用市场化改革办法推动实际利率水平明显降低

本篇文章937字，读完约2分钟

最近，国务院常务会议部署了市场化改革措施，大幅降低实际利率，解决“融资难”问题。

今年以来，在各方的积极努力下，全社会综合融资利率总体保持稳定并有所下降。央行近日发布的中国第二季度货币政策执行情况报告显示，6月份企业贷款加权平均利率比上年高点下降0.32个百分点；1-6月，新增普惠小微企业贷款平均利率为6.82%，比2018年全年平均水平低0.58个百分点。

会议指出，要继续保持这一趋势，特别是在当前形势下，要保持合理充裕的流动性，坚持采取改革措施，推动实际利率水平大幅下降，努力解决“融资难”问题。

在会上提出的五项措施中，“改革和完善贷款市场利率形成机制”的措施引起了市场的高度关注。

目前，我国利率制度呈现出“双轨制”的特征，即不完全市场化的存贷款利率与完全市场化的货币市场利率并存。

“由于利率‘双轨’的存在，政策利率很难在货币、债券和信贷等金融次级市场之间有效传递；金融产品的定价难以及时准确地反映市场利率水平，不利于资金从金融机构流向实体经济。”中国人民大学崇阳金融研究所副所长董希淼说。

交通银行金融研究中心首席金融分析师e永健认为，会上提出的改革措施将使银行间市场利率变化迅速传导到贷款定价，有利于疏通货币政策传导，从而促进贷款利率和融资成本的降低。

改革和完善贷款市场挂牌利率形成机制的具体措施包括:在原有一年期品种的基础上增加五年期以上品种，挂牌银行按公开市场操作利率报价。全国银行间同业拆借中心根据报价计算贷款市场的报价利率并公布，为银行发放新贷款提供定价参考。

“综上所述，有两个方面，一是增加贷款最优惠利率(lpr)的品种，二是改革lpr报价方法，提高报价质量。”民生证券(Minsheng Securities)首席宏观分析师谢云良表示，这一次，所有报价银行都被要求以公开市场操作利率报价，这有利于推动lpr真正成为独立的市场报价。

国务院常务会议当天还指出，要推进信贷利率和收费的公开透明；要配合各种货币信贷政策工具，充分发挥担保体系的作用，降低实体经济的融资成本，确保实现年初确定的小微企业贷款综合融资成本降低1个百分点的任务目标；加强对订单、市场和信贷企业的信贷支持，确保不发生不合理的贷款和贷款削减；要努力解决小微企业的融资困难。