成都燃气：以情输送温暖 用心点燃幸福 综合实力位居行业前列

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路演嘉宾合影

——成都燃气集团股份有限公司首次公开发行a股网上投资者交流大会精彩回放

出席的客人

成都燃气集团有限公司党委书记、董事长罗龙先生

成都燃气集团有限公司党委副书记、董事兼总经理车

成都燃气集团有限公司副总经理凌风女士

熊丽娜女士，成都燃气集团有限公司董事会秘书

中国证券股份有限公司执行总经理、投资银行部保荐代表人张中伟先生

中信证券投资银行部副总裁兼保荐代表人李鑫先生

成都燃气集团有限公司

党委副书记、局长、总经理车先生讲话

亲爱的投资者和朋友，关心和支持成都燃气发展的朋友们:

大家好！

欢迎参加成都燃气首次公开发行a股网上路演。首先，我谨代表成都燃气向投资者和各界朋友表示衷心的感谢。热烈欢迎所有参加本次网上交易的贵宾和投资者！我也希望通过这次网上路演，我能与关心成都燃气的投资者和朋友进行深入交流，增进相互了解，让大家对成都燃气的投资更有信心和信心。

成都燃气成立于1967年，原名成都燃气公司，是中国最早从事城市天然气的专业公司之一；2004年，公司实施重组，引进战略投资者，成为混合所有制企业，引进学习标杆、精益管理、行动学习等先进管理理念，以及诚实守信、绩效导向、以人为本、创新发展的企业文化，大大提高了公司的管理水平，为持续健康发展注入了强大动力；2017年9月，公司完成了股份制改革。

目前，公司经营面积900平方公里，均为成都核心住宅区，与成都天府国际空港新城联合经营面积近500平方公里，拥有各类供气客户287万户，年供气规模约16亿立方米。截至2019年6月，公司总资产约54亿元，净资产约26亿元；2018年，营业收入约为44亿元，扣除后归属于母公司的净利润为4.04亿元。

展望未来，根据近年来一系列加快天然气利用的优惠政策，未来天然气在一次能源消费中的比重将继续增加。同时，在四川省和成都市的能源发展规划中，明确提出要继续积极推进天然气的应用，优化能源消费结构，促进城市的可持续发展。可以预见，在加快成都建设成为充分体现新发展观的国家中心城市的过程中，天然气需求将继续保持旺盛的增长势头。结合持续良好的宏观环境和政策形势，公司将围绕“大区域、大产业、大品牌、大平台”的核心战略目标，加强市场拓展和区域整合，继续做大、做强、做大、做好、做长输气业务。

成都燃气登陆a股市场将谱写公司发展史的新篇章。我们也将充分抓住历史机遇，借助资本市场进一步拓展空未来发展空间。我们坚信，投资者的高度信任和大力支持是此次发行成功的保证。通过这次网上交流，我们将充分听取您的建设性意见，进一步促进成都燃气更快更好的发展，为股东创造更大的价值。

最后，欢迎踊跃提问，谢谢！

中信建投证券有限公司

投资银行部执行总经理兼保荐代表人张中伟先生致辞

亲爱的投资者和朋友，网友们:

大家好！

作为成都燃气集团股份有限公司首次公开发行a股的发起人和主承销商，我们非常荣幸能够参与今天的网上路演，并珍惜这次与投资者互动的机会。首先，请允许我代表中信证券股份有限公司向今天参加网上路演的所有嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

成都燃气是国内同行业综合实力领先的城市燃气运营商，主要从事城市燃气输配、城市燃气工程建设和燃气表销售。我们非常荣幸能与成都燃气一起经历整个发行上市过程，见证成都燃气的跨越式发展，亲身感受到公司股东的真诚合作和支持，以及公司管理层深厚的行业积累和卓越的执行力。我们相信，成都燃气能够抓住资本市场登陆的机遇，进一步提高公司的综合竞争力，为投资者带来满意的回报。

作为成都燃气的赞助商和主承销商，我们很荣幸向投资者介绍这样一家监管良好、稳健的公司。今后，中国证券将认真履行保荐机构的职责，勤勉尽责，全力以赴做好后续的持续监管工作。我们真诚希望通过此次网上路演推广活动，广大投资者能够对成都燃气的投资价值和本次发行的相关情况有更深更全面的了解。欢迎大家提问，提建议，主动购买。

