿美元，比2018年下半年的月平均逆差低44%，表明供求形势相对较好，月波动主要受市场参与者结汇和逢低买入外汇的影响，反映了市场预期的整体稳定和价格的市场化调整。

跨境资本流动的影响是可控的

中美贸易摩擦升级对中国外汇市场的影响引起了外界的广泛关注。王春英表示，国家外汇管理局实时跟踪评估了中美贸易摩擦对中国外汇市场、跨境资本流动和国际收支的影响。本文比较了今年5月和6月以及2018年下半年的各种情况和情况。从结果来看，当前中美经贸摩擦对中国跨境资本流动的影响总体上是可控的。

一方面，中国外汇市场情绪和市场主体行为更加理性和稳定。王春莹表示，今年5月份经贸摩擦升级后，人民币对美元的贬值幅度和预期低于去年下半年。在此基础上，市场参与者涉外收支行为的调整更加稳定。从5月和6月的综合情况来看，这两个月银行结售汇的月平均逆差较2018年下半年的月平均逆差缩小了44%，银行代付和代付的月平均逆差较2018年下半年的月平均逆差也缩小了38%。

另一方面，在关税上调的背景下，中国国际收支的总体态势是稳定可控的。王春英说，尽管从去年下半年到现在，美国对中国出口产品征收关税的措施逐步升级。然而，中国的国际收支总体保持稳定。第一季度经常账户盈余为490亿美元，远远高于去年下半年389亿美元的季度平均盈余。一季度，非储备金融账户盈余488亿美元，其中直接投资、证券投资和其他投资出现盈余。

从微观主体来看，美国企业对华直接投资保持稳定，这表明了中美经贸交流的密切程度。据商务部统计，今年1月至5月，美国对华直接投资同比增长4%。

王春莹表示，总体而言，在中美贸易摩擦的背景下，中国外汇市场的情绪稳定性有所增强。与此同时，中国继续创新和完善宏观调控，注重政策措施的预调整和微调，深化改革和扩大开放，国内企业和其他市场主体也在积极应对相关变化。此外，中美企业之间密切的经贸交流也发挥着积极的作用。“这些都表明，我们有信心应对形势的变化，保持中国跨境资本流动的稳定。”

经常账户预计全年有效

继续小盈余模式

展望下半年跨境资本流动和国际收支状况，仍有许多有利因素。王春莹表示，在当前内外环境下，仍有许多因素有利于中国跨境资本流动的稳定，预计下半年中国跨境资本流动将保持总体稳定。在国际收支方面，初步判断今年第二季度国际收支经常项目仍呈现顺差，预计全年经常项目将保持在合理的范围内，并有可能继续保持小幅顺差的格局。

具体而言，王春莹认为，相对宽松的国际货币环境为中国外汇市场的稳定提供了更加有利的条件。美联储可能会转向降息，欧洲和日本的央行也表现出宽松的货币政策立场。最近，发达国家和发展中国家都采取了一些措施来放松货币政策。在这种情况下，美元汇率最近稳定下来，中美之间的差距扩大了。这些因素为中国外汇市场的稳定提供了更加有利的条件。此外，目前市场对中国经济的预期是稳定的。最近，在国际市场上交易的中国政府债券的信用违约互换价格与去年底相比有所下降(价格越低表明市场认为违约风险越小)，表明国际市场对中国经济总体上更加乐观。

对于经常项目的变化，王春莹认为，经常项目的小额盈余或赤字是一个合理的基本平衡范围。从中长期来看，中国经常账户仍有基础和条件保持在合理水平。