偏股基金费率批量打折 公募价格战蔓延？

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记者王奕夜王鹏编辑吴晓彤

最近，公共基金的价格战愈演愈烈。据统计，自第四季度以来，19只活跃的部分股票型基金已宣布下调利率。

从美国等发达市场的经验来看，在公共基金行业逐渐成熟后，降低产品利率是大势所趋。业内专家认为，公共基金的数量正在增加，产品同质化越来越严重。降低利率已成为一些基金公司在同行业竞争的手段之一。但是，我国的公共基金还处于起步阶段，条件还不成熟。局部的价格战现象很难在短时间内蔓延到整个行业。

许多部分股票基金都有折扣率

etf市场竞争激烈，价格战已成为许多公共基金争夺客户的主要方式。最近，这种“减息潮”逐渐蔓延到积极管理的部分股票型基金。

11月28日，国泰基金宣布决定从11月29日起将国泰战略收益混合基金的管理比率从1.50%下调至0.90%。巧合的是，SDIC瑞银基金也于11月26日发布公告，宣布其SDIC瑞银品牌优势混合基金的年管理比率和年托管比率将分别从之前的1.5%和0.25%调整为0.9%和0.15%。

据不完全统计，截至11月底，自今年第四季度以来，15家基金公司旗下19只活跃的部分股票型基金已经下调了管理利率。其中，和盛招商局将原来的管理费率从1.5%下调至0.6%，降幅最大。此外，对于金创何新价值红利组合、广发量化多因素组合、富国新兴增长量化选择和德邦于敏进取量化选择等产品，原有的1.5%的年管理比率也降至1%或以下。

公款价格战引起了业界的极大关注。根据许多基金消息来源，从基金经理到公司高管，他们对此都非常关注，并进行过多次相关讨论。

“行业内产品同质化太严重，投资者只能通过降低利率来吸引。监管机构相对鼓励这种“惠民”并简化了许多审批程序。上海一家中型基金公司的内部人士表示。

在采访中，记者了解到，除了受到同行收费下调的影响外，满足机构客户的需求和持续营销也是一些基金降低管理费率的主要原因。“我公司目前发行的新基金不确定管理费，费率水平基本处于行业的中下游。”北京一家基金公司市场部的一位人士表示。

全面价格战的时机还没有到来

公共基金公司之间的价格战会全面升级吗？

今年以来，新发行基金规模超过1万亿元，产品种类全面开花，公募基金总规模创历史新高。面对市场上多种多样的选择，保险费率成为许多投资者选择基金时的焦点。

对此，上海证券基金评估研究中心主任刘益谦表示，今年基金数量的增加将不可避免地增加各种产品之间的竞争，包括利率的竞争。但是，与国外相比，我国的公共基金还处于起步阶段，各方面的条件还不成熟，还远远没有到发动全面价格战的阶段。

“当然，从国际经验来看，作为普惠金融的载体，随着机构投资者的增长和资本市场定价的有效性，降低公共基金利率将是大势所趋。”刘益谦接着说道。

根据海通证券研究报告，美国共同基金的利率(包括管理费、托管费、股东服务费等。)近20年来一直在下降。1996年，股票型共同基金的平均利率为1.04%，2017年降至0.59%；混合共同基金的平均比率从1996年的0.95%下降到2017年的0.70%；1996年，债券共同基金的平均利率为0.84%，但2017年降至0.48%。

海通证券表示，近年来，无论是主动管理型基金还是被动指数型基金，投资者更青睐低成本产品。与此同时，低利率甚至“免费佣金”的新基金的进入进一步加速了美国共同基金利率的下降。