业绩稳健 增长潜力凸显 美的置业获大行看好并纷纷上调目标价

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乐居财经新闻的业绩继续稳步增长，美的房屋所有权经常得到大银行的认可。9月18日，帝豪证券首次发布了一份关于美的居者有其屋的研究报告，称美的居者有其屋实力雄厚，土地资源丰富，城市定位和升级战略有效，良好的合同销售业绩锁定了未来利润，对投资具有吸引力。

据了解，中期业绩发布后，花旗集团、海通证券、摩根大通、CICC、建行国际、安信国际、帝豪证券等主要机构先后发布了9份研究报告，对美的地产给予了积极评价，分别给予美的地产“买入”和“增持”评级，并提高了目标价。

稳定运行指标持续改善

2019年上半年，美的地产实现了规模和利润的稳步增长，并在高质量开发和转型方面取得了初步成功。数据显示，报告期内，美的地产实现营业收入约142亿元，同比增长33%；核心净利润约19亿元，同比增长28%；毛利率和净利润分别为35.9%和13.3%。

报告期内，美的地产各项财务指标持续优化，低成本融资优势持续发挥，负债水平持续下降。截至报告期末，公司加权平均融资成本为5.95%，报告期内新增贷款加权平均实际利率为5.84%。

专注于深化高价值和高潜力城市的未来增长

大量优质的土壤储备已成为美的地产打造优质生长能力的重要砝码。建行国际发布研究报告称，美的地产选择高潜力城市进行深度培育，使美的地产在市场中占据有利地位。

根据CICC的调研报告，美的地产上半年业绩符合市场预期，拥有优质的土地储备。5，500亿英镑的可销售资源将覆盖未来3-4年的销售额。同时，美的地产的品牌、高品质的产品和高效的营业额可以保证去工业化。预计美的地产2019-2020年的复合销售增长率将达到25-30%，利润将稳步增长。

根据安信国际研究报告，美的土地储备丰富，可销售的土地储备和出售的未偿金额将为公司带来550亿元的利润，短期利润锁定率高。

帝豪证券认为，美的置业未来将继续推进转型升级，坚持利润导向和质量导向的政策。尽管房地产市场监管尚未放松，但刚性需求和加速的城市化有利于美的自有住房的发展。据估计，美的居者有其屋利润的复合增长率可达25%，这已被纳入香港沪港通。股价催化有许多有利因素，这将有利于美的自有住房的发展。

机构已经提高了美的房屋所有权的目标价格

各大银行对美的地产的发展前景持坚定乐观态度，给予美的地产“买入”和“增持”评级，并提高了目标价。

安信国际认为，美的地产有稳定的增长能力，同时低成本融资优势突出。马太效应下的受益者是采取两种措施强化资本优势，抓住并购和土地收购的机遇。他对美的置业发展前景表示乐观，认为美的置业估值低于大湾区其他房地产企业，估值具有吸引力。

金融形势全面改善，低成本融资优势突出，金融长期稳定。建行国际和CICC对美的房屋所有权持乐观态度，并给出了“优于市场”的评级。与此同时，花旗发布的一份研究报告称，美的地产具有可持续发展和高质量增长能力，是一名体力充沛的马拉松选手，给美的地产的目标价格定为32港元的“买入”评级。

中金公司认为，美的地产目前的股价比空上涨了28%,并重申其表现优于行业评级和25.27港元的目标价。

花旗银行认为美的房地产有很高的增长潜力。由于土地储备价值5500亿元，土地收购渠道多元化，城市升级和深度耕作战略，以及840亿元的出售和未结转金额，美的地产将呈现持续稳定的高质量增长和股价进一步上涨。