发挥国资引领作用　激发上海科创活力

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原标题:发挥国有资产主导作用，激发上海科技创新活力

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新中国成立以来，特别是改革开放以来，国内市场蓬勃发展，风险投资业也有所发展。现在，中国已经成为世界第二大风险资本市场。

作为中国历史最悠久、规模最大、功能最齐全的国有风险投资机构之一，上海科技风险投资集团是行业的“先锋”和“领军者”。它的领导者沈卫国已经从事这个行业将近25年了，一直在关注和推动风险投资行业的发展。

站在上海静安区新地标——波华广场39楼，玻璃幕墙外朝东是一朵云，黄浦江在流淌，陆家嘴高楼耸立...

上海科技创业投资(集团)有限公司(以下简称“上海科技创业投资集团”)坐落于此，是上海战略性新兴产业的重要投融资平台，也是上海建设全球影响力科技创新中心的重要实施者之一。

在公司走廊的一面墙上，挂着公司投资的项目和资金的标识，玻璃门里的会议室正忙着讨论，透露出干净、清晰、充满活力的风险投资机构的氛围。在其花岗岩前台，五星红旗和党旗印在眼睛里，充满了庄严的感觉。

近日，上海科技创业投资集团执行董事、党委书记、总经理沈卫国在接受《国际金融新闻》记者专访时表示，2019年，上海科技创业投资集团将完成市场化改革，实现做大做强的目标，打造符合上海科技创新中心定位的科技投资集团公司，进一步激发上海科技创新的活力。

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国有风险投资的先驱

上海科技创业投资集团成立于2014年，由上海科技投资公司(成立于1992年)和上海创业投资有限公司(成立于1999年)合并重组而成。

“集团经历了起步阶段、演进阶段和成熟阶段，国有风险投资体系的功能在不断完善。”沈卫国告诉《国际金融新闻》记者，“在我们成立之初，‘风险投资’这个词还鲜为人知。我们没有专业背景，没有现成的人才，也没有相关的经验。我们开始在一张白纸上探索和开拓。”

早在20世纪90年代初，为了解决上海高新技术成果产业化的痛苦，上海市政府于1992年投资1.5亿元成立了上海科技投资公司，这是科技风险投资集团的前身之一，也是中国首批地方风险投资公司之一。与1992年成立的张江高科技园区一起，成为上海发展高科技产业的两项重要战略举措。

它成立之初就面临着资金短缺的问题。当时，1.5亿元中的5000万元由上海市科委从7000万元中支付，1亿元由上海市国有资产监督管理委员会筹集。

为了吸引更多的社会资金参与科技成果的产业化投资，1993年，上海科技投资公司与多家国有银行和企业共同发起成立了上海科技投资有限公司，同年，中国第一家中外风险投资公司——上海太平洋科技创业投资有限公司(idg China的前身)成为中国首批开展股份制试点的国有企业之一。

1999年，上海市政府投资6亿元成立上海风险投资有限公司，率先在中国建立了新的风险投资融资平台。

“作为lp(有限合伙人)，在找管理公司的时候，我找不到专业的风险投资人才。最后，来自投资银行、技术管理、企业管理和政府管理的各种人组成了中国最早的一批风险投资管理人才。”沈卫国回忆道。

在此期间，沈卫国探索了上海科技创新投资的第一线。1995年，沈卫国在张江园区创办了一家高科技企业孵化器，并成为首任经理。1996年，上海浦东创业投资有限公司作为首任首席执行官成立。2004年至2010年，他担任金桥(集团)有限公司副总经理，负责金桥的招商引资和园区规划建设。2011年，沈卫国担任上海科技投资公司总经理，之后担任上海科技创业投资集团执行董事、党委书记、总经理。

"风险投资行业在不断发展."沈卫国告诉《国际金融新闻》记者，“与过去相比，第一，目前的投资更加专业，投资团队背景更加专业，投资领域更加集中；其次，凭借多年的投资经验，投资项目或资金的判断机制更加成熟；三是更加专业化，筹资和管理的分工更加细化，项目内部激励机制和投资后管理制度更加优化。”

沈卫国也在不断学习跟上步伐。除了在工作第一线获得经验外，我还继续深造，获取学科知识。他拥有丰富的工程、经济和管理方面的学术背景，曾经营和推动数十家投资企业登陆主板、中小板、创业板、全国创业板和科技板。

如今，科技风险投资集团已经形成了丰富多样的投资体系，对行业有着深刻的认识，拥有丰富的投资资金和产业资源。截至2018年底，科技创业投资集团总资产255亿元，管理资本500多亿元。积累了100多只股权投资基金，累计投资1000多家科技企业，230家上市企业直接投资股权投资基金。

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科技投资“领跑者”

在沈卫国看来，国有风险投资更紧密地围绕国家大战略安排投资重点，更注重创造创新和创业环境。作为上海市国资委直属的国有风险投资机构，上海科技风险投资集团平衡了政策目标与商业运作的关系。

