华尔街大行慌了？全球PE巨头进军投行业务

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近年来，有一种说法是，杀死你的不一定是你的同龄人，但可能是跨境的。

最近，华尔街再次上演这样一幕:私募股权巨头kkr正在与华尔街争夺投资银行业务！

此前，kkr一直是华尔街投资银行的最大客户之一。然而，随着公司的不断发展，kkr成立了kkr资本市场(kkr 2006)为公司和被投资公司经营股权和债务；最近，kkr将其业务扩展到非自营投资公司，并开始与华尔街银行展开竞争！

当客户成为竞争对手时，kkr激怒了一些华尔街银行，他们认为kkr是在为自己的工作而战。

Kkr和华尔街银行“抢”生意

本周，kkr的投资银行业务经历了一个里程碑式的事件:在奋进集团控股有限公司的首次公开募股文件中，kkr出现在高盛的右边。

这是kkr集团在非自我投资公司ipo文件中最突出的位置，表明KKR集团的业务与其他华尔街银行的竞争关系已经正式明晰。

不过，kkr强调，kkr在奋进ipo中扮演重要角色并不突然，因为KKR与奋进投资机构银湖有着长期的合作关系，曾与银湖一起投资收购公司，包括一家芯片制造企业，最终成为博通和互联网域名注册商godaddy。

2016年，kkr、奋进和银湖也投资了同一个公司ufc。Kkr还为奋进金融提供服务。但目前，kkr拒绝评论奋进，称这是上市前的沉默期。

顾客变成了竞争对手

华尔街银行:这是抢饭碗

据报道，kkr一直是华尔街投资银行的最大客户之一。

现在，kkr已经将其业务扩展到非自营投资公司，并开始与华尔街银行展开竞争。此举激怒了华尔街的银行家，他们认为kkr抢走了他们的工作。

与此同时，这些银行家还表示，kkr对投资者的覆盖面不如银行广泛，当该公司承销自己投资公司的证券时，就相当于出售自己。

根据数据，kkr在2006年建立了kkr资本市场，为公司和被投资公司管理股权和债务。

2018年，kkr的收入为18.5亿美元，其中kkr资本市场的收入达到6.31亿美元，是2016年的三倍多，占总收入的30%以上。

根据dealogic的数据，与摩根大通(JP Morgan Chase)和高盛(Goldman Sachs)相比，kkr在资本市场的综合手续费收入相对较小，但与瑞银(UBS)和加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada)非常接近。

Kkr:“我们不想变得越来越像银行。”

Kkr高管表示，该公司有实力在公开资本市场开展业务，并表示，市场上的投资者在购买债务或股票时，喜欢直接与他们的投资组合公司交谈。除了银行推荐的典型群体之外，kkr了解不同于银行的投资者类型，公司不仅关注与他们有交易和私人经纪关系的投资者。

kkr资本市场主管亚当·亚当·史密斯(Adam adam smith)表示，kkr很乐意将它不从事的研究和交易业务移交给银行。“我们不想变得越来越像银行。”

不管你承认与否，kkr的银行业务已经成形。

kkr资本市场业务的起源可以追溯到金融危机之前，当时这家私人股本公司进行了历史上最大规模的收购，包括2006年以210亿美元收购的HCA Inc .，以及2007年分别以260亿美元和320亿美元收购的第一数据公司和能源期货控股公司。

在这些巨大的并购中，kkr向华尔街银行支付了大量费用，因此该集团开始考虑参与公开资本市场。Kkr最初与其他私人股本公司合作，达成了一项所谓的俱乐部交易。然而，它意识到有必要在多方之间就战略达成一致，这阻碍了公司的业绩。

2007年，kkr开始将其交易股票直接分配给一些大型基金投资者，或者那些想联系这家投资组合公司但对指导其战略不感兴趣的投资者。

2009年，kkr与kkr私募股权投资公司lp合并，并在欧洲上市交易，这促进了kkr在资本市场的扩张。其结果是，截至第二季度末，该公司的资产负债表已增至205亿美元，超过了其所有公共和私人股本同行的总和。这也使得融资公司提供的过桥贷款和循环贷款业务快速增长。

最初，kkr通过扩大债务融资在资本市场崭露头角。自2007年以来，该公司已经筹集了7000亿美元的债务资本，其中超过一半的交易是非kkr公司。该公司还将私人信贷业务与债务资本市场相结合，因此可以通过其信贷基金直接向一些公司提供贷款。

今年年初，高盛亚洲投资银行的负责人被挖了出来

值得注意的是，今年3月，kkr集团宣布已聘请高盛(Goldman Sachs)除日本以外的亚洲投资银行业务主管凯特里奇代尔(kate richdale)担任其亚太地区战略和业务发展主管。

该公司表示，里奇戴尔还将与kkr的亚洲投资业务在新的位置上合作，以帮助完成交易。

里奇·戴尔是摩根士丹利亚太投资银行业务的负责人，并于2013年加入高盛。

资产管理规模超过一万亿

今年股票价格上涨了60%以上

据悉，kkr成立于1976年，是一家全球性投资公司，是杠杆收购的老国王，也是金融史上最成功的工业投资机构之一。截至2018年6月30日，管理资产总额为1913亿美元(约1.36万亿元人民币)。

在二级市场，kkr的股价也表现强劲。在今年全球股市动荡的背景下，其股价不仅在近日创下每股近30美元的历史新高，而且今年还上涨了60%以上。