最后，祝成都燃气网上路演圆满成功，再次感谢您对成都燃气的关注。谢谢大家！

成都燃气集团有限公司

党委书记、董事长罗龙先生致闭幕词

亲爱的投资者和朋友，关心和支持成都燃气发展的朋友们:

大家好！

成都燃气集团股份有限公司a股首次公开发行网上路演即将结束。我谨代表成都燃气感谢大家的热情关注和提问，也感谢上交所路演中心和中国证券网为我们提供了良好的沟通平台和优质的服务。此外，我还要感谢公司全体股东的大力支持和所有中介机构在a股首次公开发行中的努力。谢谢你！

在刚才的网上交流中，投资者提出了许多中肯而有价值的意见和建议。我们深切感受到每个人的关心、支持和肯定，深切体会到作为上市公司的使命和责任。

50多年来，成都燃气内涵和外延都有所发展，规模和效益同步增长，逐渐成长为管理效率、技术水平和综合实力处于国内行业前列的大型燃气集团。

发行a股是成都燃气全新的起点。请放心，今后我们一定会以更高的标准要求自己，稳健经营，创新发展，抓住机遇，不断提高企业的市场竞争力；凭借先进的管理、安全可靠的经营活动和一流的服务，我们将不懈努力，实现“成为中国最受尊敬的燃气运营服务提供商之一”的宏伟愿景！努力使成都燃气成为一家值得大家信赖、具有长期投资价值的优质上市公司！

虽然这次在线路演即将结束，但我们与您的交流才刚刚开始。我真诚地希望你能继续与我们保持密切的沟通。今后，我们将严格遵守上市公司的信息披露规则，通过各种形式，让大家及时、完整、准确地了解公司的发展状况。

最后，再次感谢您的参与和投资者对成都燃气的关心、信任和支持。谢谢大家！

管理文章

问:公司的主要业务是什么？

罗龙:公司主要业务是城市燃气输配、城市燃气工程建设和燃气表销售等。公司的核心业务是特许经营或专营业务范围内的城市燃气经营业务，包括城市燃气输配、销售和城市燃气工程建设。

问:请告诉我们公司员工的职业结构。

罗龙:截至2019年6月30日，公司共有员工3100人。其中，管理人员324人，占10.45%；财务人员86人，占2.77%；技术人员893人，占28.81%；生产人员1797人，占57.97%。

问:公司的偿付能力如何？

凌风:2016年、2017年和2018年底，公司流动比率和速动比率逐年下降，整体资产负债率呈现上升趋势，主要是由于公司为提高输配电能力而进行的新项目和大量资本投资所致。目前公司融资渠道单一，主要依靠银行贷款和日常业务活动产生的现金流，导致资金周转压力和流动负债增加。2019年6月末，公司流动比率和速动比率上升，资产负债率下降，主要是由于公司经营制度的扩大和流动资产的进一步增加。与此同时，公司的流动负债下降，这是由于该城市周围项目的预期进展和当年资本投资的减少。

虽然公司流动比率和速动比率整体下降，但公司经营业绩良好，经营活动产生的净现金流量呈上升趋势，流动资产流动性强，能够为债务偿还提供充足的保证。

问:公司主营业务的毛利构成是什么？

凌风:公司主营业务的毛利主要来自天然气销售、天然气安装以及燃气表销售和安装。其中，天然气销售毛利是公司利润的主要来源，天然气销售毛利占主营业务毛利的比例分别为58.57%、65.21%、56.26%和73.72%。

发展文章

问:公司的发展计划是什么？

罗龙:公司未来将继续以成都及周边地区为重点，按照“外延扩张、内涵增长”的总体发展战略，推进燃气行业的全面改革；在巩固现有客户基础的基础上，我们将继续拓展成都周边市场，扩大终端用户数量；计划加强对天然气行业的战略研究，全面把握天然气行业的发展趋势和前沿趋势，确保成都未来天然气供应能力稳步增长。

