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中信证券指出，虽然近年来网络广告市场增速放缓，但预计未来三年仍将保持两位数增长，仍是具有投资潜力的细分行业之一。预计互联网广告将呈现结构性分化特征，我们对空房电子商务和短片的增长持乐观态度。在用户持续时间饱和的背景下，前台平台的竞争逐渐加剧。通过对细分市场繁荣度、竞争力、产品矩阵、内容生态、成本绩效和商户服务能力的综合比较，中信证券认为阿里和腾讯在互联网广告市场的争夺中具有优势。在投资目标方面，建议配置阿里巴巴和腾讯控股。
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标题：中信证券:广告市场呈构化性特征 电商、短视频有空间
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