“在政策目标上，首先，投资政策方向要明确，运作要专业化、规范化，投资布局要早，支持服务要长期、系统、多形式，平台要联动，各种资源要综合利用，培育投资对象的发展目标要实现。在商业运营方面，我们必须以市场为导向，实现高于市场平均水平的综合投资回报。”沈卫国告诉《国际金融新闻》的记者。

“这么多年来，我们一直在总结和改变。”沈卫国告诉记者，一方面，上海科技创业投资集团保持了初衷，坚持推进科技成果产业化和战略性新兴产业发展的使命。第一，紧密围绕国家的主要发展战略，始终注重集成电路、生物医药和新材料等投资产业的布局；二是发挥国有资本“放大”作用，更加注重创造创新创业环境；三是培育创新创业型明星基金和明星企业。

另一方面，与时俱进，改变工作模式。在投资方面，上海科技创业投资集团不仅直接投资于科技企业，还作为母公司参与了更多的风险投资基金，起到了引导、带动和放大的作用。在产业布局上，上海科技创业投资集团关注新技术、新业态，并在不同时期调整投资重点。在沈卫国看来，人工智能产业现在非常重要。此外，他还强调，现在更加重视投资后管理。

努力工作会有回报。随着科技板块的推出，集成电路、生物医药、新材料等“硬技术”企业顺利上市。在29家科技板块上市公司中，上海科技创业投资集团排在5家公司之后。在沈卫国看来，这是对上海科技创业投资集团长期投资布局的一种肯定，也是公司历史发展的一次机遇。

目前，上海科技创业投资集团系统整合了直接投资、创业投资基金、M&A基金、产业基金、政府重大项目、投融资服务等功能。构建了一套支持集成电路产业全生命周期、全功能发展的创新培育体系。科技板块上市的微型企业是其培育企业之一。“我们已经在中小型公司投资了15年，账面收入超过60亿英镑。然后将这些收益投资于创新和创业事业，以实现政府资金的“滚动效应。”沈卫国介绍道。

上海科技创业投资集团坚持政府资金的“聚焦效应”，发挥“镇石”的作用。除了伴随科技创新企业的成长，上海科技创业投资集团还不断支持投资基金的发展。

“上海科技创业投资集团坚持‘放大’国有资本的初衷，将根据不同时期的市场情况调整制定相应的投资计划。在目前融资困难的情况下，上海科技创业投资集团将根据市场需求调整投资基金的出资比例和投资回报率。更重要的是，上海科技创业投资集团始终为上海的创新和创业发展提供稳定的资金支持。”沈卫国告诉记者。

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市场化改革激发活力

目前，北京、上海、深圳、杭州等城市是中国科技创新的高地。从科技局受理企业的注册地来看，北京、上海、深圳和苏州受理企业数量最多。

沈卫国不同意市场认为地区间科技竞争激烈的观点:“这种说法不一定准确。应该说，各地都把科技发展作为地方经济建设的一项长期发展战略。因此，在这样一种策略的驱动下，他们会更加关注。吸引、培育和投资创新型企业和优秀企业更为准确。”

首批25家科技类上市公司中，上海5家、北京5家、江苏4家、广东3家。其中，北京、上海和江苏的科技板块企业占近60%。沈卫国认为这是不可避免的现象，也是合理的。

科技局支持核心技术实体企业，这些企业经历了十多年的长期投资和培育过程，主要分布在经济技术相对发达、整体风险投资活跃的地区。沈卫国认为，上述三个地区的经济、科技产业都比较发达，具有很强的战略眼光和很大的积累。他预测，下一批科技板块上市企业可能仍会集中在这三个地区。

在谈到上海的风险投资业时，沈卫国直言不讳地说:“近年来，上海的风险投资活力其实很好。”特别是在科学技术板块、长三角一体化战略和上海“四个品牌”战略的有利体系下，上海的创新创业将迎来蓬勃发展。科技局将把更多资源集中在创新型企业上，这将推动上海优秀核心创新企业的发展。此外，在上海“四个品牌”的战略目标下，为创新创业型企业创造良好的创业环境也需要各种资源的支持。

沈卫国说:“我们将围绕上海的发展战略，按照建设科技创新中心的总体战略布局产业，找到投资目标，帮助企业发展。当然，在具体实施中，我们将重点关注集成电路、生物医学和人工智能等关键行业。”

此外，沈卫国向记者透露，上海科技创业投资集团将于今年完成市场化改革目标，进一步激发其活力，帮助上海科技发展。“一是扩大和加强以科技风险投资集团为核心的风险投资平台，二是把科技风险投资集团建设成为与上海科技创新中心定位相匹配的科技投资集团公司。”

“我们调查了中国一流的国有风险投资企业，如亿达资本和深圳风险投资。以市场为导向的激励机制是值得学习的，我们目前正在规划这个方案。上海科技创业投资集团将通过引入市场评估激励和约束机制，鼓励团队和吸引人才，提高投资效率，做大做强职能。”沈卫国最后说道。