问:公司未来的商业目标是什么？

罗龙:公司将继续为客户提供安全、清洁的燃气和高效、专业、友好的服务，扩大和加强燃气输配业务，围绕燃气供应产业链战略性投资相关业务，以一流的服务管理先进、安全、可靠的经营活动，为社会创造财富，为客户提供价值，满足社会、政府、客户、员工和股东的需求，实现股东价值和员工价值的最大化。

同时，公司将围绕“大区域、大产业、大品牌、大平台”的核心战略，努力实现大发展，最终将企业打造成为中国最受尊敬的燃气运营服务提供商之一。预计到2020年，将在城市周边建设一个液化天然气加气站和四个分布式能源，管理290万居民用户，发展成为业务布局合理、治理结构完善、管理规范高效的上市企业。

问:公司对未来的业务发展有什么计划？

罗龙:为了实现公司未来的发展战略和经营目标，公司制定的具体业务发展规划如下:1)气源保障供应；2)城市管线环网建设；3)分布式能源和液化天然气加气站建设；4)增值业务发展；5)区域扩张计划；6)人才培养和发展计划；7)信息化建设规划。

问:支持公司盈利的因素是什么？如何保证公司未来的盈利能力，有哪些具体措施？

罗龙:有利于支撑公司盈利的因素有:1)在相关政策和天然气优惠政策的支持下，城市燃气消费比重将逐步提高，这保证了成都燃气良好的业务发展前景；2)下游市场需求的不断增长将为公司的发展带来更好的市场机遇；3)募集资金投资项目也将提高公司的盈利能力，进一步增强公司的竞争力。

公司通过实施以下对策保证盈利:1)积极推动政府部门及时调整天然气价格，积极推动政府部门建立价格联动机制；2)保证气源供应；3)加强深度管理；4)在成都投资收购，拓展业务领域。

问:公司的R&D优势是什么？

车陈德:公司高度重视研发和科技创新，在城市地下隧道空室成功建成了燃气管网和电力、通信、供热、给排水工程管道，打造了城市地下公用隧道。燃气管网同步建设有利于电力、通信、燃气、给排水等市政设施的维护和检修，解决了重复开挖地面造成的资源浪费问题，提高了管道安全性和抗灾能力，增强了城市地面景观。

公司拥有卓越的技术创新能力和强大的前沿技术转化能力，并有能力建设机房、“云计算”数据中心和信息安全。通过技术创新，可以实现高并发系统架构的开发、高性能系统技术(业务分布式和集群架构)的应用以及燃气应用移动终端(包括android和ios系统)的研发。率先在中国实现“互联网加燃气”的综合应用，成功开发行业大数据技术、企业“云平台”技术和光纤的应用能力，防止第三方损害。

行业文章

问:燃气行业近期的发展计划是什么？

车:根据远景产业研究院发布的《中国天然气工业发展趋势及投资决策分析报告》的统计数据，2018年全国天然气产量为1610.2亿立方米，同比增长7.5%。预计2019年中国天然气产量将达到1667亿立方米，未来5年(2019年至2023年)复合年增长率约为6.48%，2023年中国天然气产量将达到2143亿立方米。

2018年8月，国务院颁布了《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》，要求到2020年底，国内天然气产量应达到2000多亿立方米。

2017年2月23日，四川省人民政府发布了《四川省“十三五”能源发展规划》，提出“十三五”期间，四川将继续完善油气输配管网设施，加快全省天然气管网建设。在加快全省天然气主干管网建设的同时，继续拓展和完善天然气分支管网建设，提高天然气输送能力。通过扩建天然气管网、液化天然气储存和长途运输，建设压缩天然气母子站、液化天然气/液化压缩天然气加气站等。解决了省内未用天然气地区的天然气利用问题，扩大了四川天然气供应范围。预计到2020年，新增天然气管道2143公里，天然气管道总长度将达到1.9万公里。

2017年4月，成都市经济和信息化委员会发布了《成都市能源发展第十三个五年规划》，成都市将按照“统筹规划、合理布局、适度超前”的原则，加快完善天然气基础设施体系，不断提高天然气支撑能力。“十三五”期间，成都将继续积极推进天然气利用，提高天然气普及率，发展天然气分布式能源，优化能源消费结构，促进城市可持续发展。在成都市制造业2025计划深入实施和加强工业基地建设的新形势下，全市工业用气将保持稳定增长。随着城乡统筹进程的加快、现代服务业的发展和居民生活水平的提高，居民燃气消费和商用燃气消费将保持快速增长。全市将加大天然气汽车的推广和应用，天然气汽车数量将继续上升，车用天然气将稳步增长。综合考虑，十三五期间，全市天然气需求将继续保持增长势头。预计到“十三五”末，全市天然气需求将达到73亿立方米，年均增长5.40%。

问:有哪些因素有利于行业的发展？

车:有利于产业发展的因素有:1)国家政策支持；2)市场需求快速增长；3)城市化建设加速了创造未来空的成长；4)天然气资源储备潜力巨大；5)天然气输送管道建设日趋完善。

问:请告诉我们该公司在行业中的竞争地位。

车:目前，公司主要从事城市天然气供应业务，在成都环路拥有特许经营权。这个领域没有直接的竞争对手。

公司在城市圈以外开展的天然气供应业务主要由子公司新创燃气、大丰燃气、新帆燃气、大卫燃气和唐昌燃气经营。其经营区域已被当地经济和信息局授予特许经营权，或以政府文件的形式规定了独家经营区域，且不存在与该区域其他竞争对手的竞争。

问:公司的主要竞争对手是什么？与竞争对手相比，这家公司有什么优势？

车:公司已获得特许经营范围或独家经营区域的排他性，特许经营区域稳定。在成都范围内，主要竞争对手的特许经营区域都在中心城市以外的周边郊区县。主要企业有成都双流兴能天然气有限公司、成都尹鹏天然气有限公司、龙泉驿华友兴能天然气有限公司、四川华兴天然气有限公司等。

与竞争对手相比，公司具有以下竞争优势:1)区域市场规模和先发优势；2)该地区天然气资源丰富的优势；3)地方政府政策支持的优势；4)公司管理优势；5) R&D技术优势。

发表文章

问:请告诉我们这个问题。

罗龙:这次发行的股票类型是人民币普通股(a股)，每股面值1.00元。本次发行前，公司总股本为8亿股。本次公开发行不超过人民币普通股8889万股，占本次发行后总股本的比例不低于10.00%。

问:请告诉我们募集资金的目的。

罗龙:扣除发行费用后，本次发行募集资金将用于投资成都绕城高速公路高压天然气输储管道建设项目。项目总投资185067.91万元，筹集资金90596.61万元。

问:请介绍本次募捐项目的主要建设内容。

张忠伟:项目主要建设内容是新建一条长约90.0公里的高压输气管道，主要包括4个部分:1)西北段:光华八号线-船山路，长30.2公里；2)东北段:平桥门站-三合场调压站-船山路，线路长度19.2公里；3)西南段:光华八号线-武侯互通，线路长度8.1公里；4)东南段:平桥门站-晋江调压站-武侯立交，线路长度28.8公里。

同时，为满足成都市供气调峰需求，将新建平桥门站、三合场调压站改扩建、大丰调压站搬迁、沙湾调压站、it调压站、锦江调压站、九江调压站，新建13个阀室及自控、仪表、电力、通讯、给排水、消防等配套设施。

问:实施筹款项目的背景和必要性是什么？

张忠伟:此次融资项目的实施背景是:1)能源结构调整，符合国家产业政策导向；2)项目符合国家和成都市大气环境保护要求；3)项目符合四川和成都能源规划中天然气产业发展方向；4)满足经济发展和城市建设需要，优化天然气供应系统，保证供气；5)项目的实施将提高调峰和储气能力，实现可持续发展；6)项目符合公司提升主营业务竞争力的计划。

成都周边高压天然气输储管道工程的建设，可以显著提高中心城市乃至成都整个输配系统的供气能力、可靠性和安全性，对提高城市市政设施水平、改善人民生活质量和投资环境、提升城市形象将起到积极作用。因此，成都周边高压天然气输储管道建设项目是非常必要和重要的。

姚炯的文字编排

主持上海证券报中国证券